Liquity（LQTY）リサーチレポート

Liquityの位置付けと意義

Liquity（LQTY）は、Ethereumを担保として利用し、無利子でローンを引き出せる分散型レンディングプロトコルです。2021年に登場し、DeFiにおける「利息なしで資金調達できる仕組み」という重要課題を解決し、ユーザーの金融的自立性を高めています。

Liquityは分散型レンディング領域のパイオニアとして、従来型CDP（担保付債務ポジション）に依存する他プロトコルとは異なる選択肢を示し、DeFiエコシステムに独自の地位を確立しています。プロトコルのネイティブガバナンストークンかつユーティリティトークンであるLQTYは、手数料の獲得や、初期ユーザー・流動性提供者への報酬といった複数の役割を担います。

2025年12月時点で、Liquityの時価総額は約3,659万ドル、流通供給量は9,798万8,445枚（総供給1億枚）です。トークン価格は0.3734ドルで、Gate.comを含む33の取引所に上場し、デジタル資産市場で確固たる地位を築いています。

起源と開発の歩み

設立の背景

Liquityは2021年4月、分散型レンディングの非効率性を解消する目的で誕生しました。ユーザーがEthereum担保で資本を借り、利息なしに資金調達できる設計で、ゼロ手数料モデルを導入しDeFiレンディングの構造を一新しました。

強固なセキュリティと分散性を保ちながら、資本へのアクセスを民主化する点がコアイノベーションです。ETH担保でLUSD（プロトコルのステーブルコイン）を無利息で発行でき、継続的な利息コストが発生する従来型サービスとは一線を画しています。

開発マイルストーン

• 2021年4月6日：Liquityは過去最高値146.94ドルを記録し、ゼロ利息モデルに対する市場の強い信頼が示されました。

• 2025年10月11日：LQTYは過去最安値0.298378ドルを記録、市場全体のダイナミクスや市況が反映されました。

• エコシステム成長：14,297名のトークンホルダーを有し、GitHubでの開発も活発に継続され、プロトコルの発展とセキュリティ強化への継続的な取り組みが伺えます。

Liquityの仕組み

分散型レンディング構造

Liquityは中央管理者や仲介者を持たない分散型プロトコルで、Ethereumブロックチェーン上のスマートコントラクトがローン発行・担保管理・手数料分配を自動化します。このアーキテクチャにより透明性が確保され、中央集権型レンディングに伴うカウンターパーティリスクを排除しています。

ユーザーはスマートコントラクトを通じてプロトコルと直接やり取りし、資産の完全な管理を維持しながら資本アクセスが可能です。LQTYトークンホルダーがプロトコル意思決定に参画し、収益分配を受けることで分散型ガバナンスが維持されています。

プロトコルの主な仕組み

Liquityは次の複数要素で構成されます：

トローブシステム：ETHを担保として預け、LUSDステーブルコインを発行して「トローブ」（担保付債務ポジション）を開設します。最低担保率の維持によって、プロトコルの健全性と安定性を保ちます。

ステビリティプール：LUSD保有者がステビリティプールへ預け入れることで、清算時の流動性供給と引き換えにプロトコル手数料を獲得します。手数料収益とLQTY報酬による二重インセンティブが、流動性供給者の参加を促します。

LQTYトークン配布：LQTY報酬は以下3つのチャネルでステビリティプロバイダーへ独占的に配布されます：

• LUSDをステビリティプールへ預けるユーザー
• これらの預入を促進するフロントエンドオペレーター
• LUSD:ETH Uniswapプールの流動性提供者

収益分配とトークノミクス

LQTYはプロトコルのガバナンス兼ユーティリティトークンとして、システム運用から発生する価値を取り込みます。借入手数料や清算ペナルティの一部がトークンホルダーに分配され、長期保有やプロトコルへの積極的な参加を促す仕組みです。

トークン供給量は1億LQTYで上限が設けられ、そのうち97.98%（97,984,844.89枚）が流通済み。あらかじめ決められた供給スケジュールが価格の予見性を高め、初期参加者・開発者・継続的ユーザー間のインセンティブ調整につながっています。

セキュリティと安定性

Liquityは自動化された仕組みにより安定性を維持します：

担保要件：最低担保率の設定により、預け入れETHの価値が発行LUSDを大きく上回る状態を担保し、価格変動時のシステム不健全化を防止します。

清算メカニズム：トローブが最低担保率を下回ると自動的に清算し、ステビリティプール参加者が損失を吸収しつつ清算手数料を得ます。これにより担保バッファ維持のインセンティブが機能します。

オラクル連携：安全な価格フィードでETH評価を取得して正確な担保査定・清算判断を実施し、価格操作リスクにも耐性があります。

市場パフォーマンス

最新市場指標（2025年12月19日現在）

価格動向

LQTYはローンチ以降、大きな価格変動を繰り返しています。トークン推移はDeFi市場全体の動向やプロトコルの進展が反映されており、2021年4月の高値146.94ドルから大幅に下落しつつも、現在も14,297名のアクティブなトークンホルダーが存在します。

時価総額3,659万ドル、供給比率97.98%は、トークノミクスが成熟しており、追加供給による希薄化圧力がほとんどないことを示しています。

トークン流通と取扱状況

LQTYはGate.comを含む33の暗号資産取引所に上場しており、幅広い流動性が確保されています。Ethereum上のコントラクトアドレス（0x6DEA81C8171D0bA574754EF6F8b412F2Ed88c54D）を通じて、オンチェーン検証や各種DeFiアプリ連携も容易です。

取引量は控えめなものの、多数の取引所上場は市場インフラの成熟と機関投資家の認知度を示します。直近の24時間取引高は18万1,700ドル程度です。

エコシステムとコミュニティ

LiquityはGitHub（github.com/liquity/dev）での開発が活発に行われ、Twitter（@LiquityProtocol）やReddit（r/Liquity）などのSNSでもコミュニティが組織されています。公式サイト（liquity.org）では、プロトコルの詳細や操作インターフェースを提供しています。

トークンホルダーは14,297名に達し、分散型のステークホルダー基盤を形成していますが、取引ボリュームは主要DeFiプロトコルと比較して限定的です。

Liquity（LQTY）市場パフォーマンスレポート

市場概観

Liquityは、Ethereumを担保として預けることで無利子ローンを引き出せる分散型レンディングプロトコルです。LQTYはガバナンスおよびインセンティブトークンとして発行され、プロトコルが発生させる手数料収益の獲得やアーリーアダプター・フロントエンドオペレーターへの報酬設計がなされています。

市場パフォーマンス

流通供給量

2025年12月19日時点で、Liquity（LQTY）は97,984,844.89枚が流通、総供給量は100,000,000枚（上限固定）です。流通比率は97.98%で、ほぼ全量が市場に出回っています。新規発行のないインフレレスモデルです。

価格変動分析

LQTYは2021年4月6日に$146.94の最高値をつけ、DeFiブームや無利子借入モデルの普及により市場心理が高まりました。

一方、2025年10月11日に$0.298378の最安値を記録し、市場全体の圧力やDeFiトークン市場の厳しいサイクルが反映されています。

現状パフォーマンス（2025年12月19日現在）：

• 現値：$0.3734
• 24時間変動：-3.97%
• 7日間変動：-14.54%
• 30日間変動：-24.83%
• 1年間変動：-81.22%

直近の1時間で0.97%の上昇が見られる一方、長期的には下落基調が続いています。年間での大幅な下落はDeFiセクター全体の課題を象徴しています。

最新のLQTY 市場価格はこちら

市場評価

• 時価総額：$36,587,541.08
• 完全希薄化後評価額（FDV）：$37,340,000.00
• 市場占有率：0.0012%
• 24時間取引高：$181,701.57
• 時価総額／FDV比率：97.98%

時価総額とFDVの乖離が小さく、未ロック分・未ベスト分が極めて少ないことが分かります。

取引状況

LQTYは33取引所にグローバル上場し、14,297名のトークンホルダーがネットワークで積極的に活動しています。24時間取引高は約18万1,701ドルと中程度の流動性で、大口取引時はスリッページに注意が必要です。

関連リンク

• 公式Webサイト：https://www.liquity.org/
• コントラクトアドレス（Ethereum）：0x6DEA81C8171D0bA574754EF6F8b412F2Ed88c54D
• Etherscan：https://etherscan.io/token/0x6DEA81C8171D0bA574754EF6F8b412F2Ed88c54D
• Twitter：https://twitter.com/LiquityProtocol
• GitHub：https://github.com/liquity/dev
• Reddit：https://www.reddit.com/r/Liquity/

Liquity（LQTY）市場分析レポート

市場概要

Liquity（LQTY）は、Ethereumを担保に預けて無利子でローンを借りられる分散型プロトコルです。LQTYは、プロトコルが生み出す手数料収益の分配や、アーリーアダプター・フロントエンドオペレーターへの報酬を担うガバナンストークン兼インセンティブトークンです。

現状（2025年12月19日現在）

価格推移

過去最高値：$146.94（2021年4月6日）
過去最安値：$0.298378（2025年10月11日）

プロトコル構造と主な機能

無利子借入モデル

Liquityは分散型レンディング領域に革新をもたらしました：

• 担保要件：Ethereumを担保に預けることでLUSD（Liquity USD）を借り入れ可能
• 無利子：伝統的なレンディングプロトコルと異なり、LiquityはLUSD借入時の継続的利息を課さず、発行時の一時的手数料のみが発生します
• ステビリティプール：ユーザーはLUSDをプールに預け、プロトコル手数料やLQTY報酬を受け取りつつLUSD安定性を維持します

LQTYトークノミクス

LQTYの主な3機能：

1. 手数料分配：発行・償還手数料などプロトコル収益を獲得
2. インセンティブ：ステビリティプール預入ユーザー、フロントエンドオペレーター、LUSD:ETH Uniswap流動性提供者へ報酬を分配
3. ガバナンス：トークンホルダーがプロトコル意思決定に参加

エコシステム連携

主なユースケース

• DeFiレンディング：担保ベースの借入を無利子で提供する分散型代替手段
• ステーブルコイン基盤：LUSDはDeFi内の分散型ステーブルコインとして機能
• 流動性提供：LUSD:ETHペアに流動性を提供することで報酬獲得

コミュニティ活動とSNS展開

アクティブなコミュニティ

Liquityは複数プラットフォームでエンゲージメントを維持：

• トークンホルダー：約14,297名がプロトコルに参加
• 取引所上場：Gate.comを含む33取引所で取引され、流動性を提供

公式チャネル

• 公式Webサイト： https://www.liquity.org/
• ブロックチェーンエクスプローラー： Etherscan - LQTYトークン
• X（Twitter）： @LiquityProtocol
• Redditコミュニティ： r/Liquity
• GitHubリポジトリ： Liquity Development

技術インフラ

スマートコントラクト情報

• ブロックチェーン：Ethereum（ETH）
• コントラクトアドレス：0x6DEA81C8171D0bA574754EF6F8b412F2Ed88c54D
• 規格準拠：Ethereumトークン規格に完全準拠

LQTYの取得方法

取引手段

1. 主要取引所：LQTYはGate.comで取引可能。主要なグローバル取引所として、高い流動性と狭いスプレッドを提供しています。
2. 取引ペア：主要な仮想通貨・ステーブルコインとの多様なペアに対応
3. マーケット流動性：24時間取引高18万1,701.57ドルで、リテール・機関双方に十分な流動性

安全な保管

長期で保有する場合は、LQTYを自己管理型ウォレットに移し、資産の完全なコントロールを確保することを推奨します。

市場動向と課題

パフォーマンスの背景

LQTYはリリース以降、顕著な価格変動が見られます：

• ピーク時：2021年の強気局面で過去最高値$146.94を記録
• 直近の調整：過去1年で81.22%下落し、DeFiレンディング分野の競争や市場サイクルの影響が顕著です
• 直近動向：1時間で0.97%反発する一方、7日・30日間トレンドはマイナスが続いています

競争環境

分散型レンディング分野の競争が激化する中、LQTYは以下の差別化が求められます：

• プロトコル効率の向上
• 流動性パートナーの拡充
• コミュニティインセンティブ強化
• 担保管理技術の革新

投資上の注意

重要な免責事項：本分析は情報提供を目的とし、投資助言ではありません。暗号資産への投資は元本損失リスクを含む重大なリスクを伴います。

強み

• 革新的モデル：無利子借入モデルはDeFiレンディング分野の新たなアプローチ
• コミュニティ支援：アクティブなガバナンス構造とトークンホルダーの積極的な関与
• エコシステム統合：LUSDステーブルコインによるDeFiエコシステムとの連携

リスク要因

• 価格変動：長期間にわたる大幅な価格下落は市場の不確実性を反映
• 規制リスク：DeFiプロトコルは世界各国で規制環境の変化に直面
• 競争リスク：類似プロトコルの登場による競争激化
• 流動性リスク：33取引所に上場しているものの、取引集中による市場深度への影響リスク

まとめ

Liquityは分散型レンディング分野で革新的なモデルを提示し、LQTYはプロトコルのガバナンス兼インセンティブトークンとして機能しています。強固な技術基盤とコミュニティの活発な参加が特徴ですが、今後の参加検討時には価格変動や競争環境も十分に考慮すべきです。

2025年12月19日現在、LQTYは0.3734ドル、時価総額約3,660万ドルで取引され、プロトコルの市場評価と暗号資産市場のサイクルを反映しています。ゼロ利息借入モデルや手数料分配設計が、従来型DeFiプラットフォームの代替を求めるユーザーの関心を集め続けています。

最新のプロトコル動向やガバナンス提案、コミュニティディスカッションは上記公式チャネルを参照し、参加前に十分な情報収集を推奨します。

FAQ

Lqtyとは？

LqtyはLiquityプロトコルのEthereumベースのガバナンストークンで、ETHを担保に0%金利で分散型借入が可能です。Lqty保有者はプラットフォームのガバナンスやリスク管理に参加します。

Litecoinとは？その仕組みは？

Litecoinはブロックチェーン技術を活用した暗号資産で、ピアツーピアの取引が可能です。Bitcoinよりもブロック生成が速く、異なるマイニングアルゴリズムを採用し、効率的な決済用デジタル通貨として設計されています。

Liquityは投資対象として優れていますか？

Liquityは2031年に9.56ドルへ達するとの価格予測もあり、長期成長の可能性が示唆されています。直近は変動や下落もありますが、革新的なCDPシステムと普及拡大により、中長期的にDeFi分野へ投資を検討する投資家にとって有望です。

流動性マイニングはリスクがありますか？

はい。流動性マイニングは価格変動、インパーマネントロス、資金拘束、プロトコル脆弱性などのリスクがありますが、市況が良好な場合は報酬でリスクを補うことも可能です。