Baru saja mendengarkan panggilan pendapatan terbaru Meta dan jujur saja, narasi AI yang mereka dorong benar-benar berbeda. Zuckerberg benar-benar memperkuat strategi ini dan angka-angkanya mendukungnya.

Izinkan saya menjelaskan apa yang sebenarnya terjadi. Pendapatan Q4 mencapai $59,9 miliar, pertumbuhan 24% dari tahun ke tahun. Cukup solid. Tapi yang menarik adalah - mereka melampaui ekspektasi Wall Street. Analis memperkirakan $58,47 miliar dan Meta memberikan lebih dari itu. EPS mencapai $8,88, naik 11% YoY.

Cerita sebenarnya adalah tentang keterlibatan pengguna. Pengguna aktif harian sekarang mencapai 3,58 miliar, naik 7% dari tahun lalu. Itu hampir seluruh mesin iklan mereka di sana. Dan dengar ini - tayangan iklan melonjak 18% sementara harga rata-rata per iklan naik 6%. Itu adalah permainan efisiensi AI yang bekerja secara nyata.

Yang paling menarik perhatian saya adalah apa yang dikatakan Zuckerberg tentang pengeluaran infrastruktur AI mereka. Mereka mengalokasikan $115-135 miliar dalam capex untuk 2026, terutama untuk AI. Itu bukan jumlah kecil. Hal yang menarik adalah, model bahasa Llama mereka yang disesuaikan untuk iklan tertarget benar-benar menghasilkan uang. Keterlibatan yang lebih baik, performa iklan yang lebih baik, ROI yang lebih baik. Itulah jenis pengeluaran AI yang benar-benar menggerakkan perubahan.

Di sisi Reality Labs, CFO Susan Li menyebutkan kerugian seharusnya tetap sekitar level 2025 ke depan. Setelah menurun lebih dari $19B tahun lalu, para investor pasti ingin mendengar itu.

Melihat ke depan, panduan pendapatan Q1 Meta sekitar $55B di titik tengah. Itu akan menjadi pertumbuhan 30% dari tahun ke tahun. Pasar memperkirakan $51,4 miliar, jadi mereka sudah memberi sinyal bahwa mereka akan melampaui lagi.

Sudut penilaian juga patut diperhatikan. P/E di bawah 30 di pasar ini cukup masuk akal untuk perusahaan yang benar-benar menjalankan strategi AI daripada sekadar membicarakannya. Meta adalah salah satu contoh paling jelas dari perusahaan yang menggunakan AI untuk mendorong hasil nyata saat ini. Mereka tidak hanya berinvestasi dalam infrastruktur - mereka benar-benar memonetisasinya.

Jelas ada risiko dalam posisi apa pun, tetapi apa yang dilakukan Zuckerberg dan tim dengan integrasi AI ke bisnis inti mereka layak diperhatikan. Inilah cara Anda benar-benar mendapatkan keuntungan dari gelombang AI alih-alih hanya mengikuti hype.