Menyaksikan rekam jejak pendapatan Riot Platforms dan jujur saja cukup solid - mereka telah mengalahkan perkiraan dalam 3 dari 4 kuartal terakhir dengan kejutan rata-rata sebesar 160%. Konsistensi semacam itu tidak terjadi secara kebetulan.

Jadi inilah yang menarik dari pengaturan kuartal keempat mereka. Konsensus memperkirakan pendapatan sebesar $157,4 juta, yang akan menunjukkan pertumbuhan sekitar 10% dari tahun ke tahun. Pendapatan dari Penambangan Bitcoin saja diperkirakan mencapai $136M (naik 7,6%), sementara segmen Teknik mereka diperkirakan akan mengalami lonjakan lebih besar di angka $21,3 juta, naik 85% dari tahun lalu. Pertumbuhan di bidang teknik ini cukup mencolok - mereka telah membangun ESS Metron dan E4A Solutions untuk menangani manufaktur dan pemeliharaan terintegrasi, yang menciptakan sinergi nyata dalam bisnis pusat data mereka.

Apa yang menarik perhatian saya adalah langkah strategis yang mereka ambil. Selama kuartal ketiga, mereka mengakuisisi 67 hektar tambahan di sebelah lokasi Corsicana asli mereka, dengan rencana mengembangkannya menjadi kampus pusat data berdaya 1 GW yang berfungsi sebagai utilitas. Itu adalah jenis infrastruktur yang membutuhkan waktu untuk membuahkan hasil tetapi menempatkan mereka secara berbeda dibandingkan operasi penambangan murni. Mereka mengarahkan seluruh operasi mereka untuk menjadi penyedia pusat data tingkat perusahaan dengan kemampuan desain, teknik, dan konstruksi lengkap.

Mereka baru-baru ini mengumumkan dua bangunan baru di Corsicana dengan kapasitas IT kritis sebesar 112 MW didukung oleh hampir 2 GW daya utilitas yang diamankan. Pembangunan infrastruktur ini adalah cara mereka berusaha membedakan diri - bukan hanya menambang bitcoin, tetapi menjadi operator pusat data di baliknya.

Di garis bawah, harapkan mereka melaporkan kerugian sekitar 22 sen per saham dibandingkan laba 44 sen pada kuartal tahun lalu. Itu adalah kompromi ketika Anda berinvestasi besar-besaran dalam ekspansi dan akuisisi. Mereka secara sengaja mengarahkan pengeluaran mereka untuk posisi jangka panjang daripada memaksimalkan keuntungan jangka pendek.

Modelnya saat ini tidak secara pasti memprediksi adanya kejutan laba - mereka memiliki Earnings ESP sebesar 0,00% meskipun memegang peringkat Zacks Rank 1. Namun, dasar-dasar strategi pusat data mereka dan permintaan yang mereka lihat dari hyperscalers dan pelanggan perusahaan menunjukkan bahwa ada lebih dari sekadar angka kuartalan dalam cerita ini. Ini adalah salah satu situasi di mana investasi infrastruktur saat ini bisa lebih penting daripada laba kuartal ini.