Stellar : Une solution blockchain pour la finance internationale

Un des défis les plus importants du système financier mondial est la complexité des paiements internationaux. Traditionnellement, le transfert d’argent d’une monnaie nationale à une autre peut prendre plusieurs jours, car de nombreuses banques et intermédiaires participent à la compensation. Le processus est coûteux, lent et difficile d’accès pour de nombreuses personnes, en particulier celles vivant dans la périphérie financière des pays en développement. Le projet Stellar cherche justement à surmonter ces obstacles – via une blockchain open source qui rend les transferts internationaux plus rapides, moins chers et accessibles à tous.

La vision et les fondements de Stellar

L’idée de Stellar est née en 2014 lorsque Jed McCaleb (co-fondateur du projet Ripple) et Joyce Kim ont décidé de créer une infrastructure financière plus ouverte et démocratique. Les fondateurs voulaient lancer non seulement une solution technologique, mais aussi un mouvement social visant à donner accès aux services financiers à ceux qui en étaient exclus. Cette mission est incarnée par l’organisation à but non lucratif Stellar Development Foundation (SDF), chargée du développement du réseau, de la croissance de l’écosystème et de la promotion de l’inclusion financière.

Stellar diffère à plusieurs points de la philosophie de Bitcoin ou d’Ethereum. Alors que Bitcoin repose sur la décentralisation et l’absence de besoin de tiers, et qu’Ethereum se concentre sur la construction d’applications pilotées par des contrats intelligents, Stellar est clairement conçu pour la mise en œuvre d’applications de paiement pratiques. La faiblesse des coûts, la rapidité des transactions et l’ouverture aux institutions en sont les principales incarnations.

Le cœur de l’infrastructure Stellar : Stella Core et le mécanisme de consensus

Les bases du fonctionnement du réseau Stellar reposent sur le logiciel Stella Core et le protocole de consensus Stella (SCP). Le réseau est exploité par des nœuds, ou validateurs, qui exécutent Stella Core. Ces nœuds collaborent étroitement : ils valident les transactions entrantes, déterminent leur ordre, et synchronisent le grand livre partagé environ toutes les cinq à sept secondes. Ce processus est nettement plus rapide que le délai d’environ dix minutes pour la génération d’un bloc dans le réseau Bitcoin.

Le SCP est basé sur le modèle de consensus Federated Byzantine Agreement (FBA), une approche innovante face aux mécanismes traditionnels Proof of Work (PoW) et Proof of Stake (PoS). Dans le modèle FBA, chaque validateur choisit un groupe de partenaires fiables, appelé quorum set ou groupe de quorum. Lorsqu’un chevauchement suffisant apparaît entre les quorum sets des différents validateurs, un consensus se forme – c’est-à-dire que les nœuds s’accordent sur les transactions à inclure dans le bloc.

Cette architecture présente trois avantages principaux. D’abord, elle est énergiquement efficace : il n’y a pas de compétition minière gourmande en ressources, et les nœuds n’ont pas besoin de verrouiller une grande quantité de tokens. Ensuite, elle est ouverte et inclusive : tout peut faire fonctionner un nœud sans investissement initial important. Enfin, elle est relativement rapide : les transactions peuvent être finalisées en quelques secondes. Naturellement, l’SCP privilégie la cohérence et la sécurité, ce qui signifie qu’en cas exceptionnel, un court arrêt peut survenir pendant que les validateurs se réaccordent.

Fonctionnalités avancées de Stellar : Soroban et les contrats intelligents

Bien que Stellar ait initialement ciblé les paiements, l’ajout de contrats intelligents a ouvert de nouvelles possibilités. Soroban, la plateforme de contrats intelligents de Stellar, supporte des contrats écrits en Rust, compilés en WebAssembly (Wasm).

Soroban introduit un modèle économique innovant par rapport au système de réserve de comptes de base de Stellar. Dans le système classique, les utilisateurs doivent maintenir un minimum de XLM pour éviter que leur compte ne devienne inactif. Avec Soroban, c’est basé sur un modèle de location : les contrats paient en fonction de l’espace de stockage utilisé et de la durée d’activité. Cette approche flexible permet aux développeurs de créer des plateformes de prêt, des applications de gestion d’actifs, et d’autres instruments financiers complexes, tout en optimisant l’utilisation des ressources et en profitant de l’infrastructure rapide et peu coûteuse de la couche de base de Stellar.

L’écosystème Stellar : institutions et ponts

Stellar ne peut fonctionner sans les institutions financières qui le soutiennent. Ces acteurs – banques, fintechs, prestataires de paiement – sont en fait les points d’entrée et de sortie du réseau Stellar. Le principe est simple : une institution partenaire accepte des devises fiat (dollars, euros, etc.), puis émet une quantité équivalente de tokens sur le réseau Stellar. Ces tokens peuvent ensuite être transférés instantanément à travers le réseau, puis échangés contre la devise fiat d’origine ou une autre via une autre institution partenaire.

Ce modèle de pont permet à Stellar d’offrir une solution pratique aux problèmes financiers mondiaux. Il remplace les longues procédures et les coûts élevés des intermédiaires bancaires traditionnels par un système rapide, transparent et à faible coût.

Cas d’usage pratique de Stellar

Stellar offre de nombreuses applications, allant au-delà de simples transferts d’argent :

• Paiements internationaux rapides : les transactions sont effectuées en quelques secondes, à faible coût. Idéal pour les petits montants ou la clôture de règlements financiers globaux.

• Tokenisation d’actifs : Stellar supporte la représentation numérique d’actifs comme les obligations, ETF, matières premières ou autres titres. Ces actifs peuvent être gérés via des portefeuilles numériques et échangés sur plusieurs bourses et plateformes de paiement à travers le monde.

• Lancement de stablecoins : diverses stablecoins adossées à des fiat, comme USDC, fonctionnent déjà sur Stellar, facilitant paiements et transferts de comptes.

• Micro-transactions : les faibles frais permettent de transférer de petites sommes, que ce soit pour des pourboires, des dons ou des modèles de paiement pour services numériques.

• Inclusion financière : dans les régions où l’accès aux banques est limité ou inexistant, les portefeuilles mobiles et les institutions partenaires permettent un accès aux services financiers numériques fondamentaux.

Le token XLM : la fibre économique de l’écosystème

Lumens (XLM) est le token utilitaire natif du protocole Stellar, jouant plusieurs rôles clés :

• Monnaie de transit : l’XLM facilite la conversion entre deux devises qui n’ont pas de paire de trading directe, permettant un commerce efficace avec des frais réduits.

• Frais de transaction : chaque transaction nécessite une petite quantité d’XLM, ce qui évite la surcharge du réseau et garantit la priorité lors des pics d’activité.

• Minimums de compte : chaque compte doit détenir un petit solde d’XLM pour rester actif. La demande augmente avec l’ajout de fonctionnalités comme trustlines ou ordres.

• Frais de contrats intelligents : sur Soroban, les frais liés au stockage des données de contrats sont payés en XLM.

Historique économique de l’XLM

Lors du lancement de Stellar en 2014, 100 milliards de XLM ont été créés lors du bloc initial. Au fil des années, grâce à un mécanisme d’inflation, l’offre a augmenté d’environ 1 % par an, mais cette fonction a été supprimée par vote communautaire en 2019. La même année, la SDF a décidé de brûler environ 55 milliards de tokens, réduisant ainsi l’offre totale à environ 50 milliards, sans en créer de nouveaux à l’avenir. En début 2026, environ 31,3 milliards d’XLM sont en circulation publique, tandis que la SDF détient environ 18,4 milliards pour soutenir le développement et la croissance de l’écosystème.

L’avenir de Stellar

Stellar occupe une position intéressante dans le paysage blockchain. Contrairement à Ethereum, dont la communauté de développeurs se concentre sur des applications décentralisées, ou à Bitcoin, qui prône une décentralisation stricte, Stellar adopte une approche pragmatique : libérer les services financiers pour ceux qui n’y ont pas accès ou dont l’accès est trop coûteux. Avec l’introduction des contrats Soroban, Stellar s’étend au-delà de la finance, permettant aux développeurs de créer un écosystème d’applications et de services financiers programmables.

La proposition de valeur de Stellar est simple et forte : réinventer le système financier international pour qu’il soit plus rapide, moins cher et accessible à tous. Alors que de nombreux projets blockchain restent dans le domaine de la théorie, Stellar s’attaque à des problèmes concrets, en s’appuyant déjà sur un réseau mondial de partenaires et d’utilisateurs.