Récemment, en étudiant des produits DeFi, j'ai constaté que beaucoup de gens ne distinguent pas clairement entre les concepts d'APR et d'APY. En réalité, la différence entre ces deux notions est assez importante, cela vaut la peine de bien les comprendre.

Commençons par l'APR. L'APR signifie taux d'intérêt annuel, en termes simples, c'est combien d'intérêts vous pouvez gagner en un an. Par exemple, si vous déposez 10 000 euros avec un APR de 20 %, vous gagnerez 2 000 euros d'intérêts après un an, pour un total de 12 000 euros. Deux ans, cela ferait 14 000 euros, trois ans, 16 000 euros, la logique est très simple. Mais il y a un problème : l'APR ne prend pas en compte l'effet de la capitalisation.

L'APY, quant à lui, est différent. Il inclut la puissance de la capitalisation. Qu'est-ce que la capitalisation ? C'est simplement le fait que les intérêts génèrent eux-mêmes des intérêts. Si vos intérêts sont ajoutés au capital chaque mois, le mois suivant, vous gagnerez des intérêts sur un montant plus élevé. Reprenons l'exemple, avec un APR de 20 %, 10 000 euros, mais avec une capitalisation mensuelle : après un an, vous aurez 12 429 euros, soit 429 euros de plus qu'avec une simple capitalisation sans intérêts composés. Si la capitalisation est quotidienne, après un an, vous aurez 12 452 euros.

Cette différence peut sembler minime, mais sur le long terme, elle devient énorme. Avec le même APR de 20 %, si vous prolongez sur trois ans avec une capitalisation quotidienne, vous pouvez atteindre 19 309 euros. C'est 3 309 euros de plus que sans capitalisation. Plus la fréquence de capitalisation est élevée, plus votre gain est important.

Comment convertir entre ces deux indicateurs ? En réalité, c'est en utilisant l'APR pour calculer l'APY. Un APR de 20 % avec une capitalisation mensuelle équivaut à un APY de 21,94 %. Avec une capitalisation quotidienne, cela donne 22,13 %. Donc, même si l'APR indique un taux de base, en tenant compte de la capitalisation, le rendement final (APY) sera nettement plus élevé.

Le problème actuel est que de nombreux produits DeFi, comptes d'épargne cryptographiques ou produits de staking utilisent l'APR ou l'APY pour faire leur promotion, mais avec des termes différents. Donc, lorsque vous comparez des produits, il faut absolument les convertir dans le même terme pour faire une comparaison juste. Ne comparez pas directement un produit avec 20 % d'APR à un autre avec 15 % d'APY, cela n'a pas de sens.

Un détail particulièrement important : certains produits DeFi parlent d'APY, mais en réalité, cela correspond au montant de cryptomonnaies que vous pouvez gagner, et non au rendement réel en monnaie fiat. La volatilité des prix des cryptos est très forte. Même si votre APY semble élevé, si le prix de la cryptomonnaie chute, la valeur de votre investissement (en fiat) peut en fait diminuer. Ne vous laissez pas aveugler par un APY élevé, il faut bien comprendre ce que cela signifie dans le contexte spécifique du produit.

En résumé : l'APR est un taux d'intérêt annuel statique, l'APY est le rendement annualisé en tenant compte de la capitalisation. Pour un même APR, plus la fréquence de capitalisation est élevée, plus l'APY final sera élevé. Lors de la comparaison de produits, il faut toujours utiliser des termes cohérents, ne pas mélanger. Et dans le domaine de la cryptographie, il faut faire preuve d'une grande prudence : un APY élevé ne signifie pas forcément un rendement élevé, car la volatilité des prix est le plus grand risque.