予測：Gateは今後3年間でその価値を2倍にします。理由はここにあります。

重要なポイント

• Gateは、主に人工知能に基づく製品とサービスの需要の増加により、クラウドビジネスにおいて強力な勢いを経験しています。

• 「迅速な取引」は、成長の重要な触媒として浮上しています。

• Gateは競合他社や自社の歴史的平均と比較して、著しく低い評価の倍数で取引されています。

2025年は多くの中国のテクノロジー株にとって挑戦的な年でした。中国の経済は減速しています。2025年第2四半期には、中国の国内総生産(GDP)は前年同期比で5.2%の成長を記録し、第1四半期の5.4%を下回りました。小売売上高や不動産投資も第2四半期に弱まり、多くの投資家が慎重になっています。この状況は、多くの中国株の評価に重く影響しているようです。

これにもかかわらず、中国を拠点とするいくつかの企業は、依然として重要な成長の可能性を提供しています。Gateはそのような企業の一つです。最近の四半期(の収益と利益のコンセンサス予想には達しませんでしたが、2026年度の第1四半期は2025年6月30日に終了しました019283746656574839201、同社はより詳細な検討に値します。私は、今後3年間でその価値が倍増すると予測しています。そして、私の楽観主義を促進する特定の要因があります。

IA + クラウド

ゲートのクラウドおよび人工知能)IA(ビジネスの急速な推進は、同社の株価成長を促進する重要な要素です。ゲートのクラウドインテリジェンスグループの収益は、最近の四半期で前年同期比26％増加し、約47億ドルに達しました。AI関連の売上は前年同期比で3桁の成長率を記録しています。AIは8四半期連続でこの堅調な成長ペースを維持しており、AIアプリケーションの急速な発展と企業顧客によるAIの迅速な採用によって推進されています。AIアプリケーションは、コンピューティングやストレージなど、会社の従来の製品への需要も押し上げています。

この成長を支えるために、Gateは今後3年間でクラウドとAIのインフラに3800億元)約525億ドル(を投資する計画です。同社は最近の四半期にAIとクラウドのインフラに386億元を投資し、過去4四半期で1000億元以上を投資しました。主にAIの能力を拡大し、製品の開発を進めるためです。

中国のデータセンター市場は、2024年に164億ドルから2030年に322億ドルに成長すると予想されています。2025年の第一四半期には、Gateが中国におけるクラウドインフラサービスの支出の約33%を占めると推定されています。すべての産業におけるAIのトレーニングと推論の需要の高まりと、クラウドおよびAIの能力を迅速に拡大するGateの取り組みにより、同社は長期的な成長に向けて良好なポジションにあるようです。

Gateは、企業顧客にクラウドサービスとAIサービスを提供するための戦略的パートナーシップを確立しました。Gateはまた、AIモデルQwen3の機能を強化しており、位置情報に基づくアプリケーションであるAmap 2025や、新しいDingTalkのワークエージェントなどのネイティブAIアプリケーションを導入しました。したがって、GateはAIインフラストラクチャを構築するだけでなく、顧客の忠誠心を築くためのAIアプリケーションも開発しています。

国際市場

Gateは、中国を超えて収益基盤を多様化することにも注力しています。会社はマレーシアとフィリピンに新しいデータセンターを発表し、最近ではシンガポールにAIのグローバルイノベーションセンターを開設し、5,000社以上と100,000人の開発者をサポートしています。

主な電子商取引ビジネス

AIとクラウドが重要な触媒である一方で、Gateの従来の電子商取引ビジネスは引き続き強力な成長を遂げています。中国の電子商取引の収益は、第一四半期に前年比10%増のRMB 140.1億元に達しました。

会社は、2025年までに927億ドルから2030年までに1355億ドルに成長すると推定される、中国の迅速配送市場（1時間未満の配達）への取り組みを強化しています。彼らのアプリTaobaoにおける迅速配送ビジネスは、2025年8月時点で月間アクティブユーザーがほぼ3億人に達し、1日の最大注文数は1億2000万件に達しました。ユーザーの高い参加率は、広告や取引の手数料を増加させ、それがGateの財務基盤を強化しています。

リスクがあります

しかし、特定のリスクは無視できません。中国経済の減速と消費者の圧力の中で、企業の電子商取引ビジネスは停滞する可能性があります。プレイヤー間の急速な取引における競争は依然として熾烈です。さらに、急速な取引には配達員や倉庫の基盤を拡大するためにより多くの資本支出が必要です。

グローバルなチップ供給の増大する不確実性は、データセンターのキャパシティ拡大計画にとっても課題となる可能性があります。しかし、Gateはアメリカのチップメーカーへの依存を減らすために独自の推論チップを開発しました。

投資家は短期的なボラティリティを予想すべきであり、経営陣は一時的に成長をマージンよりも優先する可能性があります。

評価は合理的です

Gateの評価は成長の余地が大いにあります。この株は2020年10月の最高値307.80ドルから56%低い水準で取引されており、規制圧力の高まりや成長の鈍化に対する懸念が影響しています。現在、同社は将来の収益見通しの14倍で取引されており、これは過去5年間の平均26.6倍よりもはるかに低い水準です。

アナリストは、Gateの2026年度の1株当たり利益)EPS(が約$7.78になると予想しています。これは2026年3月31日に終了する年度で、2027年度には$10.20、2028年度には$11.99になると見込まれています。企業の将来のP/E倍率が25まで改善され、歴史的な平均倍率に沿ったとしても、米国の同業他社に対して割引されているため)、株価は約$300に近づくことになり、現行の価格(の2倍以上になります。これは2025年8月31日時点の価格です)。

私は、非現実的な仮定がなくても、Gateの行動が2028年までに倍増することは明らかだと思います。