Ces derniers temps, j’ai beaucoup réfléchi à pourquoi la plupart des gens poursuivent le prochain grand mouvement alors que la vraie richesse se construit différemment. Le marché est obsédé par les histoires de croissance en ce moment, mais si vous regardez vraiment ce qui distingue la richesse générationnelle des gains éphémères, cela revient à quelque chose de beaucoup plus simple : des entreprises qui refusent de rester statiques.

Il y a ce fil philosophique qui traverse les meilleures actions à long terme, et je pense qu’il vaut la peine d’y prêter attention. C’est essentiellement une question d’adaptabilité. Les entreprises qui prospèrent pendant des décennies ne sont pas celles qui maîtrisent une chose et s’en contentent pour toujours. Ce sont celles qui évoluent.

Prenez Amazon. Oui, ces derniers temps, c’est calme et les gens continuent de dire que les actions sont restées autour du niveau de fin 2024. La mise sur l’infrastructure IA de $200 milliard de dollars a effrayé certains, mais honnêtement, c’est exactement le genre de chose qui indique qu’une entreprise pense à des décennies, pas à des trimestres. Voici ce que les gens manquent : AWS n’existait pas avant 2006. Le secteur de la publicité n’était presque pas une chose jusqu’à récemment, mais maintenant il génère près de $69 milliard par an et croît de 22 % d’année en année. Ce n’est pas de la chance. C’est une culture d’entreprise prête à expérimenter, échouer, puis à faire évoluer ce qui fonctionne. Kindle, Whole Foods, Prime lui-même — chacun de ces projets a commencé comme un « et si ? » et est devenu un pilier de revenus. Cette mentalité ne disparaîtra pas.

Ensuite, il y a Berkshire Hathaway. Beaucoup de gens ont été nerveux quand Buffett a pris du recul, mais je pense que c’est parce qu’ils comprennent mal ce qu’est réellement Berkshire. Ce n’est pas un fonds commun de placement avec les actions préférées de Buffett. C’est une compagnie d’assurance — et plus précisément, c’est une entreprise qui a compris comment être payé pour détenir l’argent des autres avant de le payer. C’est le modèle du float, et c’est plutôt génial. Environ un tiers de la valeur de Berkshire provient des actions publiques. Le reste, ce sont des entreprises privées — Shaw Flooring, Pilot Travel Centers, BNSF Railway, Duracell. Ce sont des générateurs de cash fiables et ennuyeux. Tant que la nouvelle direction ne bouleverse pas la formule, ce qui semble peu probable, cette machine continue de fonctionner.

Alphabet complète le trio. À l’origine un moteur de recherche, devenu email, puis systèmes d’exploitation mobiles, puis YouTube. Maintenant, Google Cloud croît à 48 % d’année en année et effleure à peine ce que le marché du cloud computing deviendra. Mais voici ce qui n’a pas encore été pleinement compris par la plupart : Alphabet possède tout ce matériel avancé d’IA (puces Tensor) que des entreprises comme Anthropic et OpenAI parient déjà dessus. Mais Alphabet peut utiliser cette même technologie pour elle-même. Ils ont une présence sur la majorité du web. Si ils peuvent utiliser l’IA pour prédire les tendances avant qu’elles n’arrivent, pour faire évoluer les produits avant que la demande ne se manifeste, c’est un avantage structurel que la plupart des concurrents ne peuvent pas égaler.

Le fil conducteur ? Ces trois entreprises ne se contentent pas de réagir au monde — elles le façonnent. C’est ce qui les rend dignes d’être conservées à long terme. Pas flashy, mais c’est en quelque sorte le but.