小口投資家は現在、より深く理解しているのだろうか。

正直なところ、状況が変化した瞬間は定かではありません。徐々にだったのか、あるいは一気にだったのかもしれません。振り返れば分かることなのかもしれませんし、Solanaのミームコインブームが影響した可能性もありますが、明確には断言できません。

ですが、どこかの時点でマーケットは認識を深め、鋭く、そしてより効率的になりました。

ここで言う「効率性」はCTの文脈であり、学術的な意味ではありません。他人の出口流動性となることを拒むことで生まれる効率性です。

自分なりの視点で説明します。これは観察に基づく個人的なPOVなので、深刻に受け止めすぎないでください、kek。

情報格差が縮まっています。

ツールや情報が活用され、状況が大きく変わりました。

ツールや情報が増えるほど、無意味なものが入り込む余地は減ります。数年前は、最も搾取的なトークノミクスでもCTは気にせず参入していました。当時の合言葉は「とりあえず参入、質問は後で」でした。

今のCTはすべてを確認したがります。Cryptorankをひと目見れば、プロジェクトのトークノミクスやアンロックスケジュールが分かり、なぜ急にタイムラインで宣伝されているのかもすぐに理解できます。48時間後に大規模なアンロックが控えているからです、kek。

高FDVのローンチも同様です。TGE後数日で価格が下落する様子をプラズマ画面で見てきました。このパターンを理解しているので、すぐに退出します。長期保有すれば後悔するのが分かっているからです。今では初日から価格に織り込まれたものを誰も買いません。

注目の移り変わりは驚くほど速いです。

CTを適当に開くだけで、彼らがTGE後に次々と別のプロジェクトへ移っている様子が分かります。

悪いローンチは即座に見切られ、すぐに次の新しいものへ移ります。正直、これが本当に良いことなのかは分かりません。TGEが最終日だという認識が徐々に形成されつつあるからです。

オーディエンスがいると、小口投資家の賢さがよく分かります。

自分の発言を注視し、意見を分析する人たちがいるのが分かります…

自分はXでソーシャルリスニングをよくします。コメント欄をスクロールして人々の意見を見ています。InfoFiのスロップ以外はかなり洗練されていると感じます。今ではウォレットだけでなく、インフルエンサーの関係まで追跡し、「この人が宣伝しているものは買うな、彼はArdizorの友人だ」といった声も見かけます。

こうした要素を積み重ねると、人々はすでにウォレット、トークノミクス、マーケター（KOL/インフルエンサー）などを追跡でき、遠くからでもグリフトを察知できることが分かります。

では、そのデメリットは何でしょうか。

本当に？この文脈で効率性にデメリットはあるのでしょうか。考えてみましょう…

効率性はアップサイドを減らします。皆が情報を持てば、無知によるプレミアムは消え、他人の出口流動性になることを恐れて長期保有しなくなります。

人々は早期売却を気にしません。利益は利益、kek。他人の出口流動性になるよりはましです。これは事実ですが、時にはマーケットが無知だった頃が懐かしく感じます。100倍のチャンスが豊富でした。

アップサイドは依然として多いです、btw。

効率性は最終的にエコシステム全体にとってプラスです。皆が警戒するようになります。

搾取的な行動は罰せられ、搾取的なトークノミクスや価値のないものを宣伝しても小口投資家を出口流動性にできなくなります。すぐに指摘されます！最近、Xユーザーがインフルエンサーのaprioriホワイトウォッシュを指摘したのを思い出します、lol。

確かに10倍のチャンスを見つけるのは難しくなりますが、最終的に成功するプロジェクトは本物で持続可能なものを作っているところです。Hyperliquid。

正直、自分はこの流れに賛成ですし、これが定着すると思います。この現実に適応するか、取り残されるかです。これはプロジェクトにも小口投資家にも当てはまります。

良い一週間を！

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