Comment les dernières mises de Ken Griffin mettent en avant deux actions d'IA en plein essor ayant dépassé 1 000 % de gains depuis 2023

Ken Griffin, le fondateur et PDG de Citadel Advisors—historiquement le hedge fund le plus rentable en termes de gains nets cumulés—a récemment dévoilé ses mouvements de portefeuille au troisième trimestre. Parmi ses positions les plus intrigantes : deux investissements dans l’intelligence artificielle qui ont généré des rendements extraordinaires. Ces actions illustrent un principe d’investissement important : des gains historiques massifs ne signifient pas nécessairement la fin des opportunités futures.

Au troisième trimestre, Citadel a accumulé 388 000 actions de Palantir Technologies (NASDAQ : PLTR), une société dont le cours a augmenté d’environ 2 200 % depuis le début de 2023. De plus, le hedge fund a investi 128 100 actions de Robinhood Markets (NASDAQ : HOOD), qui a grimpé d’environ 1 100 % sur la même période. Bien que chaque position ne représente qu’une fraction du portefeuille total de Citadel, ces mouvements soulignent pourquoi ces noms continuent d’attirer des capitaux institutionnels.

Palantir Technologies : Du logiciel de niche à la norme en IA d’entreprise

Palantir a connu une évolution significative depuis ses débuts en tant que fournisseur spécialisé de logiciels d’analyse pour les agences gouvernementales et les entreprises commerciales. Les produits phares de la société, Gotham et Foundry, combinent l’intégration de données avec des capacités d’apprentissage automatique dans un cadre décisionnel appelé une ontologie. Plus récemment, Palantir a lancé une plateforme d’intelligence artificielle adjacente permettant à ses clients d’intégrer l’IA générative dans leurs opérations et applications.

La reconnaissance dans l’industrie a été rapide. L’équipe de recherche de Morgan Stanley identifie Palantir comme la norme émergente dans les déploiements d’IA d’entreprise. Forrester Research a classé la société comme leader dans les plateformes de décision en IA, tandis que l’International Data Corporation (IDC) a reconnu sa position de leader dans les solutions source-to-pay activées par l’IA—une technologie qui rationalise les chaînes d’approvisionnement des entreprises. Ces endorsements valident la position concurrentielle de Palantir dans un secteur saturé.

La trajectoire financière de la société soutient cette narration. Les résultats du troisième trimestre ont dépassé les attentes tant en termes de chiffre d’affaires que de rentabilité. Le chiffre d’affaires a augmenté de 63 % d’une année sur l’autre pour atteindre 1,1 milliard de dollars, marquant le neuvième trimestre consécutif de croissance accélérée. Le bénéfice net ajusté a bondi de 110 % à 0,21 dollar par action diluée. La confiance de la direction s’est traduite par des actions concrètes : la guidance annuelle a été relevée, avec une projection de croissance du chiffre d’affaires de 53 % jusqu’en 2025.

Cependant, la valorisation constitue une considération importante. Palantir se négocie actuellement à 96 fois ses ventes—un multiple élevé même selon les standards de forte croissance. Bien que cela reflète une baisse par rapport à la valorisation maximale de 137 fois les ventes atteinte en août 2025, le ratio actuel reste exceptionnel. Palantir détient la prime la plus élevée en termes de prix sur ventes dans le S&P 500, presque le triple de celui de la deuxième société (AppLovin à 33 fois les ventes). Mathématiquement, l’action pourrait chuter de 65 % tout en conservant la valorisation la plus coûteuse de l’indice.

Le paradoxe est instructif : Palantir représente une entreprise véritablement exceptionnelle opérant dans un secteur prévu pour croître à 38 % par an jusqu’en 2033, selon les prévisions de Grand View Research. Pourtant, le rapport risque-rendement penche dangereusement vers le risque lorsque les valorisations d’entrée sont aussi élevées. Les investisseurs prudents devraient limiter attentivement leur exposition à cette position.

Robinhood Markets : Démographie jeune et écosystèmes de trading en expansion

Robinhood exploite une plateforme de trading mobile-first conçue spécifiquement pour les investisseurs plus jeunes. La société a accumulé 19 millions de comptes financés, composés de manière disproportionnée de millennials et de la génération Z—soit près du double de son concurrent le plus proche. Cet avantage démographique positionne Robinhood pour profiter d’un transfert de richesse sans précédent, avec plus de 120 000 milliards de dollars qui devraient passer des baby-boomers aux générations plus jeunes dans les décennies à venir.

Bien qu’encore un acteur plus modeste dans le paysage plus large des courtiers, Robinhood a gagné une part de marché significative dans les actions, les revenus fixes, les options et le trading sur marge. Un succès particulièrement remarquable s’est manifesté dans les marchés de prédiction. Depuis le lancement de cette fonctionnalité fin 2024, Robinhood a capté environ 30 % de la part de marché dans ce domaine en environ un an—un témoignage de l’exécution de la plateforme.

La société mise également sur l’intelligence artificielle via Cortex, un assistant conversationnel IA conçu pour démystifier les marchés financiers pour les investisseurs particuliers. Cortex utilise des capacités d’IA générative pour synthétiser en temps réel les actualités, les recherches sur les actions et l’analyse technique en résumés digestes. Robinhood a récemment étendu Cortex avec des insights plus granulaires, spécifiques au portefeuille, reliant directement les données de marché aux détentions individuelles des utilisateurs. La fonctionnalité reste exclusive au niveau premium Gold de Robinhood (5 dollars par mois ou 50 dollars par an).

La performance financière a validé cette expansion de produit. Les résultats du troisième trimestre ont dépassé toutes les attentes. Les comptes financés, les actifs sous gestion et les dépôts nets ont tous atteint des records. Le chiffre d’affaires a doublé pour atteindre 1,2 milliard de dollars, tandis que le bénéfice net selon les normes GAAP a plus que triplé à 0,61 dollar par action diluée. Vladimir Tenev, PDG, a souligné la dynamique dans les marchés de prédiction, notant que les volumes de trading trimestriels ont constamment doublé depuis l’introduction de la fonctionnalité en 2024.

Du point de vue de la valorisation, Robinhood présente une dynamique risque-rendement plus équilibrée comparée à ses pairs. L’action se négocie à 42 fois le bénéfice—un premium raisonnable lorsque Wall Street anticipe une croissance des bénéfices de 22 % par an sur les trois prochaines années. À mesure que les millennials et la génération Z mûrissent et accumulent de la richesse, l’infrastructure mobile-first et l’écosystème de produits étendu de Robinhood positionnent la société pour accroître sa pénétration du marché des services de courtage.

La leçon d’investissement plus large

Les mouvements de Ken Griffin soulignent une réalité fondamentale de l’investissement : la performance passée, qu’elle soit positive ou négative, ne détermine pas le potentiel futur. Palantir et Robinhood ont tous deux offert des rendements extraordinaires depuis début 2023, mais chaque société évolue dans des environnements concurrentiels et de valorisation distincts. L’une fait face à des vents contraires en matière de valorisation qui méritent la prudence ; l’autre semble raisonnablement valorisée par rapport à ses perspectives de croissance. Des investisseurs sophistiqués comme Griffin évaluent chaque situation selon ses mérites propres plutôt que de simplement suivre la dynamique historique.