ゲートニュースによると、3月19日付のフィッチ・レーティングス（Fitch Ratings）のデータによると、私的信用市場のデフォルト率は2025年に9.2％に上昇し、前年の8.1％を上回り、2008年の金融危機時の水準を超えています。現在、私的信用市場の規模は1.8兆ドルに達し、流動性の課題に直面しています。高金利環境により、中小企業の借入コストが上昇しています。EBITDA（利息・税金・減価償却前利益）が1億ドル未満の企業は、市場金利に連動する変動金利債務の圧力により困難に直面し、小規模借り手のデフォルト率は15.8％に達しています。デフォルト率の上昇にもかかわらず、貸し手が破産ではなくリストラクチャリングを選択したため、損失は制御されており、多くの場合、額面に近い回収率が実現されています。しかし、市場の二次市場（既発行債務の売買市場）の取引能力は限定的で、推定額は1000億ドルに過ぎず、流動性リスクが存在し、一部のファンドは償還圧力に直面しています。私的信用市場の拡大に伴い、その流動性のミスマッチや柔軟な資金調達への依存が見直されており、経済状況が悪化すれば潜在的な脆弱性が露呈する可能性があります。
