Apakah pensiun Buffett berarti akhir dari era kritik TradFi terhadap Aset Kripto?

Penulis: Sanqing, Berita Foresight

Judul Asli: Orang yang paling membenci Bitcoin di seluruh dunia telah pensiun

Pada 11 November, Warren Buffett mengeluarkan surat terakhir kepada pemegang saham, mengumumkan akan mengundurkan diri dari posisi CEO Berkshire Hathaway pada akhir tahun, dan terus mempercepat sumbangan saham yang dimilikinya. Surat yang dimulai dengan “I‘m going quiet” ini menandai akhir dari seorang legenda yang telah membentuk filosofi investasi melalui rasionalitas, bunga majemuk, dan jangka panjang.

Namun, di dunia kripto, “Nabi Omaha” ini dan mitranya yang telah lama, Charlie Munger, meninggalkan “garis waktu negatif” yang berlangsung selama sepuluh tahun. Dari “obat tikus kuadrat” hingga “kotoran kripto”, mereka hampir mewakili penolakan paling mendalam dari keuangan tradisional terhadap narasi kripto.

Buffett: Ketidakpercayaan yang Rasional

Tak lama setelah Bitcoin lahir, Buffett pertama kali ditanya tentang masalah ini pada tahun 2013. Saat itu ia hanya menyatakan “tidak ada rencana untuk beralih ke Bitcoin”. Setahun kemudian, ia menyebut Bitcoin sebagai “fatamorgana” dalam rapat pemegang saham, dengan alasan “itu tidak menghasilkan arus kas dan tidak memiliki nilai intrinsik.”

Pada tahun 2017, harga Bitcoin melonjak, ia sekali lagi secara terbuka mengkritik menyebutnya sebagai “gelembung”, dan dibandingkan dengan “demam tulip”. Tahun berikutnya, pernyataannya “Bitcoin adalah racun tikus kuadrat” menjadi ungkapan ikonik di industri, dan membuat “racun tikus” menjadi label sarkastik paling klasik untuk Bitcoin.

Logika Buffett selalu konsisten, Bitcoin bukanlah aset produktif, tidak dapat dinilai, tidak dapat menciptakan arus kas. Ia dengan tegas mengatakan, “Bahkan jika Anda menjual semua Bitcoin di dunia kepada saya seharga 25 dolar, saya tidak akan membelinya.”

Penilaian ini berasal dari prinsip investasi nilai yang konsisten. Dia percaya bahwa keuntungan berasal dari laba perusahaan, bukan dari permainan spekulan. Bagi Buffett, Bitcoin bukanlah perusahaan, bukan pula aset, melainkan sebuah permainan transfer harga tanpa dasar. Rasionalitas membuatnya memilih untuk menjauh, bukan berpartisipasi.

Munger: Kebencian terhadap Emosi

Dibandingkan dengan skeptisisme tenang Buffett, sikap Munger terhadap cryptocurrency hampir merupakan penolakan secara moral.

“Menjijikkan” “Bodoh” “Jahat” “Racun” “Penyakit menular seksual” “Kotoran kripto” — kata-kata ini semua keluar dari mulutnya. Pada tahun 2018, ia bahkan mengatakan dengan jelas, “Semakin panas perdagangan Bitcoin, semakin saya membencinya.”

Pada rapat tahunan Daily Journal tahun 2022, ia dengan nada sarkastik mengatakan, “Cryptocurrency seperti penyakit menular seksual, saya berharap itu bisa dilarang segera.” Di rapat pemegang saham tahun yang sama, ia menambahkan, “Saya menghindari tiga hal sepanjang hidup saya: bodoh, jahat, dan menjijikkan, dan Bitcoin menggabungkan ketiga hal itu.”

Menurut Munger, cryptocurrency telah mengenakan penyamaran idealisme pada spekulasi, yang merupakan kemunduran dalam peradaban keuangan. Dia tidak membahas atribut aset, tetapi memperingatkan tentang kemerosotan suatu nilai, di mana motivasi sosial “ingin kaya” menggantikan “ingin menciptakan.”

Catatan Kripto Berkshire

Berkshire tidak pernah secara langsung memiliki aset kripto di neraca, tetapi tidak ada interaksi dengan dunia kripto. Pada tahun 2021, Berkshire menginvestasikan total 750 juta dolar AS sebelum dan setelah IPO bank digital Brasil, Nu Holdings. Ini adalah perusahaan fintech yang fokus pada kredit digital dan inklusi keuangan, namun sejak IPO, Nu terus meluncurkan layanan seperti Nubank Cripto dan ETF Bitcoin, menjadi salah satu pintu masuk perdagangan kripto ritel yang aktif di kawasan Amerika Latin. Dengan kata lain, Berkshire secara tidak langsung bertaruh pada sebuah bank yang menjalankan bisnis kripto.

Mereka tidak berinvestasi pada Bitcoin itu sendiri, tetapi pada infrastruktur keuangan yang didorong oleh gelombang kripto, namun investasi ini juga dianggap sebagai “kompromi terbatas” dari Berkshire. Mereka tidak membeli koin, tetapi mengakui bahwa pasar sedang berubah; mereka tidak percaya pada kripto, tetapi juga tidak dapat menyangkal bahwa itu sedang menciptakan pengguna baru, likuiditas, dan model keuntungan. Ini adalah percobaan awal Berkshire dalam kripto, hanya saja pendekatannya tetap rasional dan jalurnya tetap konservatif.

Akhir yang Rasional, Perdebatan Belum Berhenti

Kini, Munger telah tiada, Buffett juga akan menyerahkan tongkat estafet. Era yang mengedepankan arus kas dan bunga majemuk sepertinya juga akan berlalu, tetapi pasar tidak akan berhenti melangkah hanya karena mereka mengundurkan diri.

Jenis penerbitan ETF aset kripto meningkat, dana sovereign dan raksasa manajemen aset semakin memperhatikan alokasi aset kripto. Aset kripto dan teknologi blockchain juga sebagian memimpin inovasi Fintech 2.0, generasi investor baru berencana untuk membangun “rasionalitas” mereka di tengah volatilitas aset digital.

Buffett dan Munger tidak percaya pada logika algoritma dunia ini, tetapi keraguan mereka justru membuat cerita ini lebih lengkap. Mereka mewakili tatanan sebuah era, sementara kripto mewakili imajinasi era yang lain.