Les fabricants de semi-conducteurs propulsent les marchés à la hausse alors que la reprise technologique s'installe

Les marchés boursiers ont progressé aujourd’hui, avec l’indice S&P 500 en hausse de 0,25 %, le Dow Jones Industriels en augmentation de 0,57 % et le Nasdaq 100 en progression de 0,42 %. Les contrats à terme indiquaient une poursuite de la dynamique, avec les contrats E-mini S&P de mars en hausse de 0,20 % et les contrats E-mini Nasdaq de mars en hausse de 0,34 %. Le principal moteur de ce rallye était la reprise des fabricants de semi-conducteurs et des actions d’infrastructure d’intelligence artificielle après la pression vendeuse de vendredi, inversant des pertes qui avaient pesé sur le marché dans son ensemble. Ce rebond des acteurs du secteur des puces démontrait la dépendance continue du marché aux actions technologiques comme fondement de la solidité des indices.

Au-delà des semi-conducteurs, un soutien supplémentaire est venu des actions américaines de terres rares, qui ont bondi en raison des attentes selon lesquelles le président Trump établirait une réserve stratégique de minéraux critiques financée à hauteur de 12 milliards de dollars pour réduire la dépendance à la Chine. Cependant, des vents contraires sont apparus avec les négociations en cours sur le financement du gouvernement américain, la faiblesse des cryptomonnaies et des signaux économiques préoccupants en provenance de la Chine, créant un contexte mitigé pour les traders naviguant dans une action intrajournée volatile.

Fabricants de puces et infrastructure technologique stimulent la dynamique des indices

Les fabricants de semi-conducteurs ont dominé les gagnants d’aujourd’hui, montrant l’appétit des investisseurs pour l’exposition à la technologie malgré la volatilité récente. Sandisk a mené le secteur avec une hausse de plus de 7 %, soutenue par CTBC Securities Investment Service Co Ltd qui a lancé une couverture d’achat avec un objectif de prix de 660 dollars. Western Digital, Seagate Technology Holdings et Advanced Micro Devices ont tous apprécié de plus de 3 %, tandis qu’Intel et Lam Research ont augmenté de plus de 2 %. Cette force coordonnée parmi les fabricants d’équipements de semi-conducteurs et de mémoire soulignait comment la demande mondiale dans la chaîne d’approvisionnement pour la production de puces influence le sentiment général du marché.

Ce rebond des fabricants reflétait une confiance renouvelée dans le développement de l’infrastructure d’intelligence artificielle, alors que les principales plateformes cloud et opérateurs de centres de données continuent à déployer des capitaux. Cette dynamique mettait en évidence l’influence disproportionnée du secteur sur la direction du marché, notamment lorsque l’incertitude macroéconomique apparaît dans d’autres segments.

Matériaux critiques et changements géopolitiques créent des trajectoires divergentes

Les actions américaines de terres rares ont fortement rebondi, USA Rare Earth ayant bondi de plus de 9 % et United States Antimony Corp progressant de plus de 8 %. MP Materials et Critical Metals Corp ont chacune gagné plus de 4 %, tandis que Ramaco Resources a augmenté de 1 %. Ces mouvements reflétaient l’enthousiasme des investisseurs autour de l’initiative annoncée par Trump de constituer une réserve stratégique de 12 milliards de dollars visant à réduire la dépendance aux minéraux critiques chinois.

Inversement, les producteurs d’énergie ont fait face à des vents contraires importants, le pétrole brut WTI chutant de plus de 5 % en raison de signaux d’apaisement des tensions géopolitiques. Les déclarations du président Trump concernant les discussions diplomatiques entre les États-Unis et l’Iran, ainsi que les commentaires optimistes du ministère iranien des Affaires étrangères sur les négociations, ont pesé sur les valorisations énergétiques. ConocoPhillips, Diamondback Energy, Occidental Petroleum, APA Corp et Chevron ont tous reculé de plus de 2 %, tandis qu’Exxon Mobil, Halliburton, Phillips 66 et Valero Energy ont reculé d’au moins 1 %.

Exposition aux cryptomonnaies en forte correction

Les actions liées aux actifs numériques ont connu une chute brutale alors que le Bitcoin a chuté de plus de 7 %, atteignant un plus bas de 9,75 mois. Selon les données de Coinglass, près de 590 millions de dollars de positions longues en Bitcoin ont été liquidés ce week-end. La conséquence pour les actions associées a été sévère : Strategy a chuté de plus de 3 %, MARA Holdings de plus de 3 %, Galaxy Digital Holdings de plus de 3 %, et Coinbase de plus de 2 %. Notamment, Riot Platforms a résisté à la tendance baissière avec une modeste hausse de 0,39 %.

Contraction économique en Chine et signaux mondiaux de vents contraires

L’indice composite de Shanghai a reculé de 2,48 %, atteignant un plus bas de quatre semaines après des données manufacturières plus faibles que prévu. L’indice PMI manufacturier de janvier a chuté de 0,8 point à 49,3, en dessous de la lecture plate attendue de 50,1. Plus préoccupant, le PMI non manufacturier a contracté de 0,8 point à 49,4, contre une hausse attendue à 50,3, marquant la contraction la plus forte en trois ans. cette faiblesse économique dans la deuxième économie mondiale soulevait des questions sur la dynamique de croissance mondiale et les trajectoires de profit des entreprises.

Les marchés étrangers ont reflété un sentiment mitigé suite aux données de Pékin. Le Euro Stoxx 50 a gagné 0,35 %, le Nikkei 225 a reculé de 1,25 % par rapport aux sommets récents, et les rendements des obligations d’État européennes ont évolué dans des directions divergentes, avec les bunds allemands à 10 ans à 2,85 % et les gilts britanniques à 4,498 %.

Mouvements individuels en bourse dans un contexte de transition sectorielle

Au-delà des fabricants de semi-conducteurs en tête des gains, plusieurs autres noms ont attiré l’attention. Palantir Technologies a progressé de plus de 3 % après que William Blair a relevé la note du titre à outperform. Oracle a gagné plus de 3 % suite à l’annonce de son plan de lever entre 45 et 50 milliards de dollars par émission de dette et d’actions pour augmenter la capacité d’infrastructure cloud. Autodesk a gagné plus de 2 % après que JPMorgan Chase a relevé la note à overweight avec un objectif de 319 dollars.

Des surprises négatives sont apparues avec Walt Disney, qui a chuté de plus de 6 % pour devenir le plus mauvais performer du Dow Jones après que des analystes ont critiqué les prévisions du deuxième trimestre comme décevantes. IDEXX Laboratories a reculé de plus de 3 % en raison de marges brutes du quatrième trimestre à 60,3 %, en dessous des estimations consensuelles de 61 %. Humana a diminué de plus de 2 % après que Morgan Stanley a dégradé le titre à underweight avec un objectif de 174 dollars.

Dynamique des taux d’intérêt face aux spéculations sur une politique hawkish de la Fed

Les obligations du Trésor à 10 ans de mars ont reculé de deux ticks, avec des rendements en hausse de 1,2 point de base à 4,248 %. La faiblesse des obligations reflétait les effets persistants de la nomination par le président Trump de Kevin Warsh comme prochain président de la Fed. Warsh, qui a été gouverneur de la Fed de 2006 à 2011, est réputé pour ses préférences hawkish en matière de politique monétaire et a historiquement mis l’accent sur les risques d’inflation lors des cycles économiques. Cependant, les pertes sur les obligations du Trésor sont restées contenues, soutenues par la forte baisse du pétrole brut qui a modéré les attentes d’inflation et soutenu les valorisations des revenus fixes.

Les traders de swaps ont évalué à seulement 1 % la probabilité d’une hausse de taux de 25 points de base lors de la réunion de la BCE du 5 février, suggérant des attentes modérées quant à un resserrement monétaire dans la zone euro malgré un PMI manufacturier de janvier à 49,5.

Dynamique de la saison des résultats et points clés du calendrier économique

La saison des résultats du quatrième trimestre s’est accélérée avec 150 sociétés du S&P 500 devant publier leurs résultats cette semaine. Jusqu’à présent, les résultats ont confirmé la valorisation des actions, avec 78 % des 167 sociétés ayant publié des résultats dépassant les attentes en consensus. Selon Bloomberg Intelligence, la croissance des bénéfices du quatrième trimestre atteindra 8,4 %, mais en excluant les sept géants de la technologie (Magnificent Seven), la croissance se modère à 4,6 %.

Les traders doivent surveiller plusieurs publications économiques attendues cette semaine. Aujourd’hui, l’indice ISM manufacturier de janvier devrait atteindre 48,5. Mardi, seront publiés les données sur les offres d’emploi JOLTS de décembre, anticipées à 7,250 millions, +104 000 par rapport à la période précédente. Mercredi, seront publiés la variation de l’emploi ADP de janvier, attendue à +45 000, et l’indice ISM des services de janvier, prévu à 53,5. Jeudi, les demandes hebdomadaires d’allocations chômage initiales seront attendues autour de 212 000, et vendredi, la masse salariale non agricole de janvier devrait augmenter de +65 000, le taux de chômage de janvier restant inchangé à 4,4 %, et les augmentations des salaires horaires moyens étant projetées à +0,3 % mensuel et +3,6 % sur un an.

Les marchés de la Réserve fédérale continuent à intégrer une probabilité de 13 % d’une baisse de taux de 25 points de base lors de la réunion de politique des 17-18 mars. Ces attentes reflètent l’incertitude quant à la trajectoire de l’inflation et la résilience du marché du travail, alors que les décideurs et autres secteurs cycliques cherchent des moteurs de demande durables pour l’expansion des entreprises et l’investissement en capital.