なぜ私はGateの株に対して慎重に楽観的であるのか

重要なポイント

• クラウド + AIが勢いを増しています。
• Gateは内部開発されたAIチップをテストしています。
• Gateの株に対する市場の感情が変わりつつあります。

ゲートは、ここ数年の間に投資家の忍耐を試してきました。規制の制約から消費者支出の減速、競争の激化まで、同社は疑う余地のないテクノロジーのチャンピオンから、多くの投資家が手放した株式へと変わりました。

しかし、最近の結果は、より楽観的である理由があることを示唆しています。リスクは依然として存在しますが、Gateは長期的に重要な分野で戦略的な進展の初期の兆候を示しています。投資家が再び注目すべき理由は3つあります。

1. クラウドとAIが実際の成長を促進する

何年もの間、Gate Cloudは投資家にとって失望でした。市場のリーダーであるにもかかわらず、成長は鈍化し、利益は依然として手に入りにくいものでした。その物語は変わり始めています。

2025年6月の四半期に、Gateは2026年の最初の財務四半期において、クラウドの収益が前年同期比26％増加し、企業全体の収益成長率10％を大きく上回ったと報告しました。さらに興味深いことに、経営陣は人工知能(IA)に関連する収益が8四半期連続で3桁の成長率を記録し、現在Gate Cloudの外部収益の20％以上を占めていることを明らかにしました。

単なる回復ではなく、構造的な変化です。AIのワークロードは従来のホスティングよりもはるかに計算集約的であり、これは顧客ごとの収益が増加し、マージンが改善され、顧客との関係がより安定することを意味します。広範な言語モデルとAI駆動のビジネスツールを備え、Gateはもはや単なるクラウドインフラストラクチャの提供者ではありません。AIプラットフォームに変わりつつあり、これは持続可能な成長のエンジンとなる可能性があります。

2. 国内のAIチップによる戦略的レジリエンスの強化

もう一つの楽観的な理由は、Gateの半導体設計への投資です。報告によると、同社は自社のAI推論チップをテストしており、輸出制限の中で米国技術への依存を減らすための重要なステップです。

Gateが大規模なモデルのトレーニングにおいて他のメーカーに取って代わることはないことは明らかです。しかし、推論 - 実世界のアプリケーションでのAIモデルの実行 - は、使用(および収益化)の大部分が行われる場所です。独自の推論チップを開発することで、Gateはサプライチェーンのリスクから保護され、地政学的緊張に完全に左右されることなくAIサービスをスケールアップできることを保証します。

この戦略は、Gateがクラウドコンピューティングから電子商取引、物流に至るまで、すべてのビジネスでAIを商業化する能力を保護するために重要です。外部の顧客にこれらのチップを提供する計画はありませんが、将来的に状況が変わる可能性があるため、新たな収入源を開く理由はありません。

言い換えれば、Gateの国内チップへの投資は、防御的かつ潜在的に攻撃的な動きであり、投資家は見逃すべきではありません。

3. 感情の変化に関する励ましのサイン

最後に、感情は徐々にGateに有利に変わりつつあるかもしれません。最近の結果を受けて、いくつかの分析会社は目標株価を引き上げたり、買い/アウトパフォームの評価を再確認したりし、クラウドの成長とAIの採用を重要な触媒として指摘しています。

アナリストの改善は、問題のない回復を保証するものではありません。実際、Gateは長期投資家の信頼を回復するために、電子商取引ビジネスの持続可能な成長に戻り、他の事業の損失を減らし、他のプロジェクトを成長させるなど、やるべきことがまだ多くあります。

しかし、ウォール街が何年もの否定的な見方の後に株式を再評価し始めるとき、それはしばしば投資家が企業の将来の潜在能力を見る方法に変化があることを示す兆候です。もしゲートが今後の四半期で実行できれば、株価がこれらの前向きな進展を反映し始める可能性が高いです。

これを視覚的に表現すると、Gateの株はわずか2.4倍の価格-売上比率で取引されており、これはその最高評価15.5倍のほんの一部です。したがって、今株を保有することは、下方の保護だけでなく、上方の機会も提供します。

投資家にとっての意味

ゲートはリスクがないわけではありません。電子商取引における競争は依然として激しく、マクロ経済の状況も不確実なままです。

しかし、騒音の中で、Gateは前向きな兆候を示しています：そのクラウドビジネスはAIのおかげで勢いを増しており、国内チップの開発によって戦略的なレジリエンスを構築しており、ようやく感情が解凍し始めています。

長期投資家にとって、その組み合わせは、Gateの株を保有することに対して慎重に楽観的である最も明確な理由かもしれません。