Friedenthal Financial mise 4,5 millions de dollars sur des certificats de dette à faible durée : ce que les investisseurs doivent savoir sur les LMBS

Fin janvier 2026, l’investisseur institutionnel Friedenthal Financial a effectué un mouvement notable dans son portefeuille, en acquérant environ 89 706 actions supplémentaires de l’ETF First Trust Low Duration Opportunities (NASDAQ : LMBS). Cet achat, évalué à environ 4,48 millions de dollars selon le prix moyen trimestriel, indique une évolution stratégique dans la manière dont la société se positionne face à l’environnement de marché actuel. La transaction a porté la détention totale de Friedenthal en LMBS à 165 186 actions, d’une valeur d’environ 8,26 millions de dollars. Comprendre cette opération permet d’obtenir des insights importants sur les tendances en matière d’investissement dans la dette et ce qu’elles pourraient signifier pour les investisseurs individuels à la recherche d’opportunités de revenu.

La transaction : comment Friedenthal Financial a renforcé son exposition aux titres de dette

Selon le formulaire 13F déposé auprès de la SEC par Friedenthal Financial le 27 janvier 2026, la société a acheté 89 706 actions de LMBS pour une valeur estimée à 4,48 millions de dollars. Il s’agit de la plus forte augmentation parmi ses positions durant le trimestre. La valeur totale de la position à la fin du trimestre a augmenté d’environ 4,50 millions de dollars — un chiffre qui reflète à la fois les actions nouvellement acquises et les mouvements de prix du marché durant cette période.

Cette opération a ajouté environ 4,5 millions de dollars d’actifs sous gestion (AUM) aux positions 13F de Friedenthal, ce qui représente une augmentation d’environ 2,3 % de l’ensemble des actifs déclarés par la société. Plus significatif encore, la position en LMBS représente désormais 4,2 % du portefeuille global de Friedenthal Financial, ce qui en fait la troisième plus grande détention après son investissement dans l’ETF iShares Core S&P Total U.S. Stock Market (ITOT).

Comprendre LMBS : Certificats de dette hypothécaire pour les investisseurs en quête de revenus

LMBS se distingue comme un fonds négocié en bourse (ETF) de grande taille, géré activement, avec environ 5,73 milliards de dollars d’actifs totaux. Le fonds se concentre exclusivement sur des certificats de dette achetés par des investisseurs — notamment, des titres de créance liés à l’immobilier, comprenant des obligations hypothécaires résidentielles et commerciales.

La stratégie d’investissement du fonds vise à générer un revenu courant stable tout en préservant le capital. Il y parvient en allouant au moins 60 % de ses actifs à divers instruments de dette adossés à des hypothèques. Le portefeuille est géré activement pour optimiser la duration et l’exposition au crédit, avec une durée nette moyenne pondérée d’environ 2,5 ans. Cette durée relativement courte rend LMBS moins sensible aux fluctuations des taux d’intérêt comparé à des fonds obligataires à plus longue échéance.

Au 26 janvier 2026, le prix de l’action LMBS était de 50,09 dollars, ce qui représente une hausse de 7,4 % sur les 12 mois précédents. Cependant, cette performance a sous-performé le S&P 500 de 10,2 points de pourcentage sur la même période. Le rendement en dividendes annuel du fonds s’établissait à 4,07 %, offrant une source de revenu significative pour les investisseurs recherchant des rendements réguliers plutôt qu’une appréciation du principal.

Pourquoi ce changement est important : passage des actions aux titres de revenu fixe

L’augmentation de l’allocation de Friedenthal à LMBS reflète un rééquilibrage plus large de son portefeuille, tel que révélé dans son dernier dépôt trimestriel. La société a réduit ses positions dans plusieurs holdings axés sur les actions, notamment le Schwab U.S. Small-Cap ETF (SCHA), tout en augmentant son exposition aux investissements en dette. Au total, la société détenait 251 positions dans son dernier dépôt, contre 266 au trimestre précédent, ce qui indique une approche d’investissement plus concentrée.

Ce déplacement des actions vers des véhicules de dette à revenu fixe traduit une réponse stratégique aux conditions actuelles du marché. En déplaçant des capitaux vers des certificats de dette à durée courte, principalement achetés pour générer des revenus, Friedenthal semble se préparer à un environnement où les taux d’intérêt pourraient diminuer après trois années consécutives de taux élevés. Lorsque les taux baissent, les prix des obligations ont tendance à augmenter, rendant les titres de dette de plus en plus attractifs comme sources de rendement à court terme.

Ce mouvement reflète également une réflexion plus large sur la gestion des risques. Les certificats de dette liés à des investissements hypothécaires offrent des flux de trésorerie plus prévisibles comparés aux actions, ce qui les rend attrayants en période d’incertitude économique ou lorsque les marchés financiers présentent une volatilité accrue.

Performances de LMBS et sensibilité aux taux d’intérêt

Les performances récentes de LMBS illustrent à la fois les opportunités et les risques inhérents à l’investissement dans la dette hypothécaire. Lors de la forte hausse des taux d’intérêt en 2022, le fonds a connu des baisses de valeur notables, car des taux plus élevés réduisent l’attractivité des titres de dette émis antérieurement. Cependant, au cours des deux dernières années, alors que les taux se sont stabilisés, LMBS s’est redressé et a offert de solides rendements aux actionnaires.

Le rendement en dividendes de 4,07 % fournit une source de revenu constante, que les taux augmentent ou diminuent. Toutefois, le fonds reste sensible aux mouvements brusques des taux. Les investisseurs envisageant ce type d’exposition à la dette doivent comprendre que, bien que la durée moyenne de 2,5 ans limite la sensibilité aux taux, des changements importants et inattendus dans l’environnement des taux peuvent toujours impacter les rendements.

Les actions, qui se négociaient à 3,6 % en dessous de leur sommet sur 52 semaines à la fin janvier, pourraient offrir une valeur aux nouveaux investisseurs, même si la performance passée ne garantit pas les résultats futurs.

Principaux enseignements pour les investisseurs envisageant une exposition à la dette fixe

La position accrue de Friedenthal dans LMBS met en lumière plusieurs leçons importantes pour les investisseurs individuels. Premièrement, les gestionnaires de portefeuilles institutionnels réallouent activement leur capital, passant d’actions axées sur la croissance à des instruments de dette plus conservateurs lorsque les conditions de marché le justifient.

Deuxièmement, les certificats de dette et les titres adossés à des hypothèques restent des composants précieux d’un portefeuille diversifié, en particulier pour les investisseurs privilégiant le revenu actuel plutôt que la croissance agressive du capital. Le rendement de 4 % sur LMBS peut fournir un flux de trésorerie significatif, particulièrement pertinent dans un environnement de taux plus bas.

Troisièmement, le timing de l’investissement accru de Friedenthal reflète une analyse sophistiquée des tendances des taux d’intérêt. En tant qu’investisseurs, comprendre ce que les grandes institutions achètent — et pourquoi — offre souvent un contexte précieux pour nos propres décisions d’investissement concernant la dette et l’allocation en revenu fixe.

Pour ceux qui recherchent une exposition à des certificats de dette gérés par des professionnels et offrant une liquidité quotidienne via une structure négociée en bourse, LMBS constitue une option à considérer aux côtés d’autres alternatives en revenu fixe. Comme toujours, il est essentiel que les investisseurs évaluent leur situation financière personnelle et leur tolérance au risque avant de prendre toute décision d’allocation.