#2月Web3节点 Web3 traverse une « assimilation forcée » inaugurée par le futur secrétaire au Trésor américain Scott Bessent, qui a lui-même coupé le ruban.

La remarque de Bessent, disant aux nihilistes de la cryptomonnaie de « filer à Salvadore », n’est pas une arrogance de parole en l’air, mais une carte maîtresse bien en vue : l’avenir du marché crypto ne comporte que deux voies, soit enfiler un costume pour entrer dans la poche des règles de Wall Street, soit devenir un vagabond marginalisé du système financier mondial.
Le signal derrière cela est clair : le gouvernement américain ne compte plus jouer au jeu du « chat et souris » de la conformité, ils veulent prendre directement le contrôle du pouvoir de fixation des prix et de la compensation sous-jacente via la « Loi sur la Clarté de la Cryptomonnaie ».
Un signal intéressant est que cette « assimilation » n’est pas unilatérale. Regardez comment Tether a investi 100 millions de dollars dans Anchorage Digital, régulée fédéralement, pour comprendre que ces anciens « hors-la-loi » cherchent à s’intégrer dans le système. Ce n’est pas seulement pour acheter un talisman, mais aussi pour se positionner dans la grande bataille des stablecoins à venir. Lorsque le géant de la gestion d’actifs Fidelity lance officiellement le stablecoin FIDD, qui bénéficie d’un halo de conformité, l’espace de survie des entreprises crypto natives se réduit rapidement.
Vous pensez que tout le monde discute de décentralisation, mais en réalité, les grands calculent comment intégrer l’hégémonie du dollar dans le code sur la blockchain. La douleur de cette transition de pouvoir se reflète directement dans le rapport financier de MicroStrategy. La perte colossale de 12,4 milliards de dollars est un coup de poing retentissant, frappant les croyants au « HODLing à levier ». Quand le Bitcoin chute sous 63 000 dollars et approche du seuil de rentabilité des mineurs, le marché réalise enfin qu’en l’absence de la liquidité fournie par des institutions financières conformes, le « or numérique » est aussi fragile qu’une porcelaine en conditions extrêmes. Cela explique aussi pourquoi Gemini a choisi de se retirer du marché européen-australien, en coupant 25 % de ses effectifs, pour se replier sur le marché intérieur américain. Tout le monde a compris que le vrai spectacle à venir se jouera uniquement dans ce laboratoire de conformité qu’est l’Amérique, tandis que les autres marchés ne sont que des figurants.
Le vrai enjeu est que cette « institutionnalisation » s’infiltre du haut vers le bas dans chaque scénario d’application concret. Polymarket abandonne le pont cross-chain pour se concentrer sur le règlement en USDC natif de Circle, ce qui revient à capituler face à la « certitude ». Plus personne ne croit que ces technologies cross-chain sophistiquées garantissent la sécurité des actifs, et fait davantage confiance à une émission centralisée, en quelque sorte soutenue par la Réserve fédérale. Même des géants traditionnels comme CME se préparent à ouvrir la voie aux altcoins, ce qui montre que le capital mainstream est prêt à intégrer des « petites » crypto comme ADA ou LINK dans leurs produits dérivés.
La logique de cette transformation est en réalité très froide : le romantisme de la décentralisation tire sa révérence, et la volonté nationale conforme entre en scène. Les entreprises de tokens de l’UE accélèrent pour faire relâcher la réglementation, car elles craignent d’être laissées derrière dans cette grande « migration de l’infrastructure financière » orchestrée par les États-Unis. En fin de compte, la seconde moitié du Web3 ne sera plus une bataille entre geeks, mais une confrontation ultime entre États souverains, banques traditionnelles et géants natifs, sur « qui va définir le dollar numérique ». Si vous croyez encore que « la régulation est une mauvaise nouvelle », vous risquez fort d’être évincé dans ce grand chamboulement de liquidités.