Je viens de plonger dans l'historique des prix de l'argent et honnêtement, les chiffres sont assez fous. Tout le monde ne cesse de demander quel a été le plus haut niveau jamais atteint par l'argent, et la réponse pourrait vous surprendre.

Voici le truc : l'argent a atteint 49,95 $ par once le 17 janvier 1980. Ce record tient toujours aujourd'hui, mais attention : cela ne s'est pas produit par le biais de dynamiques de marché normales. Deux traders fortunés, les frères Hunt, ont tenté de monopoliser tout le marché en achetant de l'argent physique et des contrats à terme. Ils essayaient essentiellement de créer un monopole. Ça ne s'est pas bien terminé. Le 27 mars 1980 — une journée connue sous le nom de Silver Thursday — ils ont manqué un appel de marge et le prix s'est effondré à 10,80 $. Du grand n'importe quoi.

Ce sommet historique n'a pas été vraiment testé à nouveau avant avril 2011, lorsque l'argent a grimpé à 47,94 $. C'était plus de trois fois la moyenne de 14,67 $ en 2009, stimulée par une forte demande d'investissement. Mais ensuite, il a refroidi pendant des années, évoluant principalement entre $15 et $20 au milieu des années 2010.

Avançons jusqu'en 2024, et les choses sont devenues intéressantes. L'argent a commencé l'année lentement, mais a gagné en momentum en mars avec la montée des attentes de baisse des taux par la Fed. Le 17 mai, il a franchi $30 pour la première fois en plus d'une décennie. Deux jours plus tard, le 20 mai, il a atteint 32,33 $ — le plus haut en 12 ans à ce moment-là. Au troisième trimestre, il a reculé à 26,64 $ en août, mais a ensuite rebondi fortement.

Le 21 octobre 2024, l'argent se négociait à 34,20 $ dans la journée — en hausse de près de 50 % pour l'année et atteignant son niveau le plus élevé en 12 ans. C'est un mouvement assez significatif. La cause ? Incertitude liée à l'élection américaine, tensions au Moyen-Orient, et attentes d’un nouvel assouplissement monétaire qui stimulent la demande de valeur refuge. De plus, la transition mondiale vers une énergie plus propre stimule la demande industrielle, car l'argent est crucial pour les panneaux solaires.

Ce qui est intéressant, c'est que la volatilité de l'argent provient de ses doubles rôles — c'est à la fois un actif d'investissement que l'on achète comme réserve de valeur, et un métal industriel utilisé dans tout, des batteries aux pièces automobiles en passant par la médecine. Cette double demande maintient la chose imprévisible.

En ce qui concerne l'offre, le Mexique, la Chine et le Pérou sont les trois principaux producteurs, même si l'argent est généralement un sous-produit d'autres opérations minières. La production mondiale a rencontré quelques vents contraires en 2023, avec une baisse de 1 % à 830,5 millions d'onces, en partie à cause de la suspension de la mine Peñasquito de Newmont au Mexique. Mais la demande devrait augmenter d'environ 2 % en 2024, grâce à la hausse de 20 % attendue dans le secteur solaire.

Une chose à savoir : le marché de l'argent a une histoire de manipulation. En 2015, plusieurs banques ont été impliquées dans une enquête aux États-Unis pour avoir manipulé les taux de l'argent de 2007 à 2013. JPMorgan a aussi été accusée pendant des années, et a réglé pour $920 millions en 2020 suite à des enquêtes sur la manipulation. La fixation du prix de l'argent à Londres a été remplacée par le LBMA Silver Price en 2014 pour plus de transparence. Les observateurs du marché pensent que ces jours de manipulation sont comptés.

Donc, quand on demande quel a été le plus haut niveau jamais atteint par l'argent, techniquement, c'est toujours ce 49,95 $ de 1980. Mais ce qui importe davantage, c'est de savoir si l'argent peut maintenir son récent momentum au-dessus du $30 . La capacité du métal à rester là pourrait déterminer si cette tendance haussière se poursuit. Ça vaut vraiment la peine de suivre comment cela va évoluer.