証券取引委員会（SEC）と商品先物取引委員会（CFTC）は、金融市場とデジタル資産の監督を調整するための協定に署名した。 覚書を通じて署名されたこの取り組みは、両機関が権限が重なる分野で規制策定、監督、執行をどのように調整するかを定めている。 規制当局は、この合意を長年にわたる断片的な監督への対応と位置付けている。
「何十年にもわたり、規制の縄張り争い、重複する機関登録、異なる規制セットがイノベーションを妨げ、市場参加者を他の法域へと追いやってきた」とSECのポール・アトキンス委員長は声明で述べた。 この取り組みを指針とするため、関係者は商品定義、清算ルール、報告義務、取引所の監督などの課題をカバーする「共同調和イニシアチブ」を開始した。 このイニシアチブは、「規制枠組みを調和させ、包括的かつシームレスな金融市場の監督を提供することを目的としている」とCFTCのマイケル・セリグ委員長は述べた。
合意で特定された作業項目には、商品分類の明確化、清算と証拠金の枠組みの近代化、中間業者やファンドの報告の効率化が含まれる。これらの作業の一環として、暗号資産やその他の新興技術に対する「目的に適った規制枠組み」の策定も行われるという。 共同解釈や調整された政策決定は、最終的に議会がより広範な暗号市場構造の立法を採用した際に、両機関の規制アプローチをより統一されたものにする可能性もある。
次の段階
SECとCFTCのより明確な連携は、「業界の次の段階」を示すと、トークン化エンジンClearpoolの最高執行責任者スティーブン・ウーはDecryptに語った。
これまで、「異なるトークンの分類やどの規制当局が管轄権を持つか」という不確実性が、より広範な暗号およびデジタル資産業界の障壁となっていたとウーは述べた。
「その問いが不明確だと、企業が自信を持って新しい金融商品を設計するのが難しくなる」と彼は言い、両機関の連携強化が「より予測可能な枠組みを提供し、構築者のための不確実性を排除し、機関投資家の参入を促進する」と付け加えた。
これまで、現物市場、デリバティブ、市場化されたトークン化商品間の境界は急速に曖昧になっているとウーは指摘した。
「多くの企業は両規制当局と同時に対応する必要があり、これが並行承認や重複した手続き、規則の適用に関する不確実性を生んでいる」と彼は説明した。「SECとCFTCがより緊密に連携すれば、その効果は単なるコミュニケーションの改善を超える可能性がある。」
そのような連携は、「一つの規制当局の要件を満たすことで両方を満たす代替コンプライアンスに近づく」とも述べ、直接的な効果として、規制の摩擦なく市場に適合した商品を迅速に展開できるようになると指摘した。
水曜日の発表は、「米国内または海外での構築を検討している企業にとって、今や留まる理由がある」と示しており、実効性のあるコンプライアンスが「コスト負担」ではなく「競争優位性」になることを示唆しているとウーは述べた。 機関投資家にとっては、この協定は「暗号資産の分類や適用される規制枠組みの不確実性」に対処する助けとなると、Talosの国際市場責任者サマル・センはDecryptに語った。 「今日のデジタル資産市場の現実は、機関投資家が単一のカテゴリーにきれいに収まることは稀だ」とセンは述べ、これらのプレイヤーが現物、デリバティブ、そして新興のトークン化市場を同時に運営していることに言及した。 このような断片化は、「異なる監督期待や報告フローを調整せざるを得なくなるため、実務上の摩擦を生む」と彼は説明した。 今や、SECとCFTCが連携して明確さを提供すれば、重複した承認作業を排除し、「企業が規制の壁を越えて製品を拡大できる明確さ」をもたらすことができると付け加えた。
