Baru saja menghitung angka-angka untuk investasi Coca-Cola selama 30 tahun dan jujur saja ini adalah studi kasus yang cukup menarik untuk investor dividen. Seseorang yang memasukkan $1k ke dalam KO pada tahun 1995 akan memiliki sekitar $9k hari ini, yang terdengar cukup baik sampai kamu menyadari bahwa sebagian besar keuntungan itu berasal dari dividen, bukan apresiasi saham. Saham itu sendiri hanya tumbuh menjadi sekitar $4,3 ribu, dengan sisa $4,7 ribu berasal dari pembayaran kembali yang diinvestasikan kembali. Itu adalah 63 tahun berturut-turut kenaikan dividen, yang cukup luar biasa untuk perusahaan mana pun.

Namun di sinilah bagian yang menjadi menarik. Sama $1k di S&P 500 selama periode yang sama akan berubah menjadi sekitar $20 ribu. Lebih dari dua kali lipat. Jadi ya, Coca-Cola pasti kalah dari pasar yang lebih luas, meskipun dengan semua kenaikan dividen tersebut. Berkshire milik Warren Buffett telah mempertahankan posisi mereka sejak akhir 80-an tetapi tidak benar-benar membeli atau menjual saham sejak 1994, yang memberi tahu Anda sesuatu tentang bagaimana mereka memandang valuasi pada rasio P/E saat ini.

Hasil dividen tetap sekitar 2,9% meskipun, jauh di atas rata-rata S&P sebesar 1,2%, jadi jika kamu secara khusus mencari pendapatan yang berkembang dari waktu ke waktu, KO masih masuk akal. Tapi jika kamu mencoba mencari tahu bagaimana cara mempercepat pertumbuhan uangmu, matematikanya menunjukkan bahwa kamu membutuhkan hasil dividen yang lebih tinggi, apresiasi modal yang lebih baik, atau keduanya. Pertanyaannya sebenarnya bukan apakah Coca-Cola adalah saham yang buruk, tetapi apakah itu penggunaan terbaik dari modalmu ketika ada peluang lain.