La frénésie d’achats de Metaplanet au Q1 lui vaut le statut de l’une des 3 premières réserves de Bitcoin

La société d’investissement cotée à Tokyo, Metaplanet, a généré près de 19 millions de dollars de revenus d’exploitation au cours du premier trimestre 2026 grâce à une stratégie d’options sur Bitcoin fonctionnant séparément de son trésor principal — et cet argent est réacheminé vers l’achat de davantage de la crypto-monnaie.

Une approche en deux volets pour l’accumulation de Bitcoin

L’entreprise opère ce qu’elle appelle une activité Bitcoin Income Generation, un portefeuille cloisonné qui utilise des contrats d’options garantis par des collatéraux pour produire des revenus. Une fois que ces cycles d’options arrivent à leur terme, les rendements peuvent être convertis en achats directs de Bitcoin et ajoutés aux avoirs à long terme de la société.

D’après des documents de la société datés du 2 avril, le chiffre d’affaires sur 12 mois glissants de ce segment a atteint environ 71,5 millions de dollars, lorsqu’il est combiné avec les chiffres de l’exercice 2025, proches de 54 millions de dollars.

Le moteur de revenus a fonctionné en parallèle avec une importante ruée vers les achats. Metaplanet a acquis 5 075 Bitcoin au T1, à un prix moyen d’environ 79 898 $ par pièce, en dépensant au total environ 405 millions de dollars.

Pendant le T1 2026, Metaplanet a acquis 5075 BTC pour 405,48 millions de dollars à ~79 898 $ par bitcoin et a atteint un rendement BTC de 2,8 % YTD 2026. Au 03/31/2026, nous détenons 40 177 $BTC acquis pour ~4,18 milliards de dollars à ~104 106 $ par bitcoin. $MPJPY $MTPLF pic.twitter.com/IMxC3lwYCx

— Simon Gerovich (@gerovich) April 2, 2026

Ces achats ont porté ses avoirs cumulés à 40 177 Bitcoin — ce qui, d’après des données de Bitcoin Treasuries, en fait le troisième plus grand trésor Bitcoin coté en bourse au monde.

Le directeur général de Metaplanet, Simon Gerovich, a partagé ces chiffres dans des documents destinés aux investisseurs, indiquant un rendement BTC à date (YTD) de 2,8 % pour 2026. Cet indicateur mesure la croissance des avoirs en Bitcoin sur une base par action. Il ne mesure pas les revenus.

Le coût moyen d’acquisition se situe bien au-dessus du prix actuel du marché

Le coût d’acquisition moyen de l’entreprise sur l’ensemble de ses avoirs s’élève à 104 106 $ par pièce, selon les mêmes documents. Alors que le Bitcoin s’échangeait autour de 66 550 $ au moment de l’annonce, le trésor de la société affiche un écart substantiel entre ce qu’elle a payé et la valeur actuelle de ces pièces sur le marché libre.

Malgré les chiffres d’acquisition mis en avant, la réaction du marché a été mesurée. Les actions de Metaplanet ont reculé d’environ 2 % jeudi, à 302 $, contre 308 $ la veille, d’après les données de Yahoo Finance. Les prévisions de revenus annuels et de profit opérationnel ont été laissées inchangées par rapport aux orientations publiées en janvier.

Une société rivale a quitté la participation dans Metaplanet avec une perte

Par ailleurs, dans l’univers des véhicules Bitcoin cotés, Nakamoto a divulgué mercredi qu’il avait déchargé 284 Bitcoin pour 20 millions de dollars en mars et qu’il avait démantelé une part significative de sa participation dans Metaplanet avec une perte au cours du premier trimestre. Cette décision souligne à quel point ces stratégies de trésorerie d’entreprise sont exposées aux variations de prix dans une classe d’actifs volatile.

Metaplanet n’a pas modifié ses perspectives pour l’ensemble de l’année pour la période se terminant le 31 décembre 2026, et continue de poursuivre les deux volets de sa stratégie — accumuler du Bitcoin sur le long terme tout en utilisant des options pour maintenir un capital frais qui alimente le trésor.

Image mise en avant provenant de fundacionblazer.org, graphique depuis TradingView