Les classes moyennes d'âge doivent-elles investir dans les cryptomonnaies ?

Rédaction : Phyrex

Beaucoup de petits camarades me demandent pourquoi je ne configure pas certaines crypto-monnaies, surtout pourquoi je n’en configure pas $BTC. Je voudrais aussi en discuter avec vous : les personnes d’âge moyen qui sont à l’étape de la classe moyenne devraient-elles allouer une part de leurs actifs aux crypto-monnaies ?

D’abord, définissons ce qu’est la classe moyenne.

L’interprétation de chacun de la classe moyenne est forcément différente. Selon moi, l’essence de la classe moyenne, c’est que le revenu s’est clairement détaché de la pauvreté : on a une capacité de consommation un peu améliorée, ainsi qu’une certaine capacité à absorber les risques, mais on n’est pas encore arrivé au niveau d’une liberté totale des actifs ni d’une liberté totale des ressources.

Et puis, l’âge moyen n’est pas comme quand on était jeune. Quand on est jeune, beaucoup de gens sont prêts à miser une partie, voire la totalité, de leurs actifs sur la volatilité, sur les tendances, sur la possibilité de multiplier par dix, voire par cent, par mille. Parce que même si on perd tout, il reste du temps pour recommencer. Mais ce n’est pas comme ça à l’âge moyen. Le plus important à l’âge moyen, ce n’est pas d’avoir le meilleur taux de rendement, c’est de savoir si l’allocation d’actifs peut servir la vie réelle : est-ce qu’elle permet de couvrir l’incertitude à venir, est-ce qu’elle permet d’avoir de quoi agir au moment clé, est-ce qu’on peut tenir bon et bien dormir.

Plus concrètement : à l’âge moyen, on est généralement “au-dessus, les parents ; en dessous, les enfants”. Quand on réussit à atteindre un revenu de classe moyenne, on améliore d’abord la vie : par exemple l’éducation des enfants, le logement de la famille, la commodité pour les déplacements, la couverture médicale de toute la famille. Ce sont des dépenses réelles qui mobilisent des fonds, chaque année, voire chaque mois. Et en plus de ces dépenses visibles, il faut aussi penser aux problèmes des dix ou vingt prochaines années : par exemple la retraite des parents, la propre retraite, la poursuite des études des enfants, et la question de savoir si la famille dispose de suffisamment de marge en cas de chômage, de maladie ou d’accident.

Aujourd’hui, dans le monde des cryptos, il y a beaucoup de jeunes : les personnes nées dans les années 90 seraient maintenant des personnes âgées, et pour les petits camarades nés après 2000, envisager tout cela est peut-être un peu trop tôt. Mais pour les “vieux” camarades qui ont déjà franchi la quarantaine hors du domaine des cryptos, ce dont il faut surtout tenir compte n’est souvent pas de savoir combien on peut gagner, mais plutôt : est-ce qu’on peut se permettre de perdre. Si une perte dépasse la capacité à encaisser, ce n’est pas seulement soi-même qui en subit les conséquences : le rythme de vie de toute la famille risque d’être perturbé. C’est pourquoi le chômage à l’âge moyen est presque la pire chose que toutes les classes moyennes redoutent : sans source de revenus stable, les plans liés au prêt immobilier, au prêt automobile, à l’assurance, à l’éducation, etc., sont tous mis sens dessus dessous.

Peut-être que certains diront : c’est bien fait, pourquoi ne pas faire plus d’économies quand on a de l’argent, faire plus de préparatifs, réduire les dépenses “de luxe”.

Mais le problème, c’est que la gêne la plus grande de la classe moyenne se trouve précisément ici : gagner de l’argent dans la réalité, c’est pour améliorer la vie. Un objectif de 5,000 par mois n’est évidemment pas le même qu’un objectif de 50,000 par mois. Pour un revenu de 5,000, on pense d’abord à survivre ; avec 50,000, on pense davantage à maintenir le fonctionnement normal de la famille, à maintenir la compétitivité de la prochaine génération, et à couvrir les coûts indispensables pour préserver une vie décente. L’amélioration de l’éducation, de la santé et du logement n’est peut-être pas “du luxe”. Bien souvent, une voiture un peu plus présentable, un voyage de temps en temps, un environnement de vie un peu plus proche du travail et de l’école, c’est précisément ce que beaucoup de gens veulent obtenir en gagnant leur argent.

Désolé, je me suis égaré. Mais je vais encore m’égarer un peu.

En plus, la classe moyenne a un autre problème très concret : la plupart de ses actifs ne sont pas aussi flexibles qu’on l’imagine. La maison semble valoir beaucoup, mais elle ne peut pas forcément être convertie en espèces immédiatement, et il peut même rester des prêts. Les revenus de salaire semblent corrects, mais dès que cela s’arrête, la pression sur les flux de trésorerie apparaît très vite. Il y a peut-être quelques actifs sur un compte d’investissement, mais la part réellement “courageuse” qu’on peut mobiliser au moment clé n’est pas si importante. Donc, en clair, beaucoup de sécurité chez la classe moyenne repose sur le postulat que “les revenus continuent d’exister”. Si ce postulat disparaît, beaucoup de structures qui semblaient stables deviennent rapidement fragiles.

Donc, revenons au point central d’aujourd’hui : pour une personne d’âge moyen qui a déjà perdu son emploi, avec 2,1 millions de yuans de dépôts, un appartement de 93 m², et une voiture Honda Accord. Dans ces conditions connues, je pense vraiment qu’elle ne devrait pas allouer de l’argent aux crypto-monnaies.

Bien sûr, s’il n’y a pas de chômage, je pense qu’avec de telles conditions, il n’y aurait pas de problème à consacrer chaque mois une partie de son salaire pour investir dans les crypto-monnaies. Autrement dit, à mon avis, pour une personne d’âge moyen, la condition préalable pour investir dans les crypto-monnaies ne consiste pas principalement à “parier” sur une hausse à court terme de dix fois ou cent fois. Il s’agit plutôt de la possibilité d’avoir, sur une période plus longue, des gains inattendus. En y repensant, c’est assez intéressant : cela fait cinq ans que je raconte aux gens de la chaîne de type “vente pyramidale” d’acheter Bitcoin, et à chaque fois, il y a des petits camarades qui me disent : je viens dans le monde des cryptos pour changer ma vie du tout au tout, pas pour gagner ce genre de rendement de trois fois ou cinq fois.

Ce qui se cache derrière, c’est que les rendements élevés vont souvent de pair avec des risques élevés. En fait, je pense que le chômage de la classe moyenne n’est pas si effrayant, tant qu’on se connaît bien, qu’on utilise correctement ses économies et qu’on fait face activement à la vie : il existe alors la possibilité d’un retournement en période défavorable. Mais si l’objectif, c’est que le token de type “altcoin” double en une journée, que les Meme fassent des dizaines ou des centaines de fois en une journée, et qu’on enchaîne avec toutes sortes de rendements issus de la mise en garantie, de gains on-chain, d’opportunités de contrats, de récits à la mode, etc., puis qu’on finit sans s’en rendre compte par passer de l’allocation d’actifs à la spéculation.

À la base, on voulait juste sortir une petite partie du capital pour tester. À la fin, avec la hausse continue et les stimulations constantes, on élargit sa position, voire on commence à utiliser de l’argent qu’on ne devrait pas toucher. Ce genre de chose, dans un marché haussier, peut ressembler à une capacité ; dans un marché baissier, cela devient un coût. Ne parlons même pas seulement des cryptos : combien de petits camarades très connus sur X ont fini par tomber dans la pauvreté à cause d’un surinvestissement ? Au-dessus, il y a des parents ; en dessous, il y a des enfants. Entre les deux, il y a des prêts. Et même, certaines personnes ont contracté des prêts pour spéculer sur les cryptos. Certains pensent que cette façon de faire, c’est “costaud”. Mais pour ma part, je pense plutôt que ce n’est pas responsable.

Il y a des gens qui gagnent de l’argent dans le domaine des crypto-monnaies, et certains gagnent de grosses sommes. Il y a aussi, en effet, des petits camarades qui ont réussi à gagner énormément en jouant un petit contre un gros, tout en quittant la partie indemne. Mais au final, ce sont des minorités. Quand on échoue jeune, on a encore une deuxième chance. Mais si, à l’âge moyen, on perd son emploi et qu’on n’a pas de revenus stables, alors faire un ALL IN d’un seul coup : s’il s’agit d’un échec, ce n’est peut-être pas seulement soi-même qui en souffrira, mais une famille entière, voire trois familles, ce sera très douloureux.

C’est pourquoi mon point de vue a toujours été très clair : à l’âge moyen, la classe moyenne n’est pas incapable d’allouer des fonds aux crypto-monnaies ; le problème, c’est qu’il ne faut pas faire des crypto-monnaies le cœur des actifs de la famille.

Pour les personnes d’âge moyen ayant perdu une source de fonds stable, et avec un niveau de capital qui n’est pas très élevé, face aux dépenses qui doivent être générées chaque jour, acheter des crypto-monnaies, ou même acheter Bitcoin, n’est peut-être pas une démarche très rationnelle. Même si le marché des crypto-monnaies a évolué jusqu’à aujourd’hui, c’est toujours un marché à forte volatilité, à forte émotion, et à un gros écart d’attentes. J’admets la valeur à long terme de Bitcoin, j’admets sa rareté, ses attributs de décentralisation, et sa position particulière dans la liquidité mondiale. Mais tout cela ne change pas le fait que BTC va connaître des fluctuations très fortes.

L’an dernier, en octobre, le prix de Bitcoin était encore de 120,000 $. Et aujourd’hui, en moins de six mois, il a été divisé par deux. Face à une telle volatilité, pour une personne d’âge moyen de classe moyenne, ce n’est pas seulement une perte “sur le papier”. Dès que vient le moment de payer un prêt, de payer les frais de soutien scolaire des enfants, de payer toutes sortes de factures, allez-vous couper vos pertes ou non ? Couper vos pertes : vous pensez que Bitcoin atteindra 200,000 $, mais il faudra peut-être deux ans ou plus. Ne pas couper vos pertes : même si vous réussissez à résoudre les dépenses de ce mois-ci, qu’en est-il du mois prochain ? Du mois d’après ?

Bien sûr, beaucoup de petits camarades diront que ce genre de logique ne permet pas de faire fortune. Que c’est être craintif devant les loups : ne pas osER, et qu’une vie entière se passe à rester bien sagement coincé.

Sur ce point, je suis d’accord : mais en tant qu’enfant, en tant que père, en tant qu’époux, on a toujours une responsabilité. La différence, c’est la taille de ce sens des responsabilités. Si vraiment on arrive au bout des options, alors il n’y a rien à dire. Les petits camarades intéressés peuvent aller voir “Arrêtez de jouer” (戒赌吧). Même si aujourd’hui la forme a un peu tourné au “récit” (storytelling), on dit qu’en période d’adversité, il est possible de gagner une fois. Mais la probabilité d’y parvenir à chaque fois est trop faible. Les biais des survivants en minorité ne peuvent pas représenter tout le monde.

Les crypto-monnaies ont permis à beaucoup de petits camarades de réaliser une ascension de classe sociale ou une liberté financière. Mais l’argent ne sort pas de nulle part : il y a une quantité limitée d’argent sur le marché, et il n’augmente pas “sans raison”. L’argent que vous gagnez est forcément l’argent que d’autres perdent. Si quelqu’un gagne 1,000,000, il y aura une personne voire plusieurs personnes qui perdent en même temps 1,000,000. Les crypto-monnaies ne sont pas un endroit où l’argent arrive simplement parce qu’il y a du vent : ce sont forcément des gens qui injectent de la vraie monnaie, du vrai argent, qui le rendent possible.

La classe moyenne d’âge moyen peut allouer des fonds aux crypto-monnaies, mais la condition préalable est que cette part de position ne doit pas affecter la vie de la famille, ne doit pas affecter les flux de trésorerie, ne doit pas affecter les plans de grosses dépenses sur les prochaines années, et encore moins être fondée sur l’emprunt, le levier et l’impulsion émotionnelle. Ce n’est que, après avoir terminé les préparatifs de sécurité de base, de réserves d’urgence, d’assurance, de logement, d’éducation et de retraite, qu’on peut avoir le droit de discuter d’une partie des allocations d’actifs à forte volatilité.

Si une famille n’a même pas préparé des fonds d’urgence sur trois à cinq ans, si les limites de base pour l’éducation des enfants et la santé médicale de la famille ne sont pas encore posées, si la marge après un éventuel chômage est extrêmement limitée… alors à ce moment-là, discuter s’il faut ou non allouer des fonds aux crypto-monnaies n’est déjà plus vraiment une question d’investissement. C’est plutôt, le plus souvent, une question de mentalité de chance. Les crypto-monnaies ne sont jamais une épargne ; il n’y a pas de protection du capital, et ce n’est pas non plus une garantie de rendement positif. Même BTC fait des pertes, alors pour les autres, ne parlons même pas.

Et pour la classe moyenne d’âge moyen, le fait d’allouer aux crypto-monnaies et le fait d’entrer dans le monde des cryptos sont en réalité deux choses différentes. Le premier peut être basé sur une logique d’allocation d’actifs : admettre que c’est une catégorie d’actifs qu’on ne peut pas ignorer dans l’avenir. Mais le second, très souvent, entraîne plutôt soi-même dans un environnement à haut niveau de bruit, à forte émotion, à haut niveau de jeu spéculatif. Pour les jeunes, cette forte volatilité et ces fortes incitations offrent peut-être encore un espace d’essai. Mais pour les personnes d’âge moyen de classe moyenne qui ont perdu leur emploi, ce qu’ils redoutent le plus, c’est justement de prendre les risques qu’il ne faudrait surtout pas prendre, au moment où elles ne peuvent déjà pas le supporter le plus.