Perfectionner le système de réglementation des sociétés de gestion de patrimoine

16 mars, selon le site de l’Administration nationale de la supervision financière, afin de mettre en œuvre en profondeur la décision du Comité central sur la promotion de la transformation et du développement rapide des filiales de gestion de patrimoine bancaire, de perfectionner le système de régulation des sociétés de gestion de patrimoine, et de promouvoir la construction d’un modèle de régulation différenciée adapté aux capacités, l’Administration de la régulation financière a récemment publié le « Règlement provisoire sur la classification de la régulation des sociétés de gestion de patrimoine », en vigueur dès sa publication.

Ce règlement comprend des dispositions générales, des éléments et méthodes d’évaluation réglementaire, l’organisation et la mise en œuvre, l’utilisation des résultats d’évaluation, ainsi que des annexes, précisant les exigences globales, les éléments d’évaluation, la procédure de base et la régulation par classification. Il indique que les résultats de la classification réglementaire des sociétés de gestion de patrimoine sont classés de 1 à 6 et S, avec des valeurs plus élevées reflétant un risque accru pour l’institution, nécessitant une attention réglementaire plus élevée.

Principe de régulation par classification clair

Le règlement précise les éléments et méthodes d’évaluation réglementaire. Six modules d’évaluation sont établis : gouvernance d’entreprise, capacité d’actifs, gestion des risques, divulgation d’informations, protection des droits des investisseurs et technologie de l’information, avec respectivement 10 %, 25 %, 25 %, 15 %, 15 % et 10 % de poids. Des critères de points supplémentaires, de déduction, ainsi que des facteurs d’ajustement de niveau sont également définis pour évaluer de manière globale la gestion et le risque des sociétés de gestion de patrimoine.

Par ailleurs, le règlement clarifie la procédure de base pour l’évaluation réglementaire. Celle-ci comprend l’auto-évaluation de l’organisme, l’évaluation initiale, l’audit, le retour des résultats, etc. Après l’évaluation, si l’autorité de régulation découvre des situations majeures non détectées durant la période d’évaluation ou si la situation de risque ou de gestion de la société évolue de manière significative, elle peut ajuster dynamiquement les résultats.

Il est important de noter que le règlement établit le principe de régulation par classification. Les résultats de l’évaluation réglementaire constituent une base essentielle pour l’allocation des ressources réglementaires, l’accès au marché et la mise en œuvre de mesures différenciées. Lors d’une interview, un responsable d’un département de l’Administration de la régulation financière a indiqué que le règlement prévoit que les résultats de classification sont de 1 à 6 et S, avec des caractéristiques de risque et des mesures de régulation différenciée pour chaque niveau.

Les sociétés de gestion de patrimoine de niveau 1 et 2 ont une gestion stable et un risque relativement faible, la régulation se concentre principalement sur la supervision hors site et régulière, avec un soutien prioritaire pour des activités innovantes telles que la gestion de patrimoine pour la retraite ; celles de niveau 3 et 4 présentent certains ou plusieurs problèmes de risque, nécessitant un renforcement de la régulation dans des domaines clés, la prise de mesures correctives nécessaires, la maîtrise des risques croissants, la réduction des risques existants et la prévention de leur propagation ; celles de niveau 5 et 6 présentent des risques graves, la régulation doit suivre en temps réel l’évolution des risques, limiter strictement et résoudre les activités à haut risque, et mettre en œuvre de manière ordonnée la gestion des risques ou la sortie du marché ; les sociétés de gestion de patrimoine de niveau S, en situation de restructuration, de prise en charge ou de sortie du marché, ne participent pas à l’évaluation réglementaire annuelle.

Établir une philosophie prudente et stable de gestion

Un responsable d’un département de l’Administration de la régulation financière a indiqué qu’à la fin décembre 2025, 32 sociétés de gestion de patrimoine en Chine gèrent un total de 30,7 trillions de yuans d’actifs, représentant 92 % du marché total de 33,3 trillions de yuans. Après plus de six ans de développement, la transformation réglementaire a obtenu des résultats positifs, faisant de ces sociétés une composante importante de l’industrie de la gestion d’actifs du pays. Cependant, certains organismes rencontrent encore des problèmes tels que la nécessité de clarifier leur position de développement, d’améliorer leurs capacités d’investissement professionnelles, de poursuivre la transformation en valeur nette, ou de renforcer la gestion des risques.

« Pour clarifier davantage la direction du développement de l’industrie de la gestion de patrimoine, améliorer le système de régulation des sociétés de gestion, et encourager leur capacité à se développer continuellement, la mise en place de ce règlement est très nécessaire », a déclaré un responsable d’un département de l’Administration de la régulation financière. Il a ajouté que cela permettait : premièrement, de renforcer l’orientation de la régulation, en utilisant le rôle de « gouvernail » de la classification pour encourager les sociétés à adopter une gestion prudente et stable, et à remplir leurs responsabilités fiduciaires ; deuxièmement, d’accélérer la transformation et le développement, en alignant les sociétés sur les standards avancés du secteur, en identifiant les écarts, et en renforçant leur capacité interne pour stimuler leur croissance endogène ; troisièmement, de mieux allouer les ressources réglementaires, en reflétant plus précisément le risque et les caractéristiques opérationnelles des sociétés, en identifiant les institutions et domaines clés, et en améliorant la précision et la scientificité de la régulation.

L’Administration de la régulation financière a indiqué que la publication et la mise en œuvre du règlement favoriseront l’accélération de la transformation du secteur, en guidant les sociétés à améliorer leurs capacités de recherche et de gestion des risques. La prochaine étape consistera à renforcer la supervision et l’application du règlement, à améliorer la qualité et l’efficacité de la régulation, et à promouvoir un développement stable et réglementé des sociétés de gestion de patrimoine, afin de mieux servir les besoins de gestion de patrimoine des résidents et le développement économique réel de haute qualité.