Bitcoin approche $75K avec un sentiment de risque accru, le paysage géopolitique s'améliore

En résumé

• Le Bitcoin a augmenté d’environ 13 % depuis le début du conflit en Iran le 28 février, surpassant le S&P 500 et l’or.
• Le marché des options montre un affaiblissement de la pression baissière, reflété par l’amélioration de la skew à 25 delta, signalant une demande réduite pour la protection contre la baisse.
• De nombreux utilisateurs estiment qu’il y a 75 % de chances que le pétrole atteigne $120 prochainement, malgré le cessez-le-feu et la baisse des prix du brut.

La tendance haussière soutenue du Bitcoin ces dernières semaines s’inscrit dans un contexte d’amélioration du sentiment de prise de risque sur l’ensemble des marchés financiers. La cryptomonnaie principale se négocie autour de 74 420 $, en hausse de 5,2 % au cours des dernières 24 heures, selon les données de CoinGecko. L’indice S&P 500 a clôturé lundi avec une hausse de 1 %, atteignant son plus haut clôture quotidien depuis le début de la guerre entre les États-Unis et l’Iran le 28 février. Le Bitcoin a augmenté d’environ 13 % depuis le 28 février, soulignant son comportement de valeur refuge en période de crise. Le S&P 500 et le Nikkei japonais ont augmenté d’environ 1 %, tandis que l’or a chuté d’environ 9 % durant cette période.

Sa performance reflète une amélioration du sentiment de prise de risque, comme en témoigne l’atténuation des positions baissières sur le marché des options, ainsi que l’achat d’ETF et d’achats au comptant, selon le dernier rapport de Glassnode. C’est aussi le résultat des « signaux de désescalade dans les tensions US-Iran/Moyen-Orient », a déclaré Andri Fauzan Adziima, responsable de la recherche chez la plateforme de cryptomonnaie Bitrue, à Decrypt, notant que « la réduction des pics de prix du pétrole et la pression de marché plus prudente, combinées à une inflation de base plus douce et à la reprise des flux entrants dans le Bitcoin ETF au comptant, absorbant l’offre », ont conduit à cette hausse. La tendance haussière intervient alors que l’Iran et les États-Unis ont convenu d’un cessez-le-feu conditionnel de deux semaines le 8 avril. Cependant, la situation reste fragile, avec des blocus américains sur les ports iraniens et la possibilité d’une nouvelle série de négociations, selon un rapport de l’Associated Press, le président américain Donald Trump ayant déclaré que les responsables iraniens « veulent négocier ».

Les perspectives du Bitcoin montrent une amélioration considérable, notamment sur le marché des options, dans un contexte géopolitique relativement stable.  La skew à 25 delta, qui mesure la position et le sentiment baissiers, s’est améliorée, passant de -10 % à -4,5 %, selon les données de Deribit. Lors d’une tendance à la baisse, si la skew continue de diminuer, cela indique que les investisseurs paient une prime pour la protection contre la baisse. Cependant, cette amélioration de la skew indique que les investisseurs ont réduit leur exposition baissière, suggérant un affaiblissement de la pression de vente. « Malgré cela, une baisse de l’écart de volatilité implique que le sentiment reste prudent », ont déclaré les analystes de Glassnode. La récente augmentation du flux net dans le Bitcoin ETF au comptant aux États-Unis suggère que « les acteurs de la finance traditionnelle continuent de montrer une demande et un intérêt solides pour le Bitcoin », ont ajouté les analystes, en soulignant l’afflux de $786 millions la semaine dernière. Le récent mouvement du Bitcoin vers 75 000 $ est principalement alimenté par le marché au comptant, a noté Adziima, ce qui suggère que de fortes entrées dans les ETF, ainsi que la baisse de l’intérêt ouvert sur les contrats à terme et des taux de financement, indiquent un « désendettement et une dynamique plus saine ». Si la cryptomonnaie principale parvient à se maintenir au-dessus de 75 000 $, « cela pourrait ouvrir la voie vers 80 000 $ », surtout si « les flux dans les ETF et la demande institutionnelle restent soutenus », a déclaré Wenny Cai, fondatrice d’Anchored Finance, à Decrypt.

Cependant, une inflation persistante, des politiques restrictives de la Réserve fédérale et une détérioration du sentiment de risque mondial, soit en raison de la fin du cessez-le-feu de deux semaines, soit d’une escalade des tensions au Moyen-Orient, pourraient réintroduire de la volatilité et faire revenir le Bitcoin dans sa fourchette précédente, ont averti les experts.  Malgré l’optimisme, les utilisateurs du marché de prédiction Myriad, propriété de la société mère de Decrypt, Dastan, ont attribué une probabilité de 4,6 % que la Fed baisse ses taux de plus de 25 points de base avant juillet, ce qui indique que les investisseurs restent prudents. Bien que le pétrole brut ait chuté en dessous de $100 par baril, les utilisateurs de Myriad pensent toujours que sa prochaine évolution pourrait le faire dépasser la marque de $120 , lui attribuant une probabilité de 75 % à cette issue.