Le PDG de Xinhuo Group, Livio, parle de l'acquisition de l'équipe Alpha BTC, de l'intégration de Fu Peng et des "17 employés IA"

Édition | Wu parle de blockchain

À la veille du Congrès Web3 de Hong Kong, le rédacteur en chef Wu Wu, Colin Wu, a dialogué avec Livio Weng, PDG du groupe Xinhuo. Ce dernier a détaillé le contexte de l’acquisition par la société de l’équipe d’investissement Alpha BTC et du système de trading de Avenir, ainsi que la nouvelle orientation consistant à faire appel à l’éminent analyste macroéconomique Fu Peng en tant que chef économiste. L’objectif central de Xinhuo est de créer une plateforme conforme pour le trading cryptographique et la gestion d’actifs, en se concentrant sur le marché hongkongais et asiatique, pour les institutions, les clients à haute valeur nette et les bureaux familiaux.

L’entretien a principalement porté sur la logique stratégique du produit Alpha BTC, qui repose sur une position longue en Bitcoin à long terme, en vendant des options éloignées à faible risque pour obtenir des revenus stables, avec pour objectif de réduire la perte maximale et d’assurer un rendement relativement stable en termes de Bitcoin. Xinhuo souhaite ainsi établir un cycle de service intégré « ouverture de compte — trading — gestion d’actifs — transmission », et prévoit de lancer à l’avenir des produits basés sur Ethereum, U, etc.

Par ailleurs, l’intégration de Fu Peng est perçue comme une étape importante pour renforcer la recherche macroéconomique de Xinhuo et sa capacité à connecter le secteur financier traditionnel, illustrant l’accélération de la fusion entre cryptomonnaie et finance classique. Livio a également partagé des pratiques dans l’application de l’IA, notamment l’utilisation d’employés IA pour améliorer la recherche, le service client et l’efficacité opérationnelle, ainsi que ses perspectives sur la structure organisationnelle et l’évolution de l’emploi.

Les propos des invités reflètent leur point de vue personnel, sans représenter celui de Wu Wu, ni constituer un conseil en investissement. La transcription audio et la traduction ont été réalisées par GPT, et peuvent comporter des erreurs.

Acquisition d’Alpha BTC, entrée sur le marché de la gestion d’actifs institutionnelle

Colin : Avant le Congrès Web3 de Hong Kong, Xinhuo Group a annoncé l’acquisition de l’équipe d’investissement et du système de trading de Alpha BTC, filiale d’Avenir. Pouvez-vous expliquer les raisons de cette acquisition et ses impacts potentiels pour la société cotée ?

Livio : Récemment, nous avons finalisé l’acquisition de l’équipe d’investissement Alpha BTC et du système de trading de Avenir, et avons complété le dépôt auprès de la CSRC. Nous lancerons le 23 avril le premier service de gestion d’actifs conforme basé sur Bitcoin à Hong Kong.

L’essence de cette acquisition réside dans la nouvelle stratégie de Xinhuo, axée sur la conformité dans le trading et la gestion d’actifs. Actuellement, nos clients principaux sont des institutions, bureaux familiaux et investisseurs qualifiés sur le marché hongkongais et asiatique. Nous avons constaté que ces clients ont des besoins clairs en matière de portefeuille basé sur Bitcoin et de revenus stables.

L’avantage d’Alpha BTC réside dans la maturité de ses produits : un rendement annuel en Bitcoin d’environ 5 à 7 %, une capacité importante, et une gestion efficace des pertes lors des récentes baisses de marché. Après une évaluation globale, nous considérons que c’est un produit de gestion d’actifs très compétitif sur le marché.

Plus important encore, le secteur évolue d’un leadership individuel à une domination institutionnelle. À l’avenir, les flux de capitaux additionnels proviendront principalement des institutions, des clients à haute valeur, des bureaux familiaux et des institutions financières traditionnelles. Cette acquisition vise à intégrer une équipe et des produits plus solides dans Xinhuo, pour faire de celle-ci une plateforme d’entrée conforme pour la gestion d’actifs cryptographiques à Hong Kong et en Asie.

De plus, comme Avenir ne détient pas de licences 1, 4 ou 9, la gestion d’actifs externe sera également assurée par Xinhuo. Ainsi, Xinhuo deviendra aussi une porte d’accès pour la gestion d’actifs du système Li Lin. Cette étape n’est que la première, d’autres initiatives pour le marché institutionnel suivront.

Rareté et demande du marché pour la stratégie basée sur BTC

Colin : Pouvez-vous préciser la structure centrale de la stratégie BTC ? En dehors de l’équipe, cette fois-ci, avez-vous aussi apporté des clients ? Sur le marché actuel, quels groupes s’intéressent principalement à ce type de produit : institutions, bureaux familiaux ou mineurs ?

Livio : La rareté de cette stratégie BTC repose sur le fait que le gestionnaire doit détenir à long terme une position importante en Bitcoin, avec une confiance durable dans le secteur. Sur cette base, il peut vendre des options éloignées à faible probabilité pour obtenir des revenus relativement stables.

Par exemple, dans certains environnements de marché, si l’on anticipe une chute importante du Bitcoin en dessous d’un certain prix, ou une faible probabilité de forte hausse à court terme, on peut vendre des options dans ces zones de prix éloignées pour générer des gains. La condition préalable est que l’institution détienne une position longue significative à long terme, ce qui n’est pas accessible à toutes les équipes.

Bien qu’il existe de nombreux produits quantitatifs liés au Bitcoin, la majorité se concentre sur l’arbitrage ou le cross-marché, ce qui diffère de cette stratégie basée sur une position longue en Bitcoin à long terme. Par conséquent, cette stratégie possède une forte rareté intrinsèque.

De plus, cette offre repose non seulement sur la stratégie elle-même, mais aussi sur une accumulation de connaissances sectorielles, de jugements sur le sentiment du marché, ainsi que sur la recherche, la technologie, l’exploitation et la gestion des risques à travers les cycles haussiers et baissiers. C’est ce qui rend sa reproduction difficile pour une équipe ordinaire. Après plus de deux ans de validation sur le marché, ce produit est désormais assez mature.

Du côté de la demande, il manque sur le marché une véritable offre rassurante : des produits fournis par des institutions agréées ou des sociétés cotées, conformes, avec une capacité à gérer à long terme, permettant aux clients de détenir du Bitcoin tout en percevant des revenus stables. Les mineurs, les sociétés cotées détenant des cryptos, les bureaux familiaux, ainsi que les clients à haute valeur nette encore en phase d’observation, ont tous des besoins clairs pour ce type de produit.

Ainsi, le lancement par Xinhuo d’un produit de gestion basé sur Bitcoin comble un vide sur le marché. La demande pour ce type de produits devrait continuer à croître avec l’adoption par les institutions et les bureaux familiaux d’actifs cryptographiques.

Par la suite, Avenir se concentrera davantage sur l’écosystème d’autres produits institutionnels, tandis que le développement de Alpha BTC sera assuré par Xinhuo, avec une synergie attendue entre les deux parties.

Objectifs de taille et boucle commerciale d’Alpha BTC

Colin : La majorité de ce que vous avez présenté concerne l’équipe et la stratégie. Y a-t-il déjà des clients externes en transition ou s’agit-il principalement d’intentions ?

Livio : Avenir gérait principalement des fonds propres de bureaux familiaux, sans clients externes. La raison pour laquelle Xinhuo a acquis cette équipe, c’est que Xinhuo détient les licences 1, 4 et 9, et peut ainsi répondre aux demandes externes dans un cadre conforme.

Par conséquent, cette acquisition ne génère pas directement de fonds externes existants, mais elle a permis de rassembler une liste d’intentions de clients qui souhaitaient accéder à cette stratégie mais ne pouvaient pas le faire via des voies conformes. Selon nos premières estimations, ces intentions orales pourraient permettre à Alpha BTC de dépasser 500 millions de dollars cette année, et atteindre rapidement 1 milliard de dollars dans les deux ou trois prochaines années.

Colin : Je comprends. Cela s’inscrit-il aussi dans une logique de connexion avec vos services privés existants ? En introduisant des clients, en leur ouvrant un compte, en achetant des cryptos, puis en proposant des services de gestion et de gestion d’actifs pour former un cycle complet ?

Livio : Exactement. La capacité clé de nos services privés réside dans l’intégration des canaux, de la conformité, du trading et de la gestion d’actifs. Nous proposons une solution tout-en-un : ouverture de compte, conformité pour les dépôts et retraits, exécution des transactions, allocation d’actifs, et transmission patrimoniale.

Pour l’ouverture et le trading, nous privilégions un « accompagnement personnalisé ». Alors que, généralement, l’ouverture pour des institutions à Hong Kong prend un à deux mois, nous pouvons la réaliser en environ trois jours. Avec l’application accrue de l’IA, environ la moitié de nos clients peuvent désormais ouvrir un compte le jour même.

Concernant le trading, nous adaptons nos analyses au marché pour soutenir la confiance de nos clients. Une fois leur portefeuille constitué, ils peuvent également accéder à des produits quantitatifs conformes ou à des produits de gestion d’actifs, voire à d’autres stratégies d’allocation ou de transmission via des trusts.

Ainsi, notre service privé constitue une boucle intégrée, allant de l’ouverture de compte, au trading, à la gestion d’actifs et à la transmission. Cette acquisition renforce la capacité de gestion d’actifs, enrichit notre offre, et crée une nouvelle barrière concurrentielle.

Actuellement, c’est le premier produit de gestion basé sur Bitcoin conforme à Hong Kong, répondant précisément à la demande d’une nouvelle vague de clients institutionnels. Sur une échelle plus large, il constitue aussi une pièce essentielle pour compléter l’écosystème Web3 conforme à Hong Kong.

Perspectives d’introduction de produits basés sur Ethereum et U

Colin : Envisagez-vous de lancer des produits basés sur Ethereum ou U à l’avenir ?

Livio : Oui. Après le succès de nos produits basés sur Bitcoin, nous développons simultanément des produits basés sur Ethereum et U, qui devraient être lancés au second semestre avec quelques innovations pionnières.

Colin : Ces produits de gestion cryptographique pourraient-ils à terme s’étendre du marché institutionnel aux particuliers, via des échanges conformes, des plateformes offshore ou même la DeFi, pour une distribution plus large ?

Livio : La demande dans le secteur est très variée, mais dans un cadre réglementaire, la priorité reste la protection des particuliers. Pour l’instant, nous privilégions les institutions et les investisseurs qualifiés à haute valeur, car une offre directe aux particuliers nécessiterait des processus d’approbation et de déclaration plus longs et plus complexes.

De plus, sur le marché hongkongais, le potentiel de croissance réside principalement dans les clients institutionnels. Cependant, le marché a longtemps mis l’accent sur les particuliers, ce qui a retardé le développement des services institutionnels par rapport à l’Europe et aux États-Unis, notamment.

Après avoir révisé notre stratégie l’année dernière, Xinhuo a choisi de cibler prioritairement le marché institutionnel, car cette voie est moins coûteuse, plus rapide, et mieux adaptée aux caractéristiques du marché hongkongais. Notre objectif est de faire un bond significatif en nombre de clients et d’actifs sous gestion en deux à trois ans.

Cette acquisition et le lancement de produits s’inscrivent dans cette stratégie. En obtenant un avantage de premier arrivé en un an et demi à deux ans, il sera très difficile pour d’autres de concurrencer. Xinhuo souhaite établir d’abord une plateforme d’entrée pour la gestion d’actifs cryptographiques institutionnels en Asie-Pacifique, puis étendre sa présence mondiale.

Nous disposons déjà d’une plateforme réglementée au Japon, et envisageons de reproduire ce modèle à Hong Kong. Sur des marchés comme Dubaï ou Singapour, des structures similaires manquent encore, ce qui nous laisse une marge d’expansion.

L’intégration de Fu Peng chez Xinhuo renforce la recherche macroéconomique et la fusion entre différents secteurs

Colin : Un sujet qui suscite beaucoup d’intérêt : Fu Peng, figure très respectée dans le secteur financier chinois, a rejoint Xinhuo Group. Pouvez-vous nous parler de son parcours, des raisons de son arrivée, et de ses futurs rôles ?

Livio : Fu Peng est un expert de premier plan en macroéconomie dans le cercle financier chinois. La mission de Xinhuo est d’offrir des services financiers cryptographiques innovants et complets, et cela repose sur une capacité de recherche solide et une vision du marché très affûtée.

L’inviter comme chef économiste reflète une tendance claire : le secteur crypto ne peut plus être considéré comme un marché marginal ou isolé, mais doit s’intégrer profondément dans le système macroéconomique global. La corrélation entre le marché crypto, le marché américain, la liquidité macroéconomique et les risques financiers traditionnels est désormais évidente. Il ne faut plus analyser la cryptosphère uniquement sous l’angle « monnaie » ou « blockchain ».

Pour Xinhuo, avec l’expansion de ses activités, la capacité de recherche et d’analyse doit aussi s’étendre. Il ne s’agit pas seulement d’étudier les actifs cryptographiques, mais aussi de comprendre le marché sous l’angle macroéconomique. Car à terme, nos services couvriront aussi les métaux précieux, le marché américain, et d’autres classes d’actifs, nécessitant une expertise financière traditionnelle plus globale.

Xinhuo insiste sur la fusion entre secteurs. Jusqu’ici, notre rapidité venait d’une bonne synergie entre talents technologiques du continent et talents financiers et réglementaires de Hong Kong. L’arrivée de Fu Peng, expert en finance traditionnelle, est une étape supplémentaire pour renforcer cette capacité, et pour améliorer la compréhension et la confiance du secteur financier traditionnel envers la cryptosphère.

Colin : C’est très représentatif. La tendance principale est la convergence entre finance traditionnelle et Web3. L’intégration d’un expert renommé en finance classique comme Fu Peng peut aussi attirer davantage de professionnels traditionnels vers Web3. Son intérêt pour Xinhuo montre-t-il qu’il voit un potentiel dans ce secteur ?

Livio : Absolument. Des experts financiers de haut niveau comme Fu Peng, avant même de rejoindre ou d’exprimer publiquement leur opinion, ont déjà effectué de nombreuses recherches. Après plusieurs échanges, il a confirmé sa compréhension et ses jugements très précis sur la cryptosphère.

Ce qui est encore plus important, c’est que sa vision est construite sur une longue expérience en finance traditionnelle, ce qui lui donne une perspective plus profonde et cyclique que beaucoup d’acteurs crypto. Cela a été très utile pour la construction de notre stratégie future.

Comment Xinhuo utilise l’IA pour améliorer l’efficacité et comment les employés peuvent s’adapter

Colin : Xinhuo a récemment évoqué l’utilisation de l’IA pour augmenter l’efficacité. Sur le plan interne comme dans les produits, quelles expériences et avancées avez-vous en la matière ?

Livio : L’IA est devenue un sujet incontournable pour les entreprises technologiques et crypto. Elle influence à la fois la circulation des fonds, le sentiment du marché, et la structure interne des talents et de l’organisation.

Pour une entreprise, la valeur principale de l’IA réside dans la libération de capacité, notamment pour les tâches répétitives et opérationnelles. Nous avons déjà intégré environ 17 employés IA, dont le coût est bien inférieur à celui d’une équipe humaine équivalente, tout en pouvant fonctionner 24h/24. Cela est particulièrement efficace pour le service nocturne, la collecte de données, la recherche, la synthèse d’informations.

Par exemple, beaucoup de tâches de collecte, de tri et d’analyse initiale de données, auparavant faites manuellement, sont désormais automatisées par l’IA, avec une intervention humaine pour juger, compléter ou améliorer. Cela augmente la rapidité, la précision, et la complétude des informations.

Nous pensons que, dans le futur, de nombreuses entreprises optimiseront leur organisation de cette façon. L’IA remplacera une grande partie du travail répétitif intermédiaire, tandis que les talents clés, irremplaçables, seront à l’autre extrémité. D’un côté, des experts de haut niveau, de l’autre, des opérateurs de terrain ou de support, encore difficiles à automatiser.

C’est une opportunité, mais aussi un défi. Pour un individu, il ne faut pas résister à l’IA, mais l’intégrer rapidement dans ses compétences. Il faut apprendre à utiliser activement ces outils pour augmenter sa productivité et sa compétitivité.

Colin : Beaucoup de grandes entreprises utilisent déjà l’IA pour remplacer certains postes. En tant qu’entrepreneur et gestionnaire, quels conseils donneriez-vous à un employé pour éviter d’être remplacé ?

Livio : La clé est d’intégrer cette transformation, de faire de l’IA une partie de ses capacités professionnelles, plutôt que de la voir comme une menace. Il faut sortir de sa zone de confort, essayer de nouveaux outils, se former en permanence.

En plus d’améliorer ses compétences, il faut aussi suivre les opportunités d’investissement liées à l’IA. Que ce soit pour sa carrière ou pour ses investissements personnels, chacun doit devenir un acteur de cette révolution technologique, et non un simple spectateur ou victime.