ピーター・シフは、金価格が4700ドルを超える中、米ドルの信用が崩壊する恐れがあると警告しています。

経済学者でありゴールド推奨派のピーター・シフは、2026年4月1日、米国の信用低下とドル離れの加速が、より高い金利、増大する債務、持続的なインフレ、そして景気後退を引き起こす可能性があると警告した。金は、ちょうど1週間あまりで15%上昇したのち、1オンス当たり$4,700を超えて急騰した。

シフは、地政学的緊張、米国の財政政策、そして連邦準備制度の金融政策の組み合わせが、3桁の原油価格を恒常的なものにし得る構造的な転換を生み、貴金属と比べたときの米国株の実質価値を目減りさせる可能性があると述べた。

シフ、ドルの弱さとインフレ懸念のシグナルとしてゴールド急騰を強調

シフはソーシャルメディア・プラットフォームXに、金が$100超まで急騰し、$4,600を再び上回ったと投稿し、その後金が$4,700を超えたことにも言及した。シフは、戦争が貴金属の強気のファンダメンタルズを改善したと述べ、結果として米国の信用の低下とドル離れの加速がもたらされ、それが米国により多くの債務、より高い金利、上昇するインフレ、そして景気後退につながるだろうと警告した。

シフは、ダウ平均株価が4月1日に2.4%上昇した一方で、金は3.8%上昇し、銀は7.3%上昇したと指摘し、「実物の通貨（real money）」という観点では、米国株の価値が下落したと主張した。シフは、過去26年の間、ダウは金と銀で評価すると一貫して価値を失ってきたと述べ、そして、大きな連邦赤字、より弱いドル、そして上昇するインフレが、実質価値の侵食を引き続きもたらしていると語った。

3月23日に底を打った後、シフは、金がちょうど1週間あまりで15%近くまで上昇しており、四半期をおおむね7%高で終えたと述べた。上昇にもかかわらず、3月はシフが、1980年以来で金にとって最良の月になり得るのは4月だと示唆したように、金にとって2008年以来最悪の月だった。

通貨の価値毀損に対するヘッジとして、中央銀行がゴールドへ準備金をシフト

シフは、投資家のマーク・モスとの最近の討論の中で、外国の中央銀行はすでに、米ドル準備のより多くをゴールドへ移し始めていると主張した。彼らは、米国のドルに対する信頼を失っており、また、米国政府が「正直な通貨」で印刷機に頼らずに債務を支払う能力を信用していないからだ。このシフトは、ソブリン債務の持続可能性に関するより広範な懸念や、準備通貨としての地位を失う可能性を反映している。

トークン化やデジタル基盤などの金融システムにおける構造的な進展は、分割可能性と移転可能性を改善することで、基礎となる特性を変えずに、現代の市場における金の役割をさらに強化し得る。シフは、最近のコメントの中で、米国の信用低下とドル離れの加速というテーマを繰り返し拡張してきた。

シフは、準備通貨としての地位を失う可能性を、米国の経済的枠組みに対する決定的な打撃だと位置づけ、ドルへの依存が国の財政的な強さの土台になっていると主張した。彼は、制裁によるドルの武器化や、持続不可能だと見なす上昇する財政赤字といった触媒を挙げており、その結果起こるシフトが、長引くインフレ局面の下振れ、生活水準の低下、そして金融拡張に結びついた債務主導の危機を引き起こし得ると警告した。

原油価格とFRBの政策がインフレ圧力を複合的に押し上げる

シフは、米国の人々は3桁の原油価格に慣れる必要があると述べた。戦争の結果、米国の財政政策、そしてFRBの金融政策によって、そうした水準はここに定着している、というのがその理由だとした。シフは、$100の原油は3桁価格の「下限」になりそうであり、上限は不明だが「1」から始まるものではないと述べた。

インフレと金利について、シフは、たとえ連邦準備制度が借入コストを維持するか、あるいはわずかに引き上げたとしても、インフレ圧力はそれらの動きを上回り得るため、実質利回りは圧縮され、購買力を維持する資産への需要が強まるだろうと示唆した。インフレと金利に関する見通しは、より広い景気見通しにおいて引き続き中核である。

こうした経済学者の警告は、2008年以来最も弱かった月だった3月にもかかわらず、金が強いパフォーマンスを示している状況で出てきた。地政学的緊張、通貨に関する懸念、そして財政面での不確実性の組み合わせにより、経済的な信認が移り変わるシグナルとしての金への注目が一段と高まっている。

FAQ

なぜ地政学的・経済的不確実性の中で金が上がっているのですか？

投資家は、インフレへのヘッジとして、また通貨の不安定さや世界的な不確実性に対するヘッジとして金に向かっている。ピーター・シフは、3月23日に底を打った後、金が1週間あまりで約15%上昇し、1オンス当たり$4,700を超えたと指摘した。

ドル離れ（de-dollarization）とは何で、なぜピーター・シフはそれについて警告するのですか？

ドル離れとは、世界の準備と貿易における米ドルの優位性が減少することを指す。シフは、外国の中央銀行が、米国の財政政策の信認が低下し、金融拡張を伴わずに政府が債務を管理する能力が低下しているため、ドル準備を金へ移していると主張している。その結果、金利の上昇、インフレ、景気後退につながる可能性がある。

シフによれば、金のパフォーマンスは米国株と比べてどうですか？

シフは、ダウ平均株価が4月1日に2.4%上昇した一方で、金は3.8%上昇し、銀は7.3%上昇したと述べた。つまり、「実物の通貨（real money）」の観点では、米国株の価値が下落したということだ。シフは、過去26年間、ダウは金と銀で評価すると一貫して価値を失ってきたと述べた。