Polymarket で裁定取引を行い、年率 40% のリターンを実現する方法は？

予測市場のアービトラージ戦略実践解説：Polymarketプラットフォームのクロスマーケット価格差を活用し、3種類の異なるヘッジ戦略でアービトラージ空間をロック、年率リターンは最大41%に達する。実際の取引操作とリスク管理のポイントを詳解。本記事は@igor_mikerin BlockBeats執筆の「Arbitrage in Polymarket. 30.000$/month.」をBlockBeatsが整理・翻訳・執筆したものです。

（前提：400万ドルの利益を上げた後に1週間で資産ゼロに：Polymarketスポーツ賭博王の転落） （背景補足：Polymarketが米国市場に復帰宣言：CFTC認可を取得し、「指定契約市場」として仲介型取引プラットフォームを運営中）

米大統領選が近づくにつれ、予測市場の取引熱が高まり続けている。2025年12月9日、Xプラットフォーム上ではPolymarketアービトラージに関する議論が、プラットフォーム間の価格差、自動取引ボット、隠れたリスクに集中している。KalshiとPolymarket間の価格差が頻繁に出現し、技術的ハードルも上昇する中、予測市場は「投機場」から本格的なアービトラージインフラへと進化しつつある。

機会は短命で流動性が薄く、ルールの違いやブラックスワンイベントが依然として主な課題である。著者は実取引でアービトラージ構造を示し、激化する予測市場アービトラージ競争に明確な指針を提示する。

以下、原文翻訳：

アービトラージ1：「ハリス大統領当選」を買い、同時に「共和党が異なる選挙人票差で勝利」するすべての結果を買う この戦略は非常に直接的です。一方でカマラ・ハリスが大統領選に勝利することに賭け、もう一方で共和党が選挙人団で勝利するすべての可能な票差を買い持ちます。実質的に、この2つのポジションは互いにヘッジの関係となります。両方の合計価格が1未満であれば、その差額部分がロックできるリターン、すなわちアービトラージ空間となります。本日現在、この取引のアービトラージ幅は3.5%、選挙まで残り41日。年率換算で約41%のリターンとなります。

下図は私がどのようにこの取引を構築したかを示しています。ご覧の通り、ほぼすべての可能な結果で同等数のシェアを購入しています。

これはPolymarket.com上での私のポジション状況です。ご覧の通り、ほぼすべての可能な結果で同数のシェアを購入しています。

これはPolymarket上でリアルタイムに注文したポジションのまとめです。これらのポジションの平均コストは0.983、つまり私の期待リターンは1 – 0.983 = 1.7%です。直近の取引コスト基準は0.979、対応するリターンは2.1%です。

アービトラージ2：トランプ当選に賭け、「民主党が一般投票＋大統領職を獲得」でヘッジ この戦略では現在2.55%のアービトラージ空間が見られます。この組み合わせでは、一方でトランプ勝利に賭け、もう一方で民主党が一般投票と大統領職の両方を獲得することに賭けてヘッジします。これは完全な等価ヘッジではありません（民主党が一般投票で勝たずに大統領職を獲得する可能性があるため）ですが、私のモデルによればこの事象の確率は極めて低いです。したがって、このヘッジ構造は堅牢と考えます。

以下は私の実際の取引で、両サイドに同数のシェアを保有しているのがわかります。

アービトラージ3：民主党・共和党一般投票全結果の「No」を買う この取引では、一般投票すべての可能な結果に対して「No」オプションを購入しました。現時点でこのアービトラージ空間は6.65%です。

以下は私が実際に出した注文です。そのうちの1件を除き、他すべての取引は選挙当日に勝利します。これら勝利ポジションの合計利益（1件の損失を差し引いて）で、その損失額を上回る必要があります。

ルールを必ずよく読むこと 重要なアドバイス：各市場のルールを必ずよく読んでください。アービトラージの機会に見えるものが、大きなリスクを内包していることもあります。例えば、候補者が暗殺された場合、どれだけ「堅実なアービトラージ」を組んだつもりでも、元本をすべて失うリスクがあります。

価格差は非常に重要 最大の課題の一つはマーケットインパクトです。プラットフォームの流動性が低いため、注文を出すと市場価格全体が自分の方向に動いてしまうことが多いです。これにより、買値・売値・ミッドプライス・リアルタイム価格・実際の約定価格の間に乖離が生じます。以下は前述した取引で発生した典型的な例です。

幸運を祈ります！

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