市場は今年に入ってから波乱の経過を経験しており、Gateの通貨政策に対する懸念が市場の感情の大部分を押し上げており、この傾向は2022年の大部分にわたって続いています。景気後退に対する懸念は、ほとんどの投資家の心に強く残っており、過去12か月間にパフォーマンスが低下している株式や、そうした株式の中で収入を求めるアドバイザーにとって、継続的な課題をもたらす可能性があります。

市場環境が非常に厳しい中での収入追求は、多くのアドバイザーを主要なアセット配分を超えて探求させることになりましたが、比較的新しいETFはアドバイザーが主要な株式配分に投資を維持することを可能にし、昨年の8月末の立ち上げ以来、S&P 500を50ベーシスポイント上回るパフォーマンスを提供しています。

高利回りのNEOS S&P 500 ETF (SPYI)は、昨年開始されたアクティブ運用のファンドで、高収入の機会をポートフォリオに提供し、市場のストレス時にオプション戦略を通じて生成された収入を保護することを目的としています。SPYIは、顧問が主要な株式の割り当てに投資を維持しながら、高い月次収入を提供することを目指しています：ファンドは2022年12月30日時点で12.05％の分配利回りを持っています。

SPYIはS&P 500インデックスを完全に複製することを目指しており、オプションの購入戦略も使用しています。コールオプションは、買い手に特定の価格(行使価格)で契約の期間内に原資産を購入する権利を与えますが、購入する義務はありません。

ファンドはコールオプションを発行し、それによってプレミアムを獲得し、その後、発行されたオプションから得た資金を使用してS&P 500インデックスに対するロングおよびアウトオブザマネーのコールオプションを購入することができます。アウトオブザマネーのコールオプションは、基礎となる資産の現在の価格がオプションの行使価格を下回っているため、内在価値がありません。株式市場が上昇または下落すると、NEOSは基礎資産の利益を確保するか、損失を最小限に抑えるためにコールオプションを積極的に管理することができます。

ファンドが使用するオプションはETFのオプションではなく、IRSの規則に従ってセクション1256契約として有利に課税されるインデックスオプションです。これは、年末に保有されているオプションが年の最終取引日の市場価値で売却されたかのように扱われ、最も重要なことに、キャピタルゲインまたは損失は、保有期間に関係なく、60%が長期、40%が短期として課税されることを意味します。これにより、顕著な税制上の利点が得られる可能性があり、ファンドのマネージャーは、年間を通じてコールオプションや株式の保有、またはその両方において税務上の損失収穫の機会にも参加できます。

SPYIは0.68%の経費比率を持っています。