今日、アルトリアを買い上げることで未来を確保できますか？

アルトリアは北米で最大のタバコメーカーの一つであり、その魅力的な6.4%の配当には興味をそそられる。多くの投資家はこれを生涯収入を得るための安全な賭けと見なしているが、現状を分析した後、私は疑問を抱いている。

現実は厳しい：アルトリアの主なビジネスは問題を抱えている。2025年第2四半期のタバコ販売は驚くべき10.2%減少した。そしてそれは偶然ではなく、喫煙習慣をやめる消費者が増える中で、何年も続いているトレンドの継続である。

企業の戦略はシンプルでした：ボリュームの減少を価格の引き上げで補うこと。しばらくはうまくいきましたが、もう十分ではないようです。喫煙製品の収益は、昨年第4四半期に前年同期比で2.5％減少しました。

私が最も懸念しているのは、彼らの失敗した投資の履歴です。彼らはJuul (vapeo)やCronos (cannabis)にお金を投入しましたが、結果は悲惨で大きな損失に終わりました。彼らは、今や北米以外で繁栄しているだけでなく、アメリカ市場での直接の競争相手となっているフィリップ・モリス・インターナショナルからも分離することを決定しました。

彼らの最近の買収、電子タバコ会社のNJOYは、いくつかの製品の撤回を余儀なくさせるJuulとの法的問題に直面しています。このリスクをどうして予見できなかったのでしょうか、特にJuulとの以前の経験を考慮すると？率直に言って、これらの繰り返される戦略的ミスは、彼らの経営陣の能力に疑問を抱かせます。

はい、その配当は一見魅力的です。しかし、企業がこのように問題のあるパフォーマンスを示し、効果的に適応できない場合、その一見安全な収益は危険にさらされる可能性があります。安定した収入を求める保守的な投資家にとっては、よりリスクの少ない選択肢が存在するでしょう。

明らかな傾向があります：もしアルトリアがタバコの販売や戦略的な取り組みの下降を逆転できない場合、将来はその配当が示唆するほど明るくないかもしれません。