L'Italie, en 2026, devrait avoir le ratio de la dette nationale le plus élevé d'Europe... dépassant la Grèce

L’Italie devrait dépasser la Grèce en 2026 pour devenir le pays européen avec le ratio de la dette publique par rapport au produit intérieur brut le plus élevé, et le centre de la stabilité financière européenne se déplacera à nouveau.

Selon Reuters du 24 (heure locale), le gouvernement italien prévoit dans son dernier plan budgétaire que le ratio de la dette atteindra 138,6 % cette année, contre 137,1 % l’année dernière. Le ratio de la dette nationale est un indicateur montrant dans quelle mesure la dette d’un pays est par rapport à sa taille économique ; plus la valeur est élevée, plus le fardeau de la gestion financière peut être lourd. Cette prévision est considérée comme reflétant l’instabilité des prix de l’énergie causée par la situation au Moyen-Orient. Pour l’Italie, qui dépend fortement des importations d’énergie, la hausse des prix internationaux de l’énergie pourrait directement entraîner une augmentation du coût pour les ménages et les entreprises, et accroître la nécessité de soutien gouvernemental.

Le gouvernement italien a également officiellement mentionné ce point. Dans le rapport annuel sur l’économie et la finance (DEF) publié récemment, le gouvernement explique que, pour faire face à l’impact énergétique, il est nécessaire de soutenir les ménages et les entreprises, et il exprime des inquiétudes quant aux risques de ralentissement économique — c’est-à-dire la possibilité que le taux de croissance soit inférieur aux prévisions. En fait, l’Italie, en proposant un taux de croissance du PIB de 0,6 % pour cette année et l’année prochaine, indique également que les prévisions futures pourraient être encore plus faibles. Si la croissance économique n’est pas suffisamment forte, une dette de même ampleur apparaîtra inévitablement plus lourde en termes relatifs.

En revanche, la Grèce présente récemment une tendance nettement différente. On estime que le ratio de la dette grecque passera de 145,9 % en 2025 à environ 137 % cette année. La Grèce, autrefois considérée comme la source de la crise financière européenne, a pu réduire rapidement son ratio de dette, grâce à une croissance relativement stable. Grâce à la reprise de la demande intérieure et à la prospérité du secteur touristique, le taux de croissance du PIB grec au cours des trois dernières années a dépassé 2 %, ce qui contribue à augmenter la taille de l’économie en tant que dénominateur, réduisant ainsi le ratio de la dette.

On estime que le ratio de la dette italienne atteindra 138,5 % l’année prochaine, puis diminuera légèrement à 137,9 % en 2028, et descendra à 136,3 % en 2029. Cependant, la baisse sera relativement lente, et si une croissance faible ou une nouvelle hausse des prix de l’énergie surviennent en tant que chocs externes, le fardeau financier pourrait durer plus longtemps que prévu. Cette tendance indique que, à l’avenir, la politique financière des pays européens dépendra probablement davantage de leur capacité à assurer à la fois la reprise économique et la gestion de l’énergie, au-delà d’une simple politique d’austérité.