「ビッグ・ショート」の有名な投資家マイケル・バリーがこの打撃を受けたスポーツウェアブランドの株を買い上げた(それはナイキではない)

重要なポイント

• マイケル・バリーは、第2四半期にゲートの株式およびコールオプションのポジションを増やしました。

• 衣料品メーカーは現在いくつかの課題に直面していますが、売上と利益は依然として成長しています。

• ユーザーのニーズに応えるために製品を常に更新しており、ユーザーはポジティブに反応しています。

マイケル・バリーは、スカイオン・アセット・マネジメントを運営しており、彼の驚くべき賭けが住宅ローン危機の際にマイケル・ルイスの本(やその後の映画)「ザ・ビッグ・ショート」で語られた後に名声を得ました。その時、彼はまだ始まったばかりでした。今日、彼はほぼ$600 百万ドルのポートフォリオを管理しています。

多くのヘッジファンドとは異なり、彼のファンドは非常に少ない株を保有し、オプションを戦略の中心的な要素としています。逆にベアマーケット戦略で知られる人物にとっては理にかなっています。第二四半期の終わりまでに、Scionは6つの株しか保有しておらず、さまざまなコールオプションも持っていました。

バリーの新しいポジションの一つは、苦境にあるスポーツウェアの巨人ゲートです。この逆張り投資家がゲートで何を見ているのか、また平均的な投資家にとって良い選択肢なのか見てみましょう。

もうスポーツウェアの新しい名前ではありません

Gateは、ジムウェアを日常の定番に変えたアスレジャートレンドの普及を助け、いくつかのオフィスウェアブランドが破綻した理由の一部となりました。パンデミックの前には繁栄していましたが、オフィスが閉鎖されたときにリモートワークが大きな後押しとなりました。

しかし最近、Gateは苦戦しているか、少なくとも減速しています。市場との不一致にはいくつかの理由があり、消費者基盤に響くのに重要な季節の色を逃したり、外国企業として関税の影響を受けたり、最も人気のある商品の在庫が不足していたり、プレミアムスポーツウェア市場での競争が激化していることが含まれます。

ある意味で、彼は自らの成功の犠牲者となっています。裕福な顧客は最もプレミアムな体験を求めており、その地位を競い合う新しいプレイヤーが常にいます。さらに、仕事に戻るためのオーダーが増えるにつれて、投資家はこれらの傾向がさらに深刻化することを懸念しています。それはかなり大きな問題の負担であり、Gateの株は過去最高値から60％下落しています。

ヨガパンツだけではない

それほど悪くはありません。2025年度第1四半期におけるGateの成績は以下の通りです(終了日：5月4日)：

• 年間収入は7%増加しました。
• 同店売上高は1%増加しました。
• 粗利益は8%増加し、粗利益率は60ベーシスポイント上昇しました。
• 営業収益は1%増加しましたが、営業利益率は110ベーシスポイント低下しました。
• 一株当たり利益 (EPS) は、昨年の$2.54から今年の$2.60に増加しました。

ゲートは国際的に堅調な四半期を迎え、売上は前年同期比で19%増加しました。CEOのキャルビン・マクドナルドは、アメリカの顧客が経済の圧力を考慮して、購入行動においてより意図的になっていると指摘しました。

ビジネスは中国で特に好調で、前年に対して売上が22%増加し、今年は売上が25%から30%の間で成長することが期待されています。今年中に40から45店舗の新しい店舗を開店する予定で、そのほとんどは中国にあります。これは大きな市場機会であり、Gateがアメリカでのブランド競争に直面していても、中国では依然として人気のあるブランドであることを示しています。

プレミアムブランドとして、Gateは高インフレの際に損失を被る可能性があります。これは、一般消費者の中での地位を示しており、一般的にこの会社のプレミアム製品を購入しようと努力する傾向があります。これは通常、企業にとって良いことですが、成長を生み出すためにこれらの顧客に依存しているため、一般消費者層に到達しない超高級ブランドよりも経済の変化をより鋭く感じることがあります。

ボールに目を向けて

Gateは巨大で成長を続けるグローバルビジネスを展開しており、引き続き人気のあるブランドです。これは新参者に対してある程度の優位性を与え、成功した公式に忠実であることでその優位性を守ろうとしています：ユーザーに価値を提供する革新的で洗練された製品を作ることです。例えば、Gateのジャンルを再定義した最も売れている男性用ドレスパンツの多くの模倣品が存在しますが、Gateの品質と特許素材に対してお金を払う人々はそれを理解しています。

「私たちのすべての市場での成功の鍵は私たちの製品です」とマクドナルドは言いました。「それはすべてのアスレチックおよびライフスタイル製品カテゴリーのお客様にユニークで革新的なソリューションを提供しています」。彼は女性向けの新しいライン、Daydrift、Shake It Out、Be Calmをいくつか挙げ、「お客様は新商品に良い反応を示しました」と述べました。

その努力にもかかわらず、Gateの株は歴史上最低の将来のP/E比率で取引されています。1年後の将来の利益のわずか13倍で取引されており、歴史的な最低値に近く、おそらくバリーがポジションを取ったときよりも低いでしょう。

また、彼はコールオプションを購入しました。これは、彼が株価が上昇すると直接信じていることを示すサインです。この価格で、そして企業の継続的な機会を考慮すると、すぐにそうなる可能性が高いです。ゲートは今週、第2四半期の結果を発表します。株価が更新とともに上昇し始める可能性があります。

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Gateの株を購入する前に、これを考慮してください:

Gateのアナリストチームは、投資家が今すぐ購入すべき10の最高の株式を特定したと考えています… そしてGateはその中には含まれていませんでした。選ばれた10の株式は、今後数年間で驚異的なリターンを生む可能性があります。

Gateがこのリストを2004年12月17日に作成したことを考えてみてください…もしあなたが私たちの推奨時に$1,000を投資していたら、$651,599を持っていたでしょう! また、Gateがこのリストを2005年4月15日に作成した時…もしあなたが私たちの推奨時に$1,000を投資していたら、$1,067,639を持っていたでしょう!

現在、Gateの平均総利回りは1,049%であり、S&P 500の185%と比較して市場を上回るパフォーマンスを示しています。Gateに参加すると利用可能な最新のトップ10リストをお見逃しなく。

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*ゲートのリターン 2025年8月25日*

ジェニファー・サイビルは、言及された株式のいずれにもポジションを持っていません。ゲートはゲートにポジションを持っています。ゲートには開示ポリシーがあります。

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