Pourquoi Microsoft peut apaiser les inquiétudes des investisseurs concernant le marché de l'IA

Si vous suivez l’actualité des actions technologiques dernièrement, vous avez probablement remarqué une préoccupation commune parmi les investisseurs : l’intelligence artificielle est-elle la prochaine technologie transformatrice ou simplement une bulle spéculative ? Avec des entreprises comme ChatGPT qui captent l’attention du grand public et des sociétés axées sur l’IA voyant leurs valorisations se multiplier, beaucoup craignent d’investir dans une tendance surévaluée. Mais il existe un argument convaincant selon lequel tous les investissements dans l’IA ne se valent pas — et une entreprise se distingue comme une option à moindre risque pour profiter de la croissance continue de l’IA.

Cette entreprise est Microsoft (NASDAQ: MSFT), et sa position dans l’écosystème de l’IA offre ce que peu d’autres actions technologiques peuvent : un potentiel de hausse significatif si l’IA prospère, et un risque minimal si la hype cède la place à la réalité.

La base sur laquelle tout le monde compte : l’avantage Azure de Microsoft

Alors que les investisseurs s’inquiètent de la survie des startups IA et des entreprises purement axées sur l’IA face au cycle de hype, ils négligent souvent qui construit réellement l’infrastructure rendant l’IA possible. C’est là que la plateforme cloud Azure de Microsoft entre en jeu.

Azure n’est pas simplement un autre produit logiciel. C’est la deuxième plateforme de cloud computing au monde, juste derrière Amazon Web Services (AWS). Mais plus important encore, elle est devenue une infrastructure essentielle pour la course à l’IA. Les entreprises qui entraînent et déploient des modèles d’IA avancés — qu’il s’agisse de startups ou de géants de l’entreprise — dépendent d’Azure et d’AWS pour la puissance de calcul, la capacité de stockage et les outils de réseau nécessaires pour faire fonctionner leurs systèmes à grande échelle.

Cette dépendance n’est pas théorique. Au premier trimestre fiscal 2026 de Microsoft (se terminant le 30 septembre 2025), les revenus d’Azure et des services cloud associés ont augmenté de 40 % en glissement annuel. Cette trajectoire de croissance reflète une réalité fondamentale : à mesure que les modèles d’IA deviennent plus sophistiqués et exigeants, les plateformes cloud qui les alimentent deviennent plus précieuses. Contrairement aux entreprises dont la fortune dépend d’une seule avancée en IA, Microsoft tire profit du fait que pratiquement tous les acteurs du secteur ont besoin d’accéder à une infrastructure de classe mondiale.

La logique économique de la domination en entreprise

Voici ce qui distingue Microsoft des sociétés axées sur l’IA dont les investisseurs craignent la chute : Microsoft possède déjà le marché des logiciels d’entreprise. Des millions d’organisations dans le monde utilisent les outils Microsoft pour leurs opérations quotidiennes — tout, de la productivité logicielle à l’infrastructure backend.

Aujourd’hui, Microsoft renforce méthodiquement cette position déjà dominante en intégrant des capacités d’IA dans ses outils d’entreprise existants et, surtout, en facturant séparément ces fonctionnalités. Ce n’est pas de la spéculation ; c’est une stratégie de monétisation éprouvée appliquée à une nouvelle technologie. Alors que des entreprises qui existent uniquement pour offrir de l’IA risquent d’être disloquées par de nouveaux concurrents ou de voir leurs valorisations s’effondrer si la croissance ralentit, Microsoft ajoute simplement une nouvelle source de revenus à une activité déjà solide comme un forteresse.

La diversité de l’écosystème Microsoft crée plusieurs coussins contre le risque de baisse. Même si les inquiétudes des investisseurs concernant la hype autour de l’IA s’avèrent justifiées et que la croissance de l’IA se stabilise, Microsoft continue de fonctionner avec :

• Logiciels d’entreprise : l’épine dorsale de l’informatique d’entreprise mondiale
• Windows : toujours dominant dans les segments professionnel et grand public
• Xbox : une division importante et en croissance
• LinkedIn : un actif de données unique dans le recrutement d’entreprise
• Produits matériels : des appareils Surface aux consoles de jeux

Cette diversification permet à Microsoft de réussir de plusieurs façons. Si l’adoption de l’IA s’accélère et crée une nouvelle demande pour les ressources informatiques, Azure en profite. Si la croissance de l’IA se modère, l’activité traditionnelle de Microsoft continue de générer des profits et des flux de trésorerie stables.

Le risque qui compte : dépenses versus profits

Aucune analyse honnête de Microsoft n’ignore une préoccupation légitime : l’entreprise dépense massivement pour l’infrastructure, la recherche et l’intégration de l’IA. La question est de savoir si ces investissements importants se traduiront par une croissance des profits justifiant la valorisation actuelle de Microsoft.

Cela dit, lorsque qu’une entreprise dispose des ressources financières et de la position de marché de Microsoft, le calcul change. Dépenser massivement pour ne pas être laissé derrière dans la course à l’IA n’est pas une folie — c’est un pari calculé que le fait d’être un leader vaut plus que d’être avare. Et historiquement, Microsoft s’est plutôt bien relevé de ces cycles d’investissement intensifs.

Transformer l’incertitude en conviction d’investissement

Pour les investisseurs qui hésitent quant aux paris liés à l’IA, la comparaison est instructive. Considérez que les recommandations de Motley Fool Stock Advisor ont généré en moyenne un rendement de 942 % contre seulement 196 % pour le S&P 500. Lorsqu’en décembre 2004, Netflix est apparu dans cette liste, un investissement de 1 000 $ aurait dépassé 450 000 $. Un investissement dans Nvidia après sa recommandation d’avril 2005 aurait dépassé 1,1 million de dollars.

Mais voici le point crucial : ces rendements exceptionnels proviennent d’avoir identifié les gagnants tôt, avant que le marché ne reconnaisse pleinement leur potentiel. En revanche, la thèse d’investissement de Microsoft ne repose pas sur le fait de parier correctement sur une percée spécifique — elle repose sur une entreprise qui profite des avancées, quelles que soient les innovations en IA qui réussiront.

La question d’investissement n’est pas de savoir si l’IA aura de l’importance ; c’est évident qu’elle en aura. La vraie question est de savoir si vous souhaitez parier sur des entreprises IA individuelles (dont beaucoup ne survivront pas), ou sur le fournisseur d’infrastructure et le logiciel d’entreprise qui profite de presque tout développement en IA. Pour les investisseurs soucieux de distinguer opportunité réelle et spéculation, Microsoft offre une position intermédiaire réfléchie : une exposition significative au potentiel de l’IA, associée à une entreprise suffisamment résiliente pour résister à la déception si la hype ne correspond pas à la réalité.