コストコは第4四半期に844億ドルの売上を記録：この8%の成長を促進しているのは何ですか？

コストコホールセール株式会社は、2025年度第4四半期の財務パフォーマンスが印象的であったと報告しました。売上高は844億ドルに達し、前年の782億ドルから8%の増加を記録しました。なんて数字でしょう！そしてそれは偶然ではありません - この成長は、複数の地域での堅調な同店舗売上と、電子商取引チャネルからの顕著な貢献によって支えられています。

第3四半期の同店売上高は5.7%増加し、アメリカで5.1%、カナダで6.3%、その他の国際市場で8.6%の堅実な増加が見られました。ガソリン価格の変動と為替レートの影響を除外すると、総同店売上高は6.4%上昇しました。カナダは8.3%の増加で先頭に立ち、その他の国際市場は7.2%の成長を記録し、アメリカ市場は6%の跳躍を見せました。これは、コストコが為替の逆風や不規則なマクロ経済状況にもかかわらず、一貫した利益を維持する能力を示しています。

電子商取引は、四半期で比較可能な売上が13.6%増加し、燃料および為替影響を調整した後は13.5%増加するなど、引き続き際立っています。8月にはこの指標が18.4%急増し、勢いはさらに強まりました。会計年度では、電子商取引の比較可能な売上が15.6%上昇し、同社のオムニチャネル能力への投資の重要性を強化しました。

四半期末時点で、コストコは世界中で914の倉庫を運営しており、その内訳はアメリカとプエルトリコに629、カナダに110が含まれ、メキシコ、日本、イギリスなどの市場でも存在感を高めています。

業界のコンテキスト: ウォルマートとターゲット

ウォルマートは、2026年度第2四半期に米国での比較可能な売上が4.6%増加し、安定したトラフィックの利益を引き続き提供しました。これは、食品、健康、ウェルネスの強さによって支えられています。米国の電子商取引は26%増加し、店舗からの配送注文の実行がほぼ50%増加したことが後押ししました。

ターゲットは、2025会計年度の困難な第1四半期の後、安定化の初期兆候を示しました。第2四半期の売上は前年同期比で0.9%減少しましたが、店舗のトラフィックの傾向は大幅に改善しました。デジタルパフォーマンスも注目されており、デジタル売上高は前年同期比で4.3%増加し、当日配送の提供によって後押しされました。

コストコについてメトリクスが言っていること

コストコの株価は過去1年間で7.5%上昇し、業界の成長率6.9%を上回りました。バリュエーションの観点から、コストコの12ヶ月先行の株価収益率は48.45で、業界の30.80を上回っており、バリュー スコア Dをもたらしています。

コストコの現在の会計年度の売上高と1株当たり利益に関するザックスのコンセンサス推定は、それぞれ前年同期比で8.1%および11.6%の成長を示唆しています。

コストコは現在、ザックスのランク#3 (ホールド)です。競合他社に比べて評価が非常に高いことを考えると、このプレミアム価格が本当に価値があるのか疑問に思います。長期的にこの成長ペースを維持できるのでしょうか、それとも最終的に爆発するバブルに直面しているのでしょうか？

私の意見では、数字は印象的ですが、投資家は現在の評価プレミアムが正当化されるかどうかを慎重に検討すべきです。特に、多くの消費者にとって引き続き不確実な経済環境において。