1. 什麼是 ETF？
Gate ETF 類似於傳統金融中的 ETF，是一種追蹤特定標的資產漲跌幅的產品，漲跌幅約為標的資產市場的三倍或五倍。與傳統槓桿交易不同，使用者在交易 ETF 時無需支付任何保證金，只需簡單地買入或賣出 ETF，就能達到槓桿交易的效果。
每個 ETF 背後都對應著合約倉位，由平台基金管理者負責管理。這讓您即使不了解具體運作機制，也能輕鬆打造自己的恆定槓桿投資組合。
2. 什麼是標的資產？
從 ETF 的名稱中，可以看出標的資產所指的幣種。例如：BTC3L 和 BTC3S 的標的資產為 BTC。
3. ETF 總量是多少？
ETF 與永續合約一樣，屬於金融衍生產品，而非數位貨幣，因此沒有總量和銷毀量的概念。
4. ETF 如何擴大收益？
ETF 透過槓桿將標的資產的漲跌幅放大，從而擴大收益。例如，在再平衡（調倉）後，若 BTC 漲跌幅為 5%，在不考慮觸發不定時再平衡（調倉）的情況下，BTC 三倍做多（BTC3L）的淨值漲跌幅為 15%，BTC 三倍做空（BTC3S）的淨值漲跌幅為 -15%。
5. ETF 與槓桿交易有什麼不同？
槓桿交易是通過借入多於保證金數倍的資產來擴大收益和虧損，槓桿倍數體現在幣種持有數量上；而 ETF 則是通過放大幣種的漲跌幅來擴大收益，槓桿倍數體現在漲跌幅度上。
ETF 無需支付保證金、無需借幣操作，也沒有爆倉風險。
6. ETF 與永續合約有什麼不同？
- ETF 無需保證金，沒有爆倉風險。
- 固定槓桿倍數：永續合約中的實際槓桿倍數會隨倉位價值波動而變化，而 ETF 透過每日定時再平衡（調倉），基本可以將槓桿倍數固定在 3 倍或 5 倍。
7. ETF 為什麼不會爆倉？
平台基金管理者會動態調整期貨倉位，使 ETF 在一定期間內能保持固定槓桿倍數。ETF 在獲利時會於再平衡後自動加倉，發生虧損時則會自動減倉，從而避免爆倉風險。
注意：再平衡（調倉）是針對每個產品背後的合約倉位進行調整，您的持幣數量不會發生變化。
8. 為什麼要收管理費？
ETF 需要在永續合約中對沖風險，本身成本較高。Gate ETF 每日會產生管理費，每日收取 0.1% 管理費，日管理費已包含所有成本，包括合約市場手續費、資金費率及開倉買賣價差損耗等。自產品上線以來，在不計算現貨交易手續費的情況下，Gate 的 ETF 管理費仍無法覆蓋成本，虧損部分由平台承擔，並不會從淨值中扣除。
Gate 未來將推出組合 ETF 及低槓桿反向 ETF 等產品，透過獨特技術優化，能大幅降低成本，為用戶提供更便捷的交易體驗並節省更多管理費。
9. 什麼是淨值？
淨值是指標的幣種份額的當前公允市場價值，目前的淨值計算方式為：
前一再平衡點淨值 × {1 + 標的幣種漲跌幅 × 目標槓桿倍數}
註：「前一再平衡點」淨值指的是上一次再平衡（調倉）後的倉位淨值。
ETF 在二級市場的實際交易價格與幣種淨值掛鉤，可能會與淨值有一定偏差，但通常不會太大。例如 BTC3L 的淨值為 $1 時，二級市場交易價格可能為 $1.01 或 $0.99。
Gate 同時列出 ETF 產品淨值及最新成交價，提醒投資人您買入/賣出的價格不應與單位淨值有過大偏差，否則理論上您會承受相應損失。
10. Gate ETF 的 3 倍漲跌從哪裡體現？
ETF 的漲跌幅度依據標的幣種的漲跌幅進行 3 倍放大，體現在淨值變化上。以 BTC 為標的的 BTC3L 與 BTC3S 為例，BTC 某交易日某時段的價格（0 點為初始價格）與對應時段的淨值變化如下：
BTC 上漲 1%，BTC3L 淨值上漲 3%，BTC3S 淨值下跌 3%；
BTC 下跌 1%，BTC3L 淨值下跌 3%，BTC3S 淨值上漲 3%。
11. 再平衡（調倉）機制是增加或減少幣種持倉數量嗎？
不是的，再平衡調整的是產品背後的合約倉位，由平台負責調整，目的是維持 3 倍或 5 倍槓桿率，幣種的持倉數量並不會改變。每次再平衡時，淨值的計算基數會發生變化。
例如：0 點再平衡時淨值為 $1，前一再平衡點淨值就是 $1。當前淨值計算方式為：$1 × {1 + 標的幣種漲跌幅 × 目標槓桿倍數}。期間淨值一直以 $1 為基數，隨標的幣種漲跌變化。如果在淨值變為 $0.7 時觸發不定時再平衡，則此次再平衡後，前一再平衡點淨值變為 $0.7，此後當前淨值的計算方式為：$0.7 × {1 + 標的幣種漲跌幅 × 目標槓桿倍數}。
12. 關於再平衡（調倉）
Gate ETF 的再平衡機制分為每日定時再平衡與不定時再平衡。
3 倍 ETF：
定時再平衡
- 3 倍做多：每日 0 點（UTC+8），當槓桿在 2.25-4.125 倍內浮動時，不調倉；當槓桿突破上述範圍或當日標的資產漲跌幅超過 1%（以合約指數價格為準），槓桿倍數調整為 3X；
- 3 倍做空：每日 0 點（UTC+8），當槓桿在 1.5-5.25 倍內浮動時，不調倉；當槓桿突破上述範圍或當日標的資產漲跌幅超過 1%（以合約指數價格為準），槓桿倍數調整為 3X。
不定時再平衡
- 3 倍做多：當槓桿在 2.25-4.125 倍內浮動時，不調倉；當槓桿突破上述範圍時，槓桿倍數調整為 3X；
- 3 倍做空：當槓桿在 1.5-5.25 倍內浮動時，不調倉；當槓桿突破上述範圍時，槓桿倍數調整為 3X。
5 倍 ETF:
定時再平衡
- 每日 0:00（UTC+8）進行定時再平衡判斷，再平衡條件為即時槓桿倍數小於 3.5X或即時槓桿倍數大於 7X，或當日目標幣種漲跌幅較大（如超過 1% 波動，以合約指數價格為準），條件滿足時將透過調倉機制將槓桿倍數調整為5 倍。
不定時再平衡
- 當槓桿在 3.5-7 倍內浮動時，不調倉；當槓桿突破上述範圍時，槓桿倍數調整為 5X。
本產品最終解釋權歸 Gate 所有。
