#WhiteHouseTalksStablecoinYields White House Talks on Stablecoin Yield Regulation — New Policy Direction Emerging

La Maison Blanche a poursuivi des discussions de haut niveau avec des régulateurs financiers et des dirigeants bancaires concernant la réglementation potentielle des mécanismes de génération de rendement des stablecoins aux États-Unis. Ces discussions s’inscrivent dans le cadre d’un effort plus large pour intégrer les actifs numériques dans le système financier national tout en abordant les risques liés aux rendements de type intérêt offerts par certaines plateformes crypto non réglementées. Les décideurs se concentrent particulièrement sur la manière dont les produits stablecoin devraient être classés lorsqu’ils génèrent des revenus pour les utilisateurs.
L’une des principales préoccupations examinées est de savoir si les programmes de rendement des stablecoins devraient être traités de manière similaire aux comptes d’intérêt bancaires traditionnels ou structurés comme des produits d’investissement. Les autorités évaluent les normes de protection des consommateurs, les exigences de transparence des réserves et les contrôles de capital pondérés par le risque pour les émetteurs. Les discussions impliquent des représentants de grandes institutions financières, des acteurs de l’industrie crypto et des comités consultatifs économiques travaillant à un cadre législatif potentiel.
L’approche réglementaire proposée pourrait obliger les émetteurs de stablecoins à maintenir des niveaux plus élevés de réserves liquides et à fournir des rapports d’audit en temps réel. Les régulateurs envisagent également si les stablecoins générant des rendements doivent respecter des règles de divulgation de style valeurs mobilières si les rendements proviennent du staking de protocoles, du prêt ou de stratégies de gestion de trésorerie. Ces règles pourraient transformer de manière significative la façon dont les plateformes de finance décentralisée distribuent des récompenses aux utilisateurs sur le marché américain.
Les analystes du marché estiment que si les États-Unis introduisent une réglementation claire sur le rendement des stablecoins, cela pourrait déclencher une nouvelle vague de participation institutionnelle dans les produits d’épargne en actifs numériques. Certains observateurs de l’industrie s’attendent à ce que de grandes entreprises de technologie financière lancent des comptes de rendement numériques adossés au dollar conformes, sous des partenariats bancaires agréés. Cependant, l’approbation finale de la politique pourrait dépendre d’un alignement au Congrès, d’une coordination avec la Réserve fédérale et de négociations en cours avec les acteurs du secteur.
À l’avenir, on s’attend à ce que le débat politique s’élargisse aux systèmes de règlement transfrontaliers de stablecoins et à l’infrastructure de monnaie numérique programmable. Si mis en œuvre, ce cadre pourrait positionner les États-Unis en tant que leader dans l’innovation en monnaie numérique réglementée tout en maintenant une supervision plus stricte des produits crypto générant des rendements.