Ces deux jours, en regardant les discussions sur la mise en chaîne des RWA, j'étais un peu excité, et aussi un peu amusé : cette « liquidité » sur la chaîne ressemble souvent à une lumière projetée, quand vient le moment de vouloir racheter, tout d’un coup — file d’attente, période de fenêtre, limite, voire l’adversaire qui dit pause et c’est tout… En gros, la chaîne n’est qu’un emballage supplémentaire, à l’intérieur, ce sont toujours les règles du vieux monde.

En voyant aussi cette méthode de mise en gage / partage de sécurité being critiquée comme une « poupée russe », je peux aussi comprendre, plus les rendements s’accumulent, plus ça ressemble à emprunter de l’argent au temps. De toute façon, je considère maintenant la complexité comme un ennemi : seul celui qui peut expliquer en une phrase le chemin de rachat ose que je regarde un peu plus longtemps, ceux qui ne peuvent pas expliquer, je fais comme si je n’avais rien vu, c’est tout.