J'ai remarqué quelque chose d'intéressant dans les dernières déclarations 13F - SQUADRA Investments vient de vendre 1,78 million d'actions StoneCo, d'une valeur d'environ 29,8 millions de dollars. C'est un mouvement assez significatif pour un fonds qui était fortement concentré sur les fintech brésiliens.

Ce qui a attiré mon attention, c'est la vision d'ensemble ici. SQUADRA a progressivement quitté sa position dans StoneCo depuis la fin 2024, et cette dernière vente porte leur réduction totale à environ 91 % de leurs avoirs initiaux. Pendant ce temps, ils changent clairement de focus - MercadoLibre est maintenant leur plus grande position à 33,8 % de l'actif sous gestion, qu'ils ne détenaient même pas il y a quelques trimestres. La vente de 1,78 million d'actions a ramené StoneCo à seulement 3,4 % de leur portefeuille, contre 12,8 % le trimestre précédent.

Les principales positions du fonds sont maintenant MELI, NU et XP - toutes liées aux fintechs/payments brésiliens, mais avec MercadoLibre en tête. C'est un signal intéressant sur l'endroit où l'argent intelligent pense que l'opportunité de croissance se déplace dans ce secteur. StoneCo elle-même a augmenté de 63 % au cours de l'année passée, donc ce n'était pas une vente panique, mais cela suggère que le fonds voit de meilleures opportunités ailleurs dans l'espace pour le moment.