Balancerを構築した分散型金融（DeFi）大手の会社が閉鎖されることになりました。
Balancerの共同創設者フェルナンド・マルティネリは火曜日、分散型取引所プロトコルを育成・資金提供していた法人組織であるBalancer Labsが閉鎖されると発表しました。
この決定は、2025年11月のv2の脆弱性による攻撃から約5か月後に下されたもので、CoinDeskが最初に報じたところによると、約1億1000万ドル相当のデジタル資産が流出し、その中にはosETH、WETH、wstETHが含まれていました。これはプロジェクトにとって3度目のセキュリティ侵害であり、マルティネリが閉鎖の理由として挙げた法的リスクを生じさせたものです。
「BLabsは法人として、プロトコルの将来にとって資産ではなく負債となってしまい、収益源もなく現状のままでは持続不可能です」とマルティネリはガバナンスフォーラムの投稿で述べました。
彼はまた、「すべてを完全に閉鎖することも真剣に検討した」と付け加えましたが、プロトコルがまだ収益を生んでいるため、完全な終了を宣言するまでには至りませんでした。
BalancerはDeFiブームの象徴的な名前の一つでした。2021年後半のピーク時には、総ロックされた資産（TVL）が約35億ドルに達し、Aave、Uniswap、Curveと並ぶ分散型取引の基盤インフラとして位置付けられていました。
DeFiLlamaのデータによると、2021年10月時点のTVLは29.6億ドルで、年率の手数料は600万ドルを超えて急増していました。しかし、現在のTVLは1.57億ドルにまで落ち込み、ピーク時から95％の減少となっています。
時価総額は1000万ドルにまで下落し、BALの取引価格は0.16ドルで、完全希薄化後の評価額は1100万ドルとなっており、純資産価値を大きく下回っています。
Balancerは過去3か月で年間換算の手数料が100万ドルを超えましたが、これは現状の運営を維持するには十分ではありませんが、よりスリムな運営には十分です。
残るチームが提案している再構築計画は積極的なものです。BALの発行量はゼロに削減され、「生成する以上のコストがかかる循環的な賄賂経済」を終わらせるとマルティネリは述べています。
彼が指摘したveBALガバナンスモデルは、Auraのようなメタガバナンスプロトコルや賄賂市場によって支配され、「投票が実際のBalancerの最前線を反映しなくなっている」とされ、廃止される予定です。
プロトコルの手数料は再構築され、DAOの財務が収益の100％を獲得するように変更され、現在の17.5％から引き上げられます。v3プロトコルのシェアは25％に削減され、オーガニックな流動性を促進します。また、BALの買い戻しにより、ホルダーに公正な価格での退出流動性を提供します。
「再構築されたBalancerを信じるなら、残ってください。そうでなければ、公正な退出をしてください」とマルティネリは書いています。「これは誠実な対応であり、不要な懸念を解消します。」
主要なBLabsのメンバーは、ガバナンス投票を経てBalancer OpCoに吸収される予定です。マルティネリ自身は閉鎖後に正式な関係を持ちませんが、アドバイザーとしての役割を申し出ています。
製品の範囲は、差別化が見込まれる以下の5つの分野に絞られます：reCLAMMプール、流動性ブートストラッププール、ステーブルコインおよび流動ステーキングトークンプール、加重プール、非EVMチェーンへの拡張。その他はすべてカットされます。
火曜日の朝時点で、BALは0.72ドルで取引されており、史上最高値から約88％下落しています。
