比較分析：ラテンアメリカの電子商取引におけるメルカドリブレとeBay 2025

南米における電子商取引は重要な成長を遂げており、2025年には$160 億ドルの市場規模が予測されています。この文脈で、Mercado Libre (MELI)とeBay (EBAY)は、地域においてそれぞれ独自の戦略と結果を持つ重要なプレーヤーとして位置づけられています。

財務および運営パフォーマンス

マーケットリブレ:

• 2025年第2四半期の収益:68億香港ドル(前年同期比34%増)
• 総支払いボリューム (TPV): 646億ドル、前年比39%の成長
• GMVの成長：ブラジルで29％、アルゼンチンで75％ (FXは中立)
• 市場浸透率：ブラジル 36%、メキシコ 27%、アルゼンチン 55%

eBay:

• 2025年第2四半期の売上高:27億香港ドル(前年同期比6%増)
• (GMV)商品総額:195億ドル、6%増
• オペレーティングマージン: 28.4%、50ベーシスポイントの拡大
• 広告収入:$482 millones、前年同期比19%増

成長戦略

マーケットリブレ:

• 2025年までにブラジルとメキシコに92億ドルの投資
• 統合された物流および金融サービスの拡大
• Mercado Pagoの強化としての支配的な決済エコシステム

eBay:

• グローバル市場に焦点を当て、コレクティブルや高級品に重点を置く
• AIに基づくツールの実装によるリストと推奨の改善
• イギリスとアメリカでのeBay Liveを通じたライブコマースの拡大

パフォーマンス指標

詳細な財務分析

マーケットリブレ:

• 業務効率の向上によるROEとROICの成長
• 強力なキャッシュフローの生成が物流への投資を支えています
• 拡大するクレジットポートフォリオ: $9.3 billion, +91% 年次

eBay:

• 安定した営業利益と強固なフリーキャッシュフロー
• GMVの%としての広告収入の安定した成長
• 最適化された資本構造と株式買戻しプログラム

マーケットインサイト

マーケットリブレは、ラテンアメリカの電子商取引において支配的な地位を維持しており、堅調な成長とエコシステムの拡大を続けています。物流および金融サービスにおける縦の統合は、重要な競争上の利点を提供しています。

eBayは、ラテンアメリカでの直接的な存在感は少ないものの、安定性とグローバルな露出を提供しています。特定のニッチに焦点を当て、運営効率を高めることで、堅実なマージンを維持することができます。

両社の評価は、それぞれの成長とリスクの異なるプロフィールを反映しています。メルカド・リブレは、高成長市場における強力なポジションによりプレミアムで取引されているのに対し、eBayはその安定性とグローバルなリーチに基づいたより保守的な評価を提供しています。