Oscillation en consolidation en attente de rupture : Bitcoin teste la résistance clé de @E5@ dollars, la faiblesse de l'Ethereum en attente d'une inversion de tendance

Le 20 février, le marché des cryptomonnaies affiche une configuration divergente. Le Bitcoin (BTC) oscille dans une fourchette de 96 400 à 98 300 dollars, touchant brièvement la résistance à 97 500 dollars, ce qui indique que les haussiers tentent de reprendre la barre du seuil psychologique de 100 000 dollars ; l'Ethereum (ETH), quant à lui, reste sous pression en dessous de 2 750 dollars, n'ayant pas réussi à stabiliser la zone de support à 2 800 dollars, montrant des caractéristiques faibles. Sur le plan macroéconomique, le procès-verbal de la réunion de la Fed a envoyé un signal indiquant un possible ralentissement du resserrement quantitatif (QT), offrant un peu d'air aux actifs risqués, mais les fonds institutionnels montrent des divergences à court terme — le flux net récent des ETF spot Bitcoin est négatif, tandis que l'ETF Ethereum enregistre de légers flux entrants. Sur le plan technique, le BTC se trouve à un point critique de changement de tendance : une cassure au-dessus de 98 000 dollars ouvrirait la voie à une hausse, sinon il faut rester vigilant face au risque de correction vers 94 000 dollars.

1. Aperçu du marché

Au 20 février, le Bitcoin se négocie entre 97 300 et 98 300 dollars, avec une hausse de 1,5 % à 1,8 % sur 24 heures, la capitalisation restant autour de 1,93 billion de dollars. La volatilité journalière s’est resserrée entre 96 400 et 98 700 dollars, avec un volume d’échanges en baisse par rapport aux jours précédents, indiquant que le marché attend un nouveau catalyseur. L’Ethereum affiche une performance relativement faible, oscillant entre 2 680 et 2 750 dollars, n’ayant pas réussi à maintenir la zone psychologique à 2 800 dollars, avec une baisse mensuelle bien plus marquée que celle du Bitcoin.

Concernant l’indicateur de sentiment général, l’indice de peur et de cupidité est remonté de la zone de panique de la semaine dernière à environ 50, indiquant un niveau neutre, mais les investisseurs restent prudents. À noter que la capitalisation des stablecoins continue de croître légèrement, atteignant 225,3 milliards de dollars, avec USDT représentant 63,19 %, ce qui montre une réserve de fonds hors marché suffisante pour alimenter une éventuelle reprise.

2. Environnement macro et politique : amélioration marginale des attentes de liquidité

Le tournant de la politique de la Fed se précise. Le 19 février, le procès-verbal du FOMC indique que plusieurs membres préfèrent suspendre ou ralentir la réduction du bilan (QT) en attendant la résolution du plafond de la dette. Ce signal est interprété par le marché comme une possible détente marginale de la liquidité, ce qui serait favorable aux cryptomonnaies et autres actifs risqués. Cependant, les anticipations de baisse de taux en mars ont été fortement revues à la baisse, et la mise en œuvre concrète de la politique reste à confirmer selon l’évolution des données d’inflation.

Les mouvements institutionnels sont divergents. Strategy (anciennement MicroStrategy) a récemment levé 2 milliards de dollars via l’émission d’obligations convertibles à zéro coupon, poursuivant ses achats de Bitcoin, avec une position totale de 478 740 BTC à un coût moyen d’environ 97 255 dollars, témoignant de la confiance à long terme. En revanche, l’ETF spot Bitcoin a connu un flux net sortant récent, avec environ 71 millions de dollars en sortie le 18 février, principalement en raison des rachats de Fidelity FBTC et Valkyrie BRRR ; à l’inverse, l’ETF Ethereum a enregistré 19,02 millions de dollars d’afflux net le même jour, principalement via Fidelity FETH. Cette divergence pourrait refléter une stratégie de prise de bénéfices sur BTC en haut de marché, tout en profitant des replis pour rééquilibrer en ETH.

Les signaux positifs en matière de régulation persistent. La Chambre des représentants du Montana a adopté à 12-8 le projet de loi sur la réserve de Bitcoin (HB 429), autorisant l’intégration d’actifs numériques dans la réserve de l’État, avec un vote unanime des républicains. Par ailleurs, le groupe Avenir de Hong Kong a révélé détenir pour 599 millions de dollars de parts de l’ETF BlackRock IBIT, devenant ainsi le plus grand détenteur institutionnel d’un ETF Bitcoin en Asie. Le gouverneur de la banque centrale tchèque a également déclaré que la banque devrait étudier le Bitcoin pour renforcer ses capacités professionnelles, proposant la création d’un portefeuille de test Bitcoin. Ces avancées montrent que, malgré la volatilité à court terme, l’adoption institutionnelle continue de s’approfondir.

3. Analyse technique : la lutte pour les niveaux clés détermine la tendance à court terme

Bitcoin : fin d’un triangle de consolidation, rupture imminente

Sur le plan technique, le BTC évolue actuellement à la fin d’un triangle de convergence entre 96 000 et 98 000 dollars. Les supports clés sont à 95 500 dollars (S1) et 94 300 dollars (S3), tandis que les résistances sont à 96 900 dollars (R1), 97 300 dollars (R2) et 98 000 dollars (R3). Sur le graphique journalier, le prix a franchi la moyenne mobile de Bollinger du milieu, et l’indicateur MACD est proche de la ligne zéro, indiquant un équilibre entre acheteurs et vendeurs.

Il est notable que le Bitcoin a déjà cassé la ligne de tendance baissière à court terme. Les analystes de Economies indiquent qu’une cassure au-dessus de 98 000 dollars confirmerait une configuration haussière, avec pour objectif principal le seuil symbolique de 100 000 dollars. En revanche, si le prix ne parvient pas à se maintenir au-dessus de 97 500 dollars, il pourrait revenir tester le support à 95 000 dollars, voire descendre dans la zone 92 000-93 000 dollars pour chercher un support plus solide.

Ethereum : faiblesse persistante, attention à la zone de 2 600 dollars

L’analyse technique de l’ETH montre une faiblesse plus marquée que celle du BTC. Le prix a cassé le support clé à 2 800 dollars, sans réussir à le transformer en support solide, et évolue entre 2 650 et 2 750 dollars. Le 15 février, il a touché un point bas à 2 900 dollars, avec une reprise limitée. Le ratio ETH/BTC montre une sous-performance continue par rapport au Bitcoin, ce qui indique que le cycle des altcoins n’a pas encore commencé.

Les risques de baisse sont importants si le support à 2 600 dollars est perdu, ce qui pourrait ouvrir la voie à une chute vers 2 400-2 500 dollars. À la hausse, il faut d’abord retrouver la zone des 2 800 dollars, puis tenter de dépasser la barre psychologique des 3 000 dollars. L’analyse du volume montre une augmentation de l’activité de trading d’ETH, mais souvent accompagnée de baisse des prix, ce qui indique une pression vendeuse persistante.

4. Stratégies d’opération : gestion de position, attente de confirmation

Stratégie pour Bitcoin (BTC) :

Opérateurs à court terme : actuellement dans une phase clé de choix de direction, il est conseillé d’adopter une stratégie de trading en range. Sur la zone 96 500-97 000 dollars, prendre une position légère en long, avec un stop-loss en dessous de 95 800 dollars, et viser d’abord 98 000 dollars. En cas de cassure, augmenter la position pour viser 100 000 dollars. Si le prix tombe en dessous de 95 500 dollars et ne revient pas rapidement au-dessus en une heure, il faut envisager une position courte, avec objectif à 94 500 dollars.

Investisseurs à moyen/long terme : en se référant à votre niveau clé de 91 000 dollars, le prix actuel s’en est éloigné, mais la tendance haussière n’est pas encore confirmée. Il est conseillé de maintenir une position principale de 30-40 %, et d’attendre une cassure à 98 500 dollars pour renforcer la position ou une correction vers 94 000-95 000 dollars pour acheter par tranches. La perspective de la Fed et l’accumulation continue par les institutions favorisent une probabilité de hausse à moyen terme, mais il faut rester vigilant face aux risques macroéconomiques.

Stratégie pour Ethereum (ETH) :

Rester en mode observation, sans précipiter l’achat à bas prix. L’ETH est en phase de faiblesse, sans signal clair de stabilisation. Les investisseurs à court terme doivent attendre que le prix se stabilise au-dessus de 2 800 dollars ou surveiller la validité du support à 2 600 dollars, et entrer en position lors d’un rebond avec volume. À moyen/long terme, la part d’ETH dans le portefeuille crypto ne devrait pas dépasser 20-30 %, en privilégiant le Bitcoin, et en renforçant ETH lorsque le ratio ETH/BTC se stabilise.

Gestion des risques :

1. Stop-loss strict : limiter chaque trade à 2 % du capital, et contrôler l’exposition totale selon votre capacité de risque.

2. Surveiller les flux ETF : suivre quotidiennement les flux entrants/sortants des ETF spot, car ils sont un indicateur avancé des mouvements institutionnels.

3. Alerte macroéconomique : suivre de près les discours des responsables de la Fed, l’évolution des politiques tarifaires du gouvernement Trump, et les risques géopolitiques, susceptibles de provoquer une forte volatilité.

Le 20 février, le marché montre que les cryptomonnaies sont en phase de confrontation entre une amélioration des attentes macroéconomiques et un besoin d’ajustement technique. La performance du Bitcoin face aux résistances clés déterminera la tendance à court terme : une cassure ouvrirait la voie à une nouvelle hausse, sinon le marché pourrait continuer à osciller. La faiblesse de l’Ethereum rappelle que tous les actifs ne montent pas en même temps, la sélection est essentielle.

En intégrant votre cadre d’allocation d’actifs, dans un environnement d’incertitude accrue, la stratégie double « or + Bitcoin » reste pertinente, l’or servant de couverture contre le risque, le Bitcoin captant la croissance potentielle. Sur le plan interne aux cryptos, il est conseillé de privilégier une allocation majoritaire en BTC, secondaire en ETH, en patientant pour des signaux plus clairs du marché.

Avertissement : cette analyse repose sur des informations publiques et ne constitue pas un conseil en investissement. La volatilité du marché des cryptomonnaies étant élevée, veuillez agir avec prudence selon votre profil de risque.