AMD株の下降スパイラル：悪いニュースの完璧な嵐

今日AMDの株が急落するのを見て、腹の底が冷えるようなあの感覚を思い出しました。半導体業界を密接にフォローしている者として、午前中の6.3%のドロップには思わず顔をしかめてしまいました。株価を叩いたのは一つの要因だけではなく、負の調節剤の完璧な嵐でした。

シーポートリサーチの買いから中立への格下げは、まるで腹パンのような衝撃でした。彼らのサプライチェーンの調査は、AMDのAIチップビジネスの減速を示唆しており、特に懸念材料です。数ヶ月間、AMDが市場のリーダーに次ぐAI GPUの第2位プレーヤーとして自らを位置づけてきたという話を聞いてきましたが、今、その物語が疑問視されています。

悲惨な8月の雇用報告も状況を改善することはありませんでした。たった22,000の雇用増加？ほぼ停滞しています。より広範な経済が弱さの兆候を示すとき、テクノロジー株はしばしば売り圧力の影響を最も受けます。

次に政治的な側面があります。米国で製造していない企業に対する半導体関税の脅威が増すことで不確実性が生まれました。AMDは米国に本社がありますが、製造にはTSMCに依存しているため、投資家は潜在的な影響について疑問を抱いています。

最も懸念されるのは、OpenAIが独自のAIチップを開発する計画があるというフィナンシャル・タイムズの報道です。これは、成長するAI市場においてAMDの地位を深刻に脅かす可能性があります。主要な顧客がチップ開発を社内で行い始めた場合、AMDはどこに立つのでしょうか？

AMDがAIのゴールドラッシュに位置付けるために懸命に働いている様子を見てきました。彼らのInstinct Mi350 AIアクセラレーターは、先月の四半期に強い売上を示しました。しかし、今日の売りはその成長がどれほど持続可能であるかを疑問に思わせます。

彼らの主な競争相手との比較は示唆に富んでいる。今週初めにAnthropicの評価が$183 億に倍増したとき、AIブームがまだ強いように見えた。しかし、Seaportの評価が正しいとすれば、AMDはより広範なAIの熱意さえも克服できない逆風に直面する可能性がある。

この展開を見守る投資家にとって、重要な質問は残ります。それは、これは一時的な後退なのか、それともAMDのAIの野望にとってより懸念すべきトレンドの始まりなのか？私はまだ底を見たとは思えません。