最近中東の地政学的衝突が続く中、企業の幹部は原油価格の動向や戦争の期間についての予測を市場の注目点としている。今回の焦点は、各大企業のCFOやCEOがホルムズ海峡危機に関して行った内部シナリオ分析にある。もしも3月末までにホルムズ海峡の交通が正常に戻らなかった場合、航空業界やテクノロジー業界をはじめとする主要産業に大きな影響を及ぼす可能性があり、経営層は長期的な高エネルギーコストの潜在的な影響に備え始めている。
航空業界の極端シナリオ：油価が175ドルに上昇
CNBCの報道によると、ユナイテッド航空のCEOスコット・カービーは今回の危機に対して非常に厳しい前提を示し、同社は原油価格が一気に1バレル175ドルに達する極端なシナリオに対してストレステストを開始したと述べている。彼はさらに、危機が緩和されたとしても、2027年までに世界の原油価格は100ドル以上の歴史的高値を維持し続ける可能性があると評価している。カービーは、この予測が実現しない可能性もあるが、少なくとも潜在的な現実に備える理由はあると述べている。この防御的仮定に基づく戦略は、エネルギー消費の多い産業が地政学的不確実性に対して高い警戒心を持っていることを反映している。この動きは、コスト管理に対する企業の深刻な懸念を示すだけでなく、今後の航空券価格や世界的な物流コストが長期的なインフレ圧力に直面する可能性も示唆している。
3つのシナリオ分析：3月末に再開しなかった場合、重大な影響も
CNBCのCFO委員会の内部討議では、エネルギー業界のCFOが、3つの戦争期間に関するシナリオ計画を示した。具体的には、3月末に海峡を再開、年内に再開、そして最悪の場合は年末まで封鎖を続けるというものだ。現時点では、どのシナリオの発生確率が高いか予測できないため、経営チームは最悪のケースに備えることを余儀なくされている。Again Capitalの石油・エネルギー市場の専門家ジョン・キルダフは、電話会議でCFOたちに対し、トレーダーの見解はほぼ一致しており、「約2週間以内に解決策を見つけなければ、油価はさらに高騰し、世界経済はアジアのエネルギー不足や工業活動の縮小に備える必要が出てくる」と述べた。これは、企業がわずか2週間の短期間でサプライチェーンの備えと資金調達の計画を完了させる必要があることを意味している。
Polymarketはさらに悲観的？4月末までに正常化する確率はわずか35%
Polymarketは、ホルムズ海峡の事件に関するコントラクトで、3月末期限の契約に対し、どれだけの船舶が海峡を通過できるかに賭けている。ホルムズ海峡の交通が4月末までに正常に戻ると考える投資者の割合はわずか35%で、多くの投資家が依然として悲観的な見方をしていることを示している。
テクノロジー業界への間接的な影響とマクロ経済の考察
テクノロジー産業は直接的なエネルギー消費大手ではないものの、戦争の長期化に対する懸念は伝統的産業と比べても遜色ない。テクノロジー業界の幹部は、世界的なエネルギー価格の高騰が中東地域や主要経済国に重いマクロ経済的圧力をもたらすと強調している。いわゆる「輸入インフレ」の環境下では、最終消費者の実質購買力は避けられず侵食されていく。こうした消費需要の縮小は、最終的に企業間取引（B2B）の資本支出に波及し、テクノロジー業界の売上高にも直接的な打撃を与えることになる。これは、相互に連結したグローバル経済の中で、ほとんどの産業が長期的なエネルギー危機から免れることは難しいことを示している。
この記事は、ABMediaの「鏈新聞」から最初に出たものである：ホルムズ海峡はいつ正常に戻るのか？企業の極端シナリオ分析で油価は175ドルに上昇する可能性も
