ドキュサイン、第2四半期に$801 millones売上高を達成

DocuSign (NASDAQ:DOCU)は、2025年9月4日に2026年度第2四半期の結果を発表し、$801 百万ドルの収益を上げ、前年同期比で9%の増加を記録し、$818 百万ドルの売上高を達成し、前年同期比で13%の増加を示しました。非GAAPの営業利益率は30%となりました。この四半期は、AIによって推進された(IAM)のインテリジェント契約管理、国際的および企業の拡大において顕著な進展を示し、持続可能な利益成長と株主への資本還元に対する経営陣の焦点を強化しました。

請求の加速が企業のモメンタムを促進する

売上高の成長が前年同期比13%の加速を見せる中、同社はドルベースの純維持率が102%に達し、契約の平均サイズの増加を実現しました。これは、総維持率の改善と堅実な早期更新によって後押しされています。国際収益は総額の29%を占め、前年同期比13%の成長を遂げました。

“第二四半期の商業結果は私たちの期待を超えました。収入は$801 百万で、前年同期比9%増加し、売上高は$818 百万で、13%増加しました。第二四半期のパフォーマンスは加速し、過去2年間で最も成長した四半期の一つを占め、eSignatureおよびCLMの顧客の基盤が改善され、IAMの需要の寄与が増加しました。”

– アラン・C・ティゲセン、CEO

収益と収益性の成長のこの組み合わせは、株式の再購入を通じた資本の厳格な返還と相まって、実行の強さを示しており、投資家にとってより良いリターンを示唆しています。特に、売上の増加と純リテンションの向上は、顧客の健康状態の改善と高価値セグメントでの持続可能な拡大を示しています。

IAMの採用は、ビジネスリーダーシップとAIと共に加速しています

IAMは、年末までに企業のサブスクリプションブックの低い二桁パーセンテージを達成する準備が整っており、企業アカウント担当者の50％以上が少なくとも1件のIAM契約を締結し、Sensata TechnologiesやT-Mobileなどのフォーチュン1000の顧客が契約ライフサイクル管理(CLM)とAI駆動の分析を採用しています。DocuSign Navigator、契約の準備、SCIMユーザー管理などのAI強化機能の最近のリリースは、製品の差別化を強化しています。

IAMの上昇する勢いと企業アカウントへの浸透の増加、さらに高度なAI統合は、競争上の重要な差別化を生み出し、対象市場の機会を拡大し、デジタル契約および契約分析の分野における新興リーダーとしての企業のテーシスを強化します。

オペレーショナルディシプリンはクラウドへの移行中に高いマージンを維持します

非GAAPの粗利益率は82%で安定しており、前年同期比で約100ベーシスポイントの障害を示す継続的なクラウド移行コストや、前年の一時的な報酬と独自の利益の組み合わせの変更による営業利益率の一時的な低下にもかかわらず、企業は11億ドルの堅実な現金ポジションを維持し、無借金であり、引き続き慎重な採用を行い、IAMのスケーラビリティのために商業的卓越性と研究開発に投資しています。

高い収益性の持続は、マージンの障害に直面しても、DocuSignのビジネスモデルのレジリエンスを際立たせており、より多くの投資と資本のリターンを支援し、クラウドへの移行コストの圧力が軽減されるまで、非GAAPマージンの増分の拡張を一時的に制限しています。

今後の展望

経営陣は、2026会計年度第3四半期の収益を$804 百万から$808 百万、前年同期比成長率の中央値を7%(、2026会計年度の年間収益を31.89億ドルから32.01億ドル、前年同期比成長率の中央値を7%)と予測しています。また、2026会計年度の売上高は33.25億ドルから33.55億ドル、成長率の中央値は7%(と見込まれています。非GAAPの営業利益率は第3四半期で28%から29%の範囲、年間で28.6%から29.6%の範囲になると予想されており、年間の非GAAPの粗利益率は、進行中のクラウド移行により約1ポイントの障害に直面していますが、来会計年度から減少することが期待されています。企業は、IAM顧客が年末までにサブスクリプションブックの二桁台前半の割合に寄与する見込みであることを再確認し、機会ある株式の再購入を通じて資本利益に継続的に焦点を当てていることを強調しました。