Prédictions du prix de l'argent jusqu'en 2030 : les déficits d'approvisionnement rencontrent une demande industrielle en forte hausse

Le marché mondial de l’argent est en pleine mutation. Après avoir bondi de moins de 30 $ début 2025 à plus de 64 $ l’once fin décembre, l’argent a capté l’attention des investisseurs, des analystes et des consommateurs industriels. Qu’explique cette envolée spectaculaire, et quelles prévisions de prix pour l’argent émergent pour les années à venir ? La réponse réside dans trois forces convergentes : une pénurie persistante d’approvisionnement qui ne montre aucun signe d’atténuation, une croissance explosive de la consommation industrielle dans des secteurs comme l’intelligence artificielle et les énergies renouvelables, et un nouveau mouvement vers des actifs refuges alors que les investisseurs cherchent des alternatives aux monnaies en dépréciation. Comprendre ces dynamiques est crucial pour quiconque envisage des prévisions de prix de l’argent sur les 3 à 5 prochaines années.

Le piège structurel de l’offre : pourquoi la pénurie d’argent perdure jusqu’en 2030

La pierre angulaire de l’histoire du prix de l’argent est fondamentale—l’offre ne peut suivre le rythme de la demande. Selon Metal Focus, l’industrie fait face à une cinquième année consécutive de déficit d’approvisionnement en 2025, avec un déficit atteignant 63,4 millions d’onces. Bien que la société s’attende à ce que ce déficit se réduise à 30,5 millions d’onces en 2026, elle reste confiante que la pénurie persistera comme une caractéristique structurelle du marché jusque dans les années 2030.

Peter Krauth, fondateur de Silver Stock Investor, attribue cette « tension incessante » à un problème à plusieurs niveaux. D’abord, la production minière a diminué au cours de la dernière décennie, notamment dans les régions minières d’argent en Amérique centrale et du Sud. Ensuite, environ 75 % de l’argent est produit comme sous-produit d’opérations minières ciblant l’or, le cuivre, le plomb et le zinc. Cela signifie que même si les prix de l’argent atteignent des niveaux record, les mineurs n’ont pas l’incitation économique à augmenter la production, puisque l’argent ne représente qu’une petite fraction de leurs revenus totaux.

« Si l’argent est une composante mineure du chiffre d’affaires, les producteurs ne donneront pas la priorité à en extraire davantage », a expliqué Krauth à l’Investing News Network. Paradoxalement, des prix plus élevés de l’argent pourraient même réduire l’offre physique, car les mineurs se tournent vers des matériaux de moindre qualité qui donnent moins d’argent par tonne traitée.

Le calendrier d’exploration complique encore la situation. Mettre en production un nouveau gisement d’argent découvert nécessite de 10 à 15 ans de développement. Au moment où la nouvelle capacité sera opérationnelle, les conditions du marché auront changé de manière spectaculaire. Ce décalage structurel signifie qu’un soulagement du côté de l’offre semble peu probable avant 2030 au plus tôt, rendant les prévisions de prix de l’argent dépendantes de la gestion de la demande plutôt que de l’expansion de l’offre.

Deux moteurs de la croissance du prix de l’argent : les secteurs des technologies propres et de l’IA divergent en 2026

La demande industrielle a émergé comme un catalyseur majeur de la hausse de l’argent en 2025 et devrait amplifier sa trajectoire jusqu’en 2030. L’Institut de l’Argent a souligné dans un rapport de décembre intitulé « Silver, the Next Generation Metal » que la consommation s’accélère dans deux secteurs distincts : les technologies propres et l’intelligence artificielle.

Dans le domaine des technologies propres, la fabrication de panneaux solaires et la production de véhicules électriques stimulent une consommation d’argent sans précédent. Frank Holmes, d’US Global Investors, a souligné que la « capacité transformative de l’argent dans les systèmes d’énergie renouvelable » constitue un vent de face structurel pour la valorisation du métal. « Cette tendance ne s’inversera pas », a noté Holmes dans ses dernières analyses.

Le segment de l’IA et des centres de données présente une narration de croissance encore plus convaincante. Rien qu’aux États-Unis, environ 80 % des centres de données sont concentrés, et leur demande en électricité devrait augmenter de 22 % au cours de la prochaine décennie. Les charges de travail en IA devraient entraîner une hausse supplémentaire de 31 % de la consommation d’énergie. De manière critique, au cours de l’année écoulée, les centres de données américains ont choisi des installations solaires cinq fois plus souvent que des alternatives nucléaires pour leur approvisionnement en énergie—multipliant directement la demande d’argent.

Alex Tsepaev, directeur de la stratégie chez B2PRIME Group, a confirmé cette perspective : « L’expansion des énergies renouvelables, notamment dans l’infrastructure solaire, combinée à l’accélération de l’adoption des véhicules électriques à l’échelle mondiale, positionne l’argent comme une matière première critique pour la prochaine décennie. » Ces courants convergents signifient que la consommation industrielle seule pourrait soutenir des prévisions de prix plus élevées, même en l’absence de demande d’investissement.

La désignation de l’argent comme minéral critique par le gouvernement américain en 2025 valide encore davantage cette tendance séculaire, en signalant un soutien politique aux industries les plus dépendantes du métal.

La demande d’investissement comme amplificateur du prix de l’argent : la dynamique du marché s’accélère en 2026

Au-delà de la consommation industrielle, l’argent a captivé l’imagination des investisseurs cherchant des couvertures de portefeuille contre l’incertitude monétaire et géopolitique. En tant que métal précieux, l’argent évolue en tandem avec l’or, bénéficiant des mêmes conditions macroéconomiques : taux d’intérêt faibles, mesures d’assouplissement quantitatif, faiblesse des monnaies, inquiétudes inflationnistes et risques géopolitiques accrus.

L’avantage de l’accessibilité est crucial. Alors que le prix de l’or dépasse désormais 4 300 $ l’once, l’argent offre des propriétés de préservation de la richesse à une fraction du coût, attirant à la fois le capital de détail et institutionnel. Cette dynamique est particulièrement marquée en Inde, le plus grand consommateur mondial d’argent. Avec la joaillerie en or traditionnelle devenant prohibitive pour de nombreux acheteurs indiens, la demande pour la bijouterie en argent a explosé. De plus, la demande d’investissement en barres d’argent et en fonds négociés en bourse (ETFs) continue de croître, malgré le fait que l’Inde importe 80 % de son approvisionnement en argent.

Les flux vers les ETF illustrent l’appétit institutionnel. Selon Ole Hansen de Saxo Bank, les achats d’ETF adossés à l’argent ont atteint environ 130 millions d’onces en 2025, portant les avoirs totaux à environ 844 millions d’onces—une hausse de 18 % d’une année sur l’autre. Ces flux traduisent une conviction sincère plutôt qu’un positionnement spéculatif.

Les conséquences se voient dans les fondamentaux du marché. Des pénuries de pièces et de lingots d’argent dans le monde ont émergé. Les inventaires du marché à terme—principalement à Londres, New York et Shanghai—se sont considérablement resserrés. En novembre, Bloomberg a rapporté que les avoirs en argent à la Bourse des contrats à terme de Shanghai avaient atteint leur niveau le plus bas depuis 2015. Ces contraintes physiques sont réelles, et non simplement des positions papier ; l’augmentation des taux de location et des coûts d’emprunt confirme de véritables difficultés de livraison.

Julia Khandoshko, PDG de Mind Money, a synthétisé la situation : « En ce moment, le marché est défini par une rareté physique authentique. La demande mondiale a dépassé l’offre, les achats indiens ont épuisé les inventaires londoniens, et l’accumulation dans les ETF a encore resserré les conditions. »

Signaux du marché et prévisions de prix de l’argent pour début 2026

Alors que la nouvelle année commence, les premiers mois de 2026 envoient des signaux mitigés. Les investisseurs surveillent de près comment les changements de politique monétaire, les développements géopolitiques et la dynamique offre-demande façonneront la trajectoire du métal précieux jusqu’en 2030.

Le décalage entre les prix papier et la disponibilité physique s’est creusé. Si les prix spot reflètent l’équilibre entre les traders à terme, certains des acteurs les plus avisés du marché se concentrent sur ce qui compte le plus : l’incapacité à sourcer facilement du métal physique. Khandoshko met en garde que « le sentiment autour des positions courtes non couvertes importantes doit être surveillé. Toute érosion de la confiance dans les contrats papier pourrait déclencher une nouvelle réévaluation structurelle. »

La volatilité reste la caractéristique defining de l’argent. Krauth a averti les investisseurs : « L’argent est notoirement volatile. Bien que les hausses aient été exaltantes, ne soyez pas surpris par des replis brusques. » Il considère que 50 $ l’once constitue un nouveau seuil, reflétant la tension structurelle de l’offre.

Prévisions de prix de l’argent : scénarios pour 2026 et horizon 2030

Les prévisions d’experts pour 2026 divergent, reflétant une incertitude réelle quant aux délais de monétisation et à l’intensité géopolitique.

Le cas conservateur : Krauth propose une prévision « mesurée » d’un argent atteignant la fourchette de 70 $ en 2026, sous réserve du maintien des fondamentaux industriels. Citigroup prévoit également que l’argent continuera à surperformer l’or, avec une hausse potentielle vers 70 $ pour 2026, notamment si la demande manufacturière se maintient.

Le cas optimiste : Frank Holmes envisage un prix de 100 $ en 2026. Clem Chambers de aNewFN.com partage cette position optimiste, qualifiant l’argent de « cheval de course » des métaux précieux. Chambers insiste sur le fait que la demande d’investissement de détail constitue le véritable « moteur » propulsant les prix de l’argent cette décennie.

La vision à long terme : En regardant vers 2030, les prévisions de prix de l’argent deviennent plus spéculatives mais potentiellement plus significatives. Le déficit structurel d’offre semble persister au-delà de 2026. La demande industrielle issue des centres de données IA et de l’expansion solaire devrait s’intensifier. Cependant, un marché haussier prolongé pourrait finalement inciter au développement de nouvelles capacités d’approvisionnement, mais la détente ne surviendra pas avant la fin de la décennie, au plus tôt.

Le chemin entre les prix actuels et 70 $, 100 $ ou plus dépendra de la pérennité de la demande d’investissement et de l’accélération de la consommation industrielle comme prévu. Un ralentissement économique mondial ou un événement de liquidité soudain pourrait exercer une forte pression à la baisse, comme l’a noté Khandoshko. À l’inverse, des perturbations inattendues de l’offre ou un nouveau relâchement des banques centrales pourraient déclencher des rallyes encore plus spectaculaires.

Facteurs clés façonnant les prévisions de prix de l’argent jusqu’en 2030

Pour les investisseurs envisageant des allocations en argent, plusieurs indicateurs doivent attirer l’attention dans les mois à venir :

• Tendances de la consommation industrielle : suivre en temps réel les installations solaires, les taux de production de véhicules électriques et les constructions de centres de données
• Flux vers les ETF : surveiller les entrées et sorties comme indicateurs de la conviction institutionnelle
• Importations indiennes : observer si la demande dans le plus grand pays consommateur continue de s’accélérer
• Niveaux d’inventaire : suivre les avoirs à Londres, Shanghai et New York pour détecter toute rupture dans la tension
• Politique monétaire : évaluer si les banques centrales poursuivent leur politique de baisse des taux ou pivotent
• Risque géopolitique : surveiller les tensions mondiales et leur impact sur les flux vers les actifs refuges

Les prévisions de prix de l’argent pour les 3 à 5 prochaines années dépendent en fin de compte de la durabilité de ces moteurs. Le déficit d’offre semble enraciné. La consommation industrielle s’accélère. La demande d’investissement est robuste. Ces facteurs suggèrent que le scénario haussier pour l’argent reste convaincant, bien que des volatilités accrues et des corrections périodiques soient à prévoir alors que la découverte des prix continue jusqu’en 2026 et au-delà.