5.6 Analyse approfondie de l'or

- Mercredi, l'or physique international a continué de rebondir, affichant 4645
dollars américains, avec une hausse intra-journalière de près de 2 %.
- Au cours des 24 dernières heures, l'or a rebondi nettement au-dessus de 4500 dollars, la logique du marché passant de « le prix du pétrole stimule l'inflation, ce qui pèse sur le prix de l'or » à « la baisse du prix du pétrole, le dollar faible, la réparation des niveaux bas de l'or ». Des progrès ont été rapportés dans les négociations entre les États-Unis et l'Iran, les États-Unis ont suspendu les actions liées au Golfe Persique, l'inflation énergétique et la pression des taux d'intérêt élevés se sont atténuées par phases, permettant à l'or de bénéficier d'un espace de rebond.
- Selon les données des contrats à terme COMEX divulguées par l'Associated Press, le 5 mai, environ 98 406 contrats ont été estimés échangés, avec 367 899 contrats ouverts, en hausse de 814 contrats en une journée. La hausse des prix, la baisse du volume des transactions et l'augmentation des positions indiquent que cette vague de rebond n'a pas connu de volume significatif pour suivre la hausse, ressemblant davantage à une accumulation prudente. Les fonds n'ont pas quitté l'or, ni n'ont soudainement augmenté l'ampleur des transactions, mais ont plutôt réessayé d'équilibrer la zone entre 4500 et 4650 dollars.
- La reprise actuelle de l'or repose principalement sur trois points : la baisse du dollar réduit le coût d'achat de l'or pour les acheteurs non américains, la baisse des prix du pétrole atténue la pression inflationniste, et l'amélioration des attentes de paix soulage l'inquiétude d'une « prolongation des taux d'intérêt élevés ». Cependant, cette reprise reste fragile, la situation au Golfe Persique n'étant pas encore définitivement réglée, et les données sur l'emploi aux États-Unis étant toujours à venir. Si les prix du pétrole ou du dollar rebondissent à nouveau, l'or pourrait continuer à osciller dans une fourchette basse.