Je viens de réaliser quelque chose d'intéressant en regardant la performance du marché en 2023. Alors que la plupart des investisseurs célébraient des gains solides, il y a tout un groupe qui a été vraiment déçu - les personnes qui pariaient sur la stratégie des chiens du Dow.

Donc voilà le truc. La méthode des chiens du Dow semble assez simple : prendre les 10 actions à rendement le plus élevé du Dow 30 à la fin de l'année, investir une somme égale dans chacune, et les conserver. Théoriquement, ces payeurs de dividendes en difficulté devraient rebondir lorsque le marché privilégie la valeur. Sauf que 2023 a décidé de faire autrement.

Le portefeuille des chiens du Dow n’a rapporté que 10,1 % cette année-là, alors que le Dow plus large a grimpé de 14,4 %. C’est plutôt rude quand votre stratégie sous-performe l’indice qu’elle est censée battre. Et ce n’était pas qu’un coup d’essai - les chiens du Dow ont maintenant devancé le Dow dans 4 des 5 dernières années à ce moment-là.

Qu’est-ce qui a mal tourné ? Les actions de croissance ont repris de plus belle après le bain de sang de 2022. Trois des quatre pires performeurs du Dow cette année-là faisaient en fait partie de la sélection des chiens du Dow. Chevron a été lourdement sanctionnée alors que les prix de l’énergie se sont normalisés après leur pic de 2022. Walgreens a complètement chuté, en baisse près de 30 %, car l’entreprise a eu du mal avec sa transformation dans le secteur de la santé et le trafic lié à COVID n’a pas rebondi comme prévu. Même Verizon, un habitué des chiens du Dow grâce à ses dividendes juteux, a été écrasé par la hausse des taux d’intérêt et les préoccupations croissantes concernant d’éventuelles responsabilités.

Mais voici où ça devient intéressant. Beaucoup d’investisseurs conservent encore la stratégie des chiens du Dow en 2024 et au-delà parce qu’ils croient que le sentiment du marché pourrait redevenir favorable aux actions de valeur. La simplicité de l’approche et la qualité des entreprises impliquées continuent d’attirer ceux qui construisent des portefeuilles à long terme.

La vraie leçon ? Parfois, même les stratégies solides traversent des périodes difficiles. Les chiens du Dow ont peut-être déçu en 2023, mais beaucoup d’investisseurs voient un potentiel de rebond si les conditions du marché favorisent à nouveau les actions de valeur.