Je viens de passer du temps à analyser la performance des principaux indices boursiers au cours des 20 dernières années, et les différences sont assez incroyables. La plupart des gens ne regardent que les rendements d'une année sur l'autre, mais c'est pratiquement inutile pour comprendre ce qui se passe réellement sur le marché. Il y a cette vieille maxime de la légende de l'investissement John Bogle sur la réversion à la moyenne — en gros, les marchés finissent toujours par revenir à leur moyenne historique, comme la gravité qui attire tout vers le bas. Donc, je voulais voir à quoi ressemblent réellement ces moyennes à long terme. Le S&P 500 est probablement ce à quoi la plupart des gens pensent quand ils parlent du marché boursier. Il suit 500 grandes entreprises et représente essentiellement l'ensemble du marché américain — environ 80 % de toutes les actions nationales par capitalisation boursière. Au cours des deux dernières décennies, il a généré un rendement total de 345 %, ce qui équivaut à environ 7,7 % par an. Mais voici le truc — si vous réinvestissiez les dividendes, vous auriez en réalité obtenu 546 %, soit 9,8 % par an. C’est une moyenne de rendement assez solide. Pour comparer, le Nasdaq a eu un rendement moyen des 20 dernières années. L’indice est dominé par les méga-capitalisations technologiques : Microsoft à 7,2 %, Apple à 6,6 %, Alphabet à 3,8 %, Nvidia à 3,7 %, et Amazon à 3,5 %. Le Dow Jones est complètement différent — il ne comprend que 30 entreprises, essentiellement les valeurs emblématiques que tout le monde connaît. UnitedHealth Group, Microsoft, Goldman Sachs, Home Depot et Caterpillar composent le top cinq. Le Dow a rapporté 268 % en 20 ans, soit 6,7 % par an. Il est beaucoup plus conservateur que le S&P 500, et cela se voit dans la volatilité — il fluctue environ 94 % autant que le S&P 500. Maintenant, le Nasdaq Composite est là où ça devient intéressant. Plus de 3 000 entreprises y sont cotées, mais c’est essentiellement un indice axé sur la technologie. Microsoft, Apple, Alphabet, Amazon et Nvidia dominent aussi ici, mais leur poids est beaucoup plus important — Microsoft seul représente 12,1 % de l’indice. Le rendement moyen du Nasdaq sur 20 ans pour le Composite était de 687 %, avec une capitalisation annuelle de 10,9 %. Cela écrase clairement les deux autres. La raison est assez évidente — les actions technologiques et de consommation discrétionnaire ont été les meilleures performantes ces deux dernières décennies, et le Nasdaq mise essentiellement sur ces secteurs. Mais il y a un compromis : il est aussi beaucoup plus volatile que le S&P 500. Le bêta sur cinq ans est de 1,12, ce qui signifie qu’il oscille plus violemment dans les deux sens. Ce qui est intéressant, c’est que si vous regardez le rendement moyen du Nasdaq sur 20 ans à travers ces trois indices, le marché large (S&P 500) a en fait surpassé presque toutes les autres classes d’actifs dans lesquelles vous pourriez investir — actions européennes, actions asiatiques, obligations, immobilier, métaux précieux, tout. C’est pourquoi Warren Buffett recommande toujours aux gens d’acheter simplement un fonds indiciel S&P 500 et de ne pas se compliquer la vie. Le rendement moyen du Nasdaq sur 20 ans montre la puissance de rester investi dans des entreprises de qualité sur le long terme. La plupart des gens cherchent la performance et changent de secteur en secteur, mais les données montrent clairement que ça ne marche pas. Choisissez votre indice, réinvestissez les dividendes, et laissez le temps faire le travail.