Ancrer la « stabilité » et la « qualité » pour stimuler une nouvelle dynamique sur le marché immobilier

« Stabiliser le marché immobilier. » Le rapport annuel du gouvernement pour 2026 a clairement défini la direction du développement du secteur immobilier.

Les représentants, membres du comité et professionnels du secteur interviewés par des journalistes ont indiqué que la politique pour 2026 est claire : la Chine renforcera la synergie entre l’offre et la demande pour accélérer la construction d’un nouveau modèle de développement, en visant un équilibre entre stabilité et progrès, en mettant l’accent sur un développement de qualité, et en stimulant une nouvelle dynamique sur le marché immobilier.

Les nouvelles évolutions offrent plus d’espace à l’imagination

Le rapport annuel du gouvernement de cette année propose de contrôler l’augmentation de l’offre par des politiques différenciées selon les villes, de désengorger le marché, d’optimiser l’offre, et d’explorer divers moyens pour revitaliser le stock de logements existants, notamment en encourageant l’acquisition de logements existants pour des logements sociaux ou autres usages prioritaires. Par rapport aux années précédentes, le rapport comporte un mot supplémentaire : « etc. »

« Ce mot ‘etc.’ est d’une importance capitale, il indique une orientation politique claire. » a déclaré Zhai Meiqing, membre du Conseil national du peuple et président de Xiangjiang Group. « Le mot ‘etc.’ élargit la conception de l’offre de logements, passant d’une seule finalité de sécurité à une diversité d’usages pour le bien-être social, donnant plus d’autonomie et de flexibilité aux autorités locales. Par exemple, ces logements peuvent servir à la fois de logements sociaux, de logements pour les employés, de logements pour les talents, de dortoirs pour le personnel ou d’appartements pour les jeunes ; ils peuvent aussi efficacement désengorger le marché, revitaliser le patrimoine existant, tout en comblant rapidement les lacunes en matière de sécurité sociale, assurant ainsi la stabilité du marché, le bien-être des citoyens et la prévention des risques, tout cela en même temps. »

Yen Yuejin, vice-directeur de l’Institut de recherche immobilière E-House à Shanghai, pense que le simple mot « etc. » représente en réalité une « réponse ouverte » laissée aux gouvernements locaux et aux opérateurs pour la remplir, ouvrant ainsi un espace d’imagination pour un patrimoine existant d’une valeur de plusieurs milliers de milliards.

Yen Yuejin souligne que pour les gouvernements locaux, « la collecte et la réserve » ne se limitent plus à l’achat simple de logements, mais impliquent une gestion complexe des ressources. Il faut abandonner la pratique simpliste de tout réserver comme logement social ou logement garanti, et plutôt adapter l’offre en fonction de la structure démographique locale (taux de vieillissement, flux de jeunes), des besoins industriels (ouvriers de la fabrication, e-commerçants) et du stade de développement, en déterminant les usages et en construisant les logements en conséquence. Pour les acteurs du secteur, l’ère de l’exploitation du patrimoine existant est arrivée. Avec la diversification des usages, la demande pour la gestion d’actifs va exploser. Que ce soit pour transformer ces logements en structures pour personnes âgées ou pour gérer des résidences pour les employés, ces compétences seront des indicateurs clés de la compétitivité des entreprises immobilières ou des opérateurs.

« Seule une extension des usages du patrimoine existant et une revitalisation multicanal des ressources peuvent assurer la ‘stabilité’ du marché immobilier. » a déclaré Zhai Meiqing. « Stabiliser le marché immobilier est essentiel pour restaurer la confiance des consommateurs. Si les prix restent stables, le portefeuille des citoyens se renforce, et la confiance dans la consommation revient. »

Ce point souligne peut-être la signification profonde de la nouvelle déclaration nationale sur la « désengorgement » — en utilisant la revitalisation du patrimoine existant comme levier, tout en équilibrant stabilité du marché et sécurité sociale, pour promouvoir un développement immobilier de haute qualité.

Promotion ordonnée de la construction de « bons logements »

Le rapport annuel du gouvernement propose de promouvoir de manière ordonnée la construction de logements sûrs, confortables, verts et intelligents. La construction de « bons logements » est à la fois une orientation pour la transformation du secteur immobilier et une aspiration à améliorer la vie des citoyens.

En 2025, année inaugurale pour les « bons logements » en Chine, cette initiative a été intégrée pour la première fois dans le rapport annuel du gouvernement, avec la définition de standards précis. La qualité des logements s’est améliorée dans tout le pays, et de nombreux projets de « bons logements » ont été lancés. En 2026, cette notion est à nouveau évoquée, avec la mise en œuvre de projets d’amélioration de la qualité des bâtiments et de la qualité des services de gestion immobilière, définissant une voie concrète pour le développement de haute qualité du secteur.

Wang Qiong, vice-directeur de China State Construction Geotechnical, affiliée à China State Construction Engineering, indique que chaque étape du développement immobilier en Chine — de la garantie de logement à la recherche de qualité, puis à la quête de confort et de bien-être — répond profondément aux attentes du peuple pour une vie meilleure. La construction de « bons logements » indique une direction claire pour la transformation de haute qualité du secteur, passant d’une simple expansion à une amélioration qualitative.

Zhang Dawei, analyste principal chez Centaline, souligne que le rapport ne se contente pas de promouvoir la construction de « bons logements », mais prévoit aussi des actions pour améliorer la qualité des bâtiments et des services, marquant une transition du simple « avoir » vers le « bien-être » en matière de logement. Il considère que la promotion de la construction de « bons logements » est une manifestation directe du développement immobilier de haute qualité durant le 14e plan quinquennal, en suivant la ligne directrice de l’amélioration de la qualité de vie, tout en mettant l’accent sur la sécurité, la durabilité et l’intelligence pour répondre aux besoins d’amélioration.

Renforcer la base d’un logement de qualité supérieure

Le rapport indique que la construction d’un nouveau modèle de développement immobilier doit s’appuyer sur un cadre institutionnel solide et des politiques complémentaires. De plus, le projet de plan quinquennal 14 (2021-2025) prévoit d’accélérer la construction de ce nouveau modèle, en améliorant l’offre multi-acteurs, en garantissant divers canaux d’approvisionnement, et en promouvant un système combiné de location et d’achat pour atteindre un niveau supérieur de sécurité du logement. Ces stratégies cohérentes et de haut niveau fournissent des orientations importantes pour le développement immobilier de haute qualité durant la période du 14e plan.

« Actuellement, la Chine a formé un cadre politique complet autour de six axes : politiques différenciées selon les villes, revitalisation du patrimoine, sécurisation de l’offre, amélioration de la qualité, prévention des risques, et transformation des modèles. » affirme Zhang Dawei. « Cela marque la fin du cycle ancien basé sur un endettement élevé, une rotation rapide et des prix exorbitants, et l’entrée dans une nouvelle phase de stabilité opérationnelle, d’offre améliorée, de sécurité renforcée, et de qualité accrue. »

Zhai Meiqing indique que cela marque la transition de la simple « possession d’un logement » vers un logement « de qualité, stable et sûr ». Elle recommande que la prochaine étape consiste à revitaliser le patrimoine existant, à stimuler la rotation et la substitution, à renforcer la collecte et la transformation des logements existants, à soutenir massivement le renouvellement des logements anciens, et à débloquer les blocages dans la circulation du patrimoine. Il faut aussi répondre précisément aux besoins en logement, en soutenant notamment la demande rigide et la demande d’amélioration, en optimisant la politique de crédit, en réduisant ou exonérant les taxes et frais, et en abaissant le coût d’acquisition pour les ménages. Enfin, il faut améliorer la qualité des logements, renforcer la confiance du marché, se concentrer sur la construction de « bons logements », continuer à assurer la livraison des projets, renforcer la transparence des informations des promoteurs, et renforcer la sécurité des acheteurs, tout en assurant la circulation fluide entre le patrimoine existant et le neuf pour stimuler la consommation et soutenir la croissance économique.