Je réfléchis à cela depuis un certain temps maintenant. À l'époque où les marchés étaient secoués par tout le bruit macro l'année dernière, beaucoup d'actions ont été fortement impactées. Alphabet a chuté d'environ 16 % malgré le fait que l'entreprise elle-même reste assez solide fondamentalement. Ce genre de déconnexion est exactement le moment où vous devriez faire attention.

Regardez ce qui s'est réellement passé avec leur activité. Les bénéfices du premier trimestre sont arrivés en force - le chiffre d'affaires a atteint 90,2 milliards de dollars, en hausse de 12 % d'une année sur l'autre, et le bénéfice par action a augmenté de près de 49 %. Les marges opérationnelles sont restées saines à 34 %. Ce n'était pas une magie comptable ou un coup ponctuel. L'activité principale continue de performer. Oui, ils font face à des questions d'antitrust et la peur d'une récession pourrait théoriquement nuire à leur activité publicitaire, mais les résultats réels racontent une histoire différente.

Voici ce qui fait de cette entreprise l'une des meilleures pour investir à long terme. Tout d'abord, le récit autour de l'IA n'est pas du battage pour eux - ils gagnent réellement. YouTube et Google Cloud combinés tournent à un taux annuel de $110B . Ce ne sont que deux segments. Ils ont des avantages de marque incroyables avec Google et YouTube, plus des effets de réseau qui ne cessent de se renforcer. Plus de volume de recherche signifie de meilleurs résultats, ce qui génère encore plus de volume. C'est un effet volant.

Le procès antitrust est le principal facteur d'incertitude. S'ils perdent Chrome, oui, ça fait mal. Mais voici la chose - Chrome n'est pas réellement leur force principale. Leur vrai avantage est de repérer les opportunités et d'exécuter à grande échelle. Ils l'ont fait avec la recherche, puis le cloud, maintenant l'IA. S'ils doivent reconstruire sans Chrome, ils s'adapteront. C'est ce que font les entreprises avec de véritables avantages compétitifs.

Oui, il y a de l'incertitude. Il y en a toujours. Mais quand une entreprise parmi les meilleures pour investir montre cette dynamique financière pendant que tout le monde s'inquiète des vents contraires macroéconomiques, c'est le moment de penser à long terme. Si vous détenez des actions pour des années, pas des mois, cela ressemble à un positionnement solide.