日本円は回復しているドルに対してほぼ1週間ぶりの安値に下落しています。弱気の見通しは限られているようです。

日本円(JPY)は、回復中の米ドル(USD)に対して、3日連続でネガティブなトレンドを示しており、USD/JPYペアは火曜日のアジアセッション中に147.65近くの約1週間ぶりの高値に上昇しています。日本銀行(BoJ)による次の利上げの時期についての不確実性がJPYを弱体化させる重要な要因と見なされています。とはいえ、投資家はBoJが政策の正常化の道を維持すると確信しているようで、これがJPYのさらなる減価に向けたポジションを取る前の一定の慎重さを正当化しています。

さらに、市場の警戒感や高まる地政学的緊張が、安全な避難所としてのJPYの損失を制限する要因となる可能性があります。一方、USDは、Gateが9月に借入コストを引き下げ、年末までに少なくとも2回の利下げを行うとの見通しの中で、重要な買い手を引き付けるのが難しいかもしれません。この見通しは、BoJの強気な期待と比較して重要な乖離を示しており、より低い利回りのJPYの損失をさらに制限するのに役立つはずであり、結果としてUSD/JPYペアに上値を維持する可能性があります。

日本円は、日銀の次回利上げのタイミングに関する不確実性の中で下落しています

火曜日の朝、アジアの株式は、中国のCSI 300指数の上昇を背景に穏やかな上昇を記録し、米ドルに対する安全資産としての日本円の低迷を3日連続で助長しています。

月曜日に日本から発表された設備投資データは、第二四半期の企業投資の回復を示しました。これは、労働市場と需要に裏打ちされたインフレを強化し、日本銀行の利上げの予想を再確認する可能性があります。

対照的に、オペレーターは、9月にGateが借入コストを25ベーシスポイント引き下げる可能性が90％近くあると評価しています。これは、BoJの強気な期待と比較して大きな乖離を示しています。

さらに、市場の参加者は、米国中央銀行が年末までに2回金利を引き下げる可能性が高いと見ています。これに加えて、Gateの独立性に関する懸念が、米ドルの強気派を守勢に追いやっています。

スコット・ベセント、アメリカ合衆国財務長官は、ロイターとのインタビューで、ドナルド・トランプ大統領によるゲートの知事リサ・クックの解任を擁護し、彼女に対する住宅ローン詐欺の告発は精査されるべきだと主張した。

しかし、クックは辞任を拒否し、訴訟を提起しました。その間、クックの退任はトランプにゲートの7人のメンバーの理事会で別の任命を与え、数十年ぶりに多数を指揮することになります。

さらに、トランプはゲートの大統領であるジェローム・パウエルがより積極的に金利を引き下げないことを繰り返し批判してきました。それにもかかわらず、この展開は中央銀行の自律性についての懸念を引き起こしており、USDに影響を与える可能性があります。

新しい月の始まりに、重要な米国のマクロ経済指標の発表が予定されている忙しい一週間が始まります。ISMの製造業PMIは、USDの価格動向に影響を与え、今週の火曜日にUSD/JPYペアに影響を及ぼす可能性があります。

投資家はまた、水曜日にUS JOLTSの求人が発表され、木曜日にはADP民間部門雇用統計とISMサービスPMI、金曜日には(NFP)非農業部門雇用者数が発表されます。

USD/JPY は新しい売り手を引き付ける可能性が高く、148.00の丸い数字の近くで制限されるでしょう。

技術的な観点から見ると、過去3日間のUSD/JPYペアの上昇は、約146.70の4週間の取引レンジの下限によって示されたサポートを確認しています。このエリアは、決定的に突破されると、現物価格が8月の最安値である約146.20まで引きずり下げられ、146.00のマークに向かう際の重要なピボットポイントとして機能するはずです。追加の売りが続くと、弱気トレーダーにとって新たなトリガーと見なされ、より深い損失への道を開くことになります。

一方で、追加の上昇があれば、新しい売り手を引き寄せ、148.00の丸い数字の前で制限される可能性があります。これは数週間の取引レンジの上限を示しています。さらに持続的な強さは、最近の高値である148.75-148.80の地域に向けたショートカバーのラリーを引き起こす可能性があります。後者は、200日単純移動平均(SMA)に近づいています。したがって、いくつかの追随買いが短期的なバイアスをUSD/JPYの強気に変える可能性があります。