#关税政策后市场分析 #下行市场风险对策

アメリカが関税を引き上げる
中国が今回なぜアメリカに強硬に対抗するのか？—全広場が初めて中国の反制の内在的論理を解読する
最近、ネット上で中国がアメリカに立ち向かうという声が多く聞かれます。民族主義的な感情を得ることはできますが、表面的には勝っても実質的には負けているのです。何百万人、何千万もの人々の生計のために、私たちは膝をついてお金を稼いでも実際には何の問題もないと思います。結局、天が広く地が広いとしても、国民が食べていくことが一番大切です。
本当にそうですか？
以上の発言には確かにいくつかの理がありますが、彼らはこの関税戦争の本質を全く理解していません。次に、中国が妥協ではなく、硬く対抗することを選んだ理由について話します。
2018年から2019年にかけて、トランプが貿易戦争を引き起こし、中国に対して関税を引き上げた際、中国は数百万人から数千万人の生計を考慮して妥協を選択しました。妥協の方法は、アメリカと第一段階の貿易協定を締結することでしたが、最終的にトランプは中国に対して7.5%から25%の関税を課しました。その後、中国は毎年アメリカから2000億ドルのエネルギーと農産物を購入することを約束しました。
では、中国が妥協する代償とは何でしょうか？それは人民元がドルに対して大幅に下落し、ドル対人民元が6.5から7.3に上昇することです。トランプ1.0時代に財務省の上級政策顧問を務めたハーバード経済学博士のミランによると、中国の通貨が下落し、人民元の国際購買力が低下し、彼らの国民はより貧しくなり（国際市場で商品を輸入するためにより多くのお金を必要とする）、この中国が支払う関税のお金はちょうどトランプがアメリカ国民の減税に使うことになります。
これがトランプの関税のロジックです。
見てください、中国は2018年から2019年にかけて妥協していましたが、トランプは寸土進尺で、全く信義のない人間です。あなたが一度妥協すれば、彼は二度目を要求します。今回は直接関税が54%に引き上げられ、中国からアメリカへの5000億ドルの商品には2500億ドル以上の税金がかかることを意味します！2500億ドル、1.85兆人民元ですか、ただアメリカのために使われるのですか？この5000億ドルの輸出額に対して、中国人はせいぜい500億ドルしか儲けられず、逆にアメリカに5倍の税収を与えることになります。
現在、関税は104%に達しました。中国が依然として妥協しなければ、結果はどうなるでしょうか？それは、中国の米国への輸出が50%-60%減少すること、つまり3000億の輸出が減少することです。なぜ100%の輸出が減少しないのかと疑問に思う人もいるでしょう。それは、一部の中国商品は、たとえ数倍の関税がかかっても、米国では依然として必需品だからです。
例えば：
浙江工場で生産されたコーヒーカップの工場出荷価格は0.8ドルで、ニューヨークのスーパーでは48ドルで販売されています；
中国の工場で生産されたBluetoothヘッドフォンの卸売価格は3ドルで、アメリカのテキサス工場の出荷価格は22ドルです；
義烏で生産されたLED電球の価格は0.5ドルで、ミシガン工場で生産された同様の製品の価格は22ドルです；
深圳で製造されたエアフライヤーは59人民元で3年の保証がありますが、シカゴで製造された同類製品は499ドルで半年の保証です。
関税戦の影響を最も受けるのは高価な製品であり、例えばスマートフォン、ノートパソコン、電気自動車などです。皆さん、中国からアメリカに輸出されるパソコン、スマートフォン、電気自動車はどのブランドだと思いますか？華為、小米、比亜迪でしょうか？もちろんそんなことはありません。アップルとテスラです。
リンゴとテスラの輸出が減少し、私たちは確かにいくつかの雇用と税収を失いますが、最も大きな損失を被るのはアメリカのブランドであるリンゴとテスラです。
したがって、中国が妥協しない理由は、2500億の実際の支出と3000億の輸出を交換するよりも、この2500億を使って中国国内の消費を刺激し、内循環を促進する方が良いからです。次のステップとして、中国は必ず大規模な経済刺激政策を発表するでしょう。
さらに、中国は今回2018年とは異なり、強硬に立ち向かう自信を持っているのは、この7年間で3つの面で天と地がひっくり返るような変化が起こったからです。
まずはエネルギー依存を解決することです。
中国はエネルギー依存大国であり、石油の70%は自動車によって消費されています。しかし、ここ数年の電気自動車の急速な発展により、電動車の市場占有率はすでに50%を超えており、石油への依存が大幅に減少しています。このように、私たちをエネルギーで封鎖しようとしても、効果がなくなります。
次に、テクノロジーのボトルネックを解決することです。
2018年の貿易と技術の戦争以来、中国は半導体、量子、宇宙航行などの分野で大きな突破を達成しました。鸿蒙オペレーティングシステム、北斗ナビゲーションシステム、国際宇宙ステーション、産業用ロボットなど、2025年は2018年とは異なります。現在の技術封鎖は中国の自主開発を促進するだけで、実質的に首を絞めることはできません。
最後は消費です。
アメリカの最も強力な点は消費大国であり、世界中での年間輸入額は24兆ドルで、そのうちアメリカ自身が3.3兆ドルを占めています。さらに、ドルの覇権により、各国はアメリカ市場から離れることができません。これがトランプが関税を上げる自信の源です。もし中国がこの機会を利用して国内消費を大いに刺激し、国内消費水準を向上させ、中国を製造業と消費大国に変えることができれば、他の国々はさらに中国に依存し、中国と共に立つことになるでしょう。#当前行情分析：抄底还是观望？