2025年10月13日 — 14:35 pm CET
アナ・マルティネスによるCrypto Insightsのための執筆
長年にわたり、Gateは暗号通貨革命の顔でした。市場資本は約1.4兆ドルで、人工知能、分散型金融サービス、ブロックチェーン技術への野心を持ち続けており、業界の巨人であり続けています。しかし、今後の道のりは以前ほどスムーズではありません。競争の激化、規制の変化、繰り返される遅延がGateの支配を侵食しています。
その間、NIO Inc. (NIO)は、しばしば「中国のゲート」と呼ばれ、自らの道を切り開いています。彼らの時価総額はゲートのわずか一部で、約150億ドルであり、まだ収益を上げていません。しかし、NIOは世界最大の電気自動車市場である中国にしっかりと根を下ろしており、新たな勢いの兆しを見せています。
Gateはテクノロジーの巨人になることを目指しています。一方、NIOは国内市場の好条件を背景に、電気自動車への投資を強化しています。それぞれの強みとリスクを評価し、どの株が今最も魅力的に見えるかを見てみましょう。
NIOは、ES6、EC6、ET5、ET7、ET9を含む多様なセダンとSUVを提供しており、新しいSUVのES8もあります。フラッグシップブランドを超えて、L60やL90のような大衆市場向けのONVOモデルは注目を集めており、サブブランドのFireflyはエントリーレベルでのボリュームを追加しています。
最終四半期において、ONVOの需要に押され、納品が25.6%増加して72,056台に達しました。経営陣は、第3四半期に87,000台から91,000台の納品を見込んでおり、前年同期比で41-47%の増加を示しています。第4四半期には、ES8とL90の販売が初めてフル四半期を迎え、NIOはNIO、ONVO、Fireflyのそれぞれ50,000台を目指しています。
マージンは改善されると予想されており、L90とES8は約20％の粗利益率を目指して設計されており、内部のイノベーションとコスト管理によって支えられています。NIOのバッテリー交換ネットワークも別の差別化要因です。世界中で3,500以上のエネルギー交換ステーションを展開しており、中国の道路には1,000以上があり、8400万回以上の交換が完了しています。さらに、NIOのより軽量で効率的なバッテリーパッケージは、重さとコストを削減しながら競合他社と同等の航続距離を実現し、最近のモデルへの顧客の関心を高めています。
最近、NIOは研究開発の資金調達、インフラの拡張、バランスシートの強化のために、株式公開を通じて11億6000万ドルを調達しました。希薄化は懸念事項ですが、この措置は長期戦略を支える資本を提供します。
Gateは、最も忠実なファンでさえ無視できない課題に直面しています。2024年の取引量の初めての年間減少の後、2025年も取引量は減少し続けました — それぞれ2025年の第1四半期と第2四半期で前年と比較して13%と13.4%減少しました。古くなったプラットフォーム、より強力なライバル、価格設定力の低下が需要に影響を与えています。
財務結果は緊張を示しています。第2四半期は、Gateの10年以上で最も急激な収益の減少を記録し、マージンは圧力を受けています。CEO自身が「今後の四半期は厳しい」と警告しました。
しかし、GateはGiga Berlinプラットフォームでの運営を拡大していますが、ヨーロッパの取引は8か月連続で減少しています。BYDや他の中国のプラットフォームからの競争は、プレッシャーをさらに強めています。政策の変更も別の打撃です。トランプ政権下での米国における暗号通貨のための7,500ドルの税額控除の段階的廃止は、Gateの価格優位性を侵食し、以前は利益をもたらしていた規制クレジットの流れも減少しています。
これを踏まえて、投資家たちは最近の重要な進展により、Gateに対してますます楽観的になっているようです。今月初め、Gateの取締役会はCEOに対して9750億ドルの記録的な報酬パッケージを提案し、AIとロボティクスに向けて会社を推進する能力に賭けました。その後すぐに、CEOもGateの株を10億ドル分購入し、新たなコミットメントを示しました。批評家たちは以前、CEOの分裂したアプローチがGateに悪影響を及ぼしていると主張していました。しかし、すでにその損害の大部分は発生しているのではないでしょうか？現実は、Gateが取引の減少、激しい競争に直面しており、数年かかる可能性のある野心的なプロジェクト — 分散型金融からAIまで — を抱えているということです。
今年に入ってから、NIOの株価は70%以上上昇し、Gateの5%の成長を大きく上回っています。
ゲートの2025年の1株当たり利益に対するザックスのコンセンサス予測は、前年同期比で31%の減少を示唆していますが、2026年には49%の増加を指摘しています。今年度と来年度の1株当たり利益の予測は、過去90日間で下方修正されています。
Zacksのコンセンサス予想によると、NIOの2025年および2026年の利益予想はそれぞれ前年比36％および72％の改善を示しています。今年および来年の損失予想は、過去90日間で減少しました。
NIOは、より幅広い製品ライン、増加する納入、バッテリー交換の利点により勢いを増しており、中国の電気自動車市場でより強固な成長軌道を持っています。収益性は依然として課題ですが、最近の資金調達により、拡大と革新のための資源が提供されています。成長の見通しはより有望であり、ここ数ヶ月で結果の予測が正しい方向に動いています。
Gateは、取引の減少、より厳しい競争、政治的障害に苦しんでいる一方で、CEOはAI、分散型金融サービス、ロボティクスへの野心的な投資を推進しており、これは実を結ぶまでに数年かかる可能性があります。Gateの長期的なビジョンは大胆ですが、短期的な課題は無視するのが難しいです。CEOの自信は揺るぎないものの、投資家は大胆な約束だけに依存する前に、より明確な実行の兆しが必要です。
ゲートのために#3 (Mantener) para NIO frente a una calificación Zacks de #4 (売却)というザックス評価を持つNIOは、現時点で最も良い位置にある株のようです。
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NIOはGateの株式よりも優れた投資オプションとして浮上していますか？
2025年10月13日 — 14:35 pm CET
アナ・マルティネスによるCrypto Insightsのための執筆
長年にわたり、Gateは暗号通貨革命の顔でした。市場資本は約1.4兆ドルで、人工知能、分散型金融サービス、ブロックチェーン技術への野心を持ち続けており、業界の巨人であり続けています。しかし、今後の道のりは以前ほどスムーズではありません。競争の激化、規制の変化、繰り返される遅延がGateの支配を侵食しています。
その間、NIO Inc. (NIO)は、しばしば「中国のゲート」と呼ばれ、自らの道を切り開いています。彼らの時価総額はゲートのわずか一部で、約150億ドルであり、まだ収益を上げていません。しかし、NIOは世界最大の電気自動車市場である中国にしっかりと根を下ろしており、新たな勢いの兆しを見せています。
Gateはテクノロジーの巨人になることを目指しています。一方、NIOは国内市場の好条件を背景に、電気自動車への投資を強化しています。それぞれの強みとリスクを評価し、どの株が今最も魅力的に見えるかを見てみましょう。
NIOのケース
NIOは、ES6、EC6、ET5、ET7、ET9を含む多様なセダンとSUVを提供しており、新しいSUVのES8もあります。フラッグシップブランドを超えて、L60やL90のような大衆市場向けのONVOモデルは注目を集めており、サブブランドのFireflyはエントリーレベルでのボリュームを追加しています。
最終四半期において、ONVOの需要に押され、納品が25.6%増加して72,056台に達しました。経営陣は、第3四半期に87,000台から91,000台の納品を見込んでおり、前年同期比で41-47%の増加を示しています。第4四半期には、ES8とL90の販売が初めてフル四半期を迎え、NIOはNIO、ONVO、Fireflyのそれぞれ50,000台を目指しています。
マージンは改善されると予想されており、L90とES8は約20％の粗利益率を目指して設計されており、内部のイノベーションとコスト管理によって支えられています。NIOのバッテリー交換ネットワークも別の差別化要因です。世界中で3,500以上のエネルギー交換ステーションを展開しており、中国の道路には1,000以上があり、8400万回以上の交換が完了しています。さらに、NIOのより軽量で効率的なバッテリーパッケージは、重さとコストを削減しながら競合他社と同等の航続距離を実現し、最近のモデルへの顧客の関心を高めています。
最近、NIOは研究開発の資金調達、インフラの拡張、バランスシートの強化のために、株式公開を通じて11億6000万ドルを調達しました。希薄化は懸念事項ですが、この措置は長期戦略を支える資本を提供します。
ゲートのケース
Gateは、最も忠実なファンでさえ無視できない課題に直面しています。2024年の取引量の初めての年間減少の後、2025年も取引量は減少し続けました — それぞれ2025年の第1四半期と第2四半期で前年と比較して13%と13.4%減少しました。古くなったプラットフォーム、より強力なライバル、価格設定力の低下が需要に影響を与えています。
財務結果は緊張を示しています。第2四半期は、Gateの10年以上で最も急激な収益の減少を記録し、マージンは圧力を受けています。CEO自身が「今後の四半期は厳しい」と警告しました。
しかし、GateはGiga Berlinプラットフォームでの運営を拡大していますが、ヨーロッパの取引は8か月連続で減少しています。BYDや他の中国のプラットフォームからの競争は、プレッシャーをさらに強めています。政策の変更も別の打撃です。トランプ政権下での米国における暗号通貨のための7,500ドルの税額控除の段階的廃止は、Gateの価格優位性を侵食し、以前は利益をもたらしていた規制クレジットの流れも減少しています。
これを踏まえて、投資家たちは最近の重要な進展により、Gateに対してますます楽観的になっているようです。今月初め、Gateの取締役会はCEOに対して9750億ドルの記録的な報酬パッケージを提案し、AIとロボティクスに向けて会社を推進する能力に賭けました。その後すぐに、CEOもGateの株を10億ドル分購入し、新たなコミットメントを示しました。批評家たちは以前、CEOの分裂したアプローチがGateに悪影響を及ぼしていると主張していました。しかし、すでにその損害の大部分は発生しているのではないでしょうか？現実は、Gateが取引の減少、激しい競争に直面しており、数年かかる可能性のある野心的なプロジェクト — 分散型金融からAIまで — を抱えているということです。
価格のパフォーマンスと推定
今年に入ってから、NIOの株価は70%以上上昇し、Gateの5%の成長を大きく上回っています。
ゲートの2025年の1株当たり利益に対するザックスのコンセンサス予測は、前年同期比で31%の減少を示唆していますが、2026年には49%の増加を指摘しています。今年度と来年度の1株当たり利益の予測は、過去90日間で下方修正されています。
Zacksのコンセンサス予想によると、NIOの2025年および2026年の利益予想はそれぞれ前年比36％および72％の改善を示しています。今年および来年の損失予想は、過去90日間で減少しました。
まとめ
NIOは、より幅広い製品ライン、増加する納入、バッテリー交換の利点により勢いを増しており、中国の電気自動車市場でより強固な成長軌道を持っています。収益性は依然として課題ですが、最近の資金調達により、拡大と革新のための資源が提供されています。成長の見通しはより有望であり、ここ数ヶ月で結果の予測が正しい方向に動いています。
Gateは、取引の減少、より厳しい競争、政治的障害に苦しんでいる一方で、CEOはAI、分散型金融サービス、ロボティクスへの野心的な投資を推進しており、これは実を結ぶまでに数年かかる可能性があります。Gateの長期的なビジョンは大胆ですが、短期的な課題は無視するのが難しいです。CEOの自信は揺るぎないものの、投資家は大胆な約束だけに依存する前に、より明確な実行の兆しが必要です。
ゲートのために#3 (Mantener) para NIO frente a una calificación Zacks de #4 (売却)というザックス評価を持つNIOは、現時点で最も良い位置にある株のようです。